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FRANKFURT – „Süßwasser wird immer knapper“, betont Emma Hall von Aegon Asset Management. Verschärfend würden die wachsende Bevölkerung, die Urbanisierung und die steigenden Temperaturen wirken. Aber es gebe auch Unternehmen, die versuchen diese wichtige Ressource nachhaltiger zu gestalten, die Hall im Weiteren vorstellt.

FRANKFURT – „Chinas zukünftiger Wohlstand hängt davon ab, dass sich das Land von einem Zentrum der Billigproduktion zu einer konsumgetriebenen Wirtschaft entwickelt“, sagt Juan Mendoza von Lombard Odier IM. Dafür müsse das Land sich aber in der Produktionskette nach oben bewegen, um Produkte mit höherem Mehrwert herzustellen.

FRANKFURT – „Die höheren Erträge, die Anleihen jetzt bieten, sind im Vergleich zu Aktien besonders attraktiv“, sagt Stephen Dover von Franklin Templeton. Er sieht dies als „dramatischen und willkommenen Umschwung gegenüber 2022, einem der schlechtesten Jahre in der Geschichte der Anleihenmärkte“. Bei Aktien beobachtet er einen Ausverkauf vor allem bei Aktien kleinerer Unternehmen, was wiederum die Chance auf Schnäppchen biete.

FRANKFURT – „Das Jahrzehnt der niedrigen Inflation, niedrigen Zinsen und minimalen Marktvolatilität scheint vorbei zu sein“, sagt Maria Vassalou von Goldman Sachs AM. Die Bedeutung des Risikomanagement nehme zu, während die Erkennung von Mustern nur noch begrenzt nützlich sei. Daher empfiehlt sie Anlegern einen neuen Ansatz, „der auf einer ganzheitlicheren Beurteilung der Portfolioaufteilung mit mehr Fokus auf Risiken beruht“.

FRANKFURT – „Die Märkte sind zunehmend zuversichtlich, dass der Höhepunkt der Inflation bereits hinter ihnen liegt“, sagt David Hooker von Insight Investment. Mögliche Forderungen nach Zinssenkungen hält er indes für verfrüht. Einerseits dürfte die Inflation im Dienstleistungssektor noch länger vorhalten und andererseits auch die Rohstoffpreise wieder stärkeren Druck ausüben.

FRANKFURT – Das Börsenjahr verheißt Frühlingsgefühle, die Mark Hoffmann, Portfolio Manager bei Robus Capital, als trügerisch bewertet. Das Verbrauchervertrauen habe sich im Weihnachtsgeschäft als robuster erwiesen als vermutet und die Energiepreise entspannten sich zunehmend. Aber ohne Rezession werde es nicht gehen, fürchtet Hoffmann.

FRANKFURT – „Mit einer Jahresperformance von 2,7% in USD sind SPACs eine der besten Long-Only-Anlagen im Jahr 2022 gewesen“, sagt Oliver Scharping von Bantleon. Der MSCI World habe im selben Zeitraum -18,1% verloren, globale Anleihen -16,2%. Auch 2023 seien SPACs mit einer garantierten Rendite von 4% bis 6% eine attraktive Alternative zu Anleihen – „jedoch ohne Durations- oder Kreditrisiko!“.

FRANKFURT – Samir Metha, Fondsmanager bei J O Hambro, sieht Indien aufgrund seiner Nähe zu China und einer jungen Bevölkerung als möglichen Gewinner von Reshoring-Entwicklungen. Andere Länder, die Metha & Kollegen favorisieren, sind Mexiko, Brasilien, Indonesien oder auch Taiwan.

FRANKFURT – Nach einem starken Plus von +2,2 Prozent im Januar verzeichnete der investierbare HFRI 500 Fund Weighted Composite Index als Maß für die globale Hedgefonds-Branche im Februar einen Rückgang von -0,38 Prozent (geschätzt), wobei die Performancegewinne von quantitativen, trendfolgenden Makro-Strategien angeführt wurden, wie HFR berichtet.

FRANKFURT – „Den Luxus einer harten Zinspolitik wie in den 80er Jahren kann man sich heute nicht mehr erlauben“, schreibt Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. Insofern würden Fed und EZB zukünftige Inflationsängste eher mit harter Zins-Sprache mäßigen, als den Zinshammer allzu heftig zu schwingen.

FRANKFURT — Die Zinsen sind mit voller Wucht zurück. US-Treasuries notieren bei einer Laufzeit von 10 Jahren derzeit bei vier Prozent, auf Sicht von einem Jahr liegt die Rendite bei 5,3 Prozent. Diesen Stand hatten einjährige US-Treasuries zum letzten Mal im Jahr 2007. Mit anderen Worten: Es hat nur ein gutes Jahr gebraucht, um die Zinssenkungen von 16 Jahren zu eliminieren.

FRANKFURT – „Soft Landings sind selten, aber es gibt sie“, sagt Thomas Fischli Rutz von Fisch AM. Entsprechend erwartet er im Basisszenario „eine flache, kurze Rezession in den USA und eine Wachstumserholung im Laufe des Jahres“. Insgesamt sieht er damit gute Renditechancen für Schwellenländeranleihen.

FRANKFURT – „Im Gegensatz zu den sogenannten schwarzen Schwänen – wirklich unvorhersehbare Ereignisse, gegen die man sich nur schwer absichern kann – sind graue Schwäne Risiken, die bei der Strukturierung eines Portfolios durchaus berücksichtigt werden können“, sagt LGIM-Fondsmanager Christopher Teschmacher – und rät zur Vorsorge.

FRANKFURT – „Der Preis für CO2-Zertifikate ist seit Anfang Oktober 2022 um mehr als 40% gestiegen und pendelt derzeit um die Marke von 100 Euro je Tonne CO2“, sagt Bantleon-Manager Johannes Maier. Was auf den ersten Blick nach einer kurzzeitigen Übertreibung aussehe, sei ein fundamentaler Trend, mit dem Anleger neben attraktiven Renditen „auch eine positive Wirkung für eine klimaneutralen Zukunft“ erzielen könnten.

FRANKFURT – „Japan war viele Jahrzehnte einer der dynamischsten Märkte der Welt“, schreibt Aisa Ogoshi, Portfolio-Managerin bei J.P. Morgan AM. Dem folgte „eine Phase mit geringem Wachstum, Deflation und einem Rückgang der Vermögenspreise“. Doch nun sieht Ogoshi die Möglichkeit eines Comebacks japanischer Aktien.

MÜNCHEN – „Die Zinswende belastet die Immobilienmärkte weniger als gedacht“, sagt Axel Vespermann, Head of Real Estate bei Universal Investment. Institutionelle Investoren würden sich trotz sinkender Renditen nicht von ihren Immobilien verabschieden – im Gegenteil. Stattdessen bauen sie ihre Diversifikation aus, sowohl regional als auch bei den Nutzungsarten.

FRANKFURT – „Die Bekämpfung sehr hoher Inflationsraten ist ein Marathon und kein Sprint“, sagt FERI-Manager Dr. Eduard Baitinger. Da die Notenbanken entsprechend zu weiteren Leitzinsanhebungen gezwungen seien, steige auch das Risiko einer Rezession im späteren Jahresverlauf. Einen leichten Hoffnungsschimmer gebe es aber dennoch.

FRANKFURT – „Liquide Alternative Strategien haben sich 2022 als Stabilitätsanker bewährt“, sagt Ralf Lochmüller, CEO von Lupus alpha. „Mit ihrer häufig sehr flexiblen Ausrichtung sind viele Strategien weniger abhängig von der Marktrichtung. So konnten sie auch in fallenden Märkten profitieren und sich dem negativen Kapitalmarkttrend entziehen.“

FRANKFURT – „Wenn es bei uns wirtschaftlich immer weniger läuft, müssen die Steuerzahler die Zeche der staatlichen Experimente zahlen“, mahnt Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. So werde die Konjunktur und die soziale Stimmung noch mehr auf Diät gesetzt, was wiederum weitere Steuerhöhungen nach sich ziehe. Er fordert, diesen Teufelskreis mit mehr marktwirtschaftlichen Freiheiten und smarten Ideen zu durchbrechen.

FRANKFURT – „Im Umfeld hoher Unsicherheit sind alternative Aktienstrategien ein wichtiger Portfoliobaustein“, sagt Bantleon-Manager Oliver Scharping. Besonders im Fokus: die Event-Driven-Strategie Merger Arbitrage, die Investoren Renditen auf High-Yield-Niveau bieten, das Portfolio stabilisieren und die Abhängigkeit von der Zinsentwicklung reduzieren könne.

FRANKFURT – Trotz des schwierigen wirtschaftlichen Umfelds mit deutlichen Kursverlusten bei Aktien und Anleihen ist das verwaltete Vermögen von Fonds mit Nachhaltigkeitsmerkmalen gemäß der EU-Offenlegungsverordnung im Jahr 2022 deutlich gewachsen, berichtet der deutsche Fondsverband BVI.

FRANKFURT – „Generell gelten Technologieunternehmen in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit als relativ widerstandsfähig“, sagt DNB-Manager Anders Tandberg-Johansen. Zudem würden etliche Firmen über starke Bilanzen und solide Liquiditätsreserven verfügen, die helfen, wirtschaftliche Herausforderungen zu meistern.

Manchmal muss man einfach Glück haben. Nachdem wir Anfang Januar sehr kurzfristig von unserer langjährigen Location Café Hauptwache mitgeteilt bekamen, dass sie wegen Umbaumaßnahmen unsere bereits bestätigten Termine stornieren müssten, war ich – ehrlich gesagt - etwas ratlos. Wohin mit den kommenden Veranstaltungen?

FRANKFURT – „Die Fondsbranche hat sich 2022 widerstandsfähig gezeigt“, berichtet der deutsche Fondsverband BVI. Insgesamt sind der Branche im vergangenen Jahr 66 Milliarden Euro zugeflossen, was in Anbetracht von Krieg, Energiepreisen und Inflationsanstieg als „Kaufzurückhaltung“ zu werten sei. Hohe Rückflüsse sind dagegen ausgeblieben.

FRANKFURT – Die regelmäßige Anlegerumfrage von CoinShares zeigt, dass Ethereum aktuell die attraktivsten Wachstumsaussichten beigemessen werden. Die Cashflows spiegeln dies indes nicht wider – im Jahr 2022 sind 401 Millionen USD abgeflossen.

FRANKFURT – „Um eine wachsende Weltbevölkerung auch in Zukunft ernähren zu können, muss verstärkt in Technologien investiert werden, die eine ressourcenschonende Nahrungsmittelproduktion ermöglichen“, mahnt FERI-Manager Dr. Heinz-Werner Rapp. Er sieht etwa im Vertical Farming einen vielversprechenden Ansatz.

FRANKFURT – Anleger müssen auch in diesem Jahr mit erhöhter Volatilität rechnen, sagt Will Nicoll von M&G Investments. Allerdings sieht er an den Private Markets „eine breite Palette von Anlagestrategien und Vermögenswerten, die ein schwieriges Umfeld mit höheren Zinsen gut überstehen können – und die interessante, langfristige Chancen bieten“.

FRANKFURT – Grundsätzlich müsse am deutschen Wirtschaftsmotto „Wohlstand für alle“ festgehalten werden, schreibt Robert Halver in seiner neuen Kolumne, „alleine schon, um den sozialen Frieden zu wahren, der unser Land immer noch auszeichnet“. Es gibt also viel zu tun. Wie aber packen wir es an?

FRANKFURT – Yasmine Ravai, Senior Portfolio Manager bei Eurizon SLJ Capital, ist für die Schwellenländer positiv gestimmt. Sie nennt vier Faktoren, die die Sektoren in diesem Anlageuniversum unterstützen.

FRANKFURT – Der deutsche Fondsverband BVI hat einen Index zur Wertentwicklung von offenen Wertpapier-Spezialfonds eingeführt. Diese Fonds sind ein zentrales Anlageinstrument für deutsche institutionelle Investoren wie zum Beispiel Altersvorsorgeeinrichtungen, Versicherer, Banken und Stiftungen.

FRANKFURT – Verschiedene Eigenschaften von Gold würden dazu führen, dass der Goldpreis oft entgegengesetzt zu Aktienkursen verläuft, betonen die Analysten von ODDO BHF Asset Management. Dadurch könne Gold die Schwankungen eines Portfolios merklich reduzieren.

FRANKFURT – Investoren sollten China als eigenständige Anlageklasse behandeln, rät Matthieu Tournaire von UBP, da etwa der Aktienmarkt des Landes in globalen Indizes stark unterrepräsentiert sei. So empfiehlt er insbesondere Wandelanleihen aus Festlandchina, die eine Teilhabe am chinesischen Wachstum mit reduziertem Risiko ermöglichen.

FRANKFURT – „Das Jahr 2022 war für nachrangige Anleihen von Finanzunternehmen ein wahres Paradoxon“, sagt Romain Miginiac von Atlanticomnium. Während sich die höheren Zinsen vorteilhaft auf die Fundamentaldaten auswirkten, gerieten die Bewertungen völlig aus dem Gleichgewicht. Doch nun bezeichnet er die Aussichten als „ausgezeichnet“.

FRANKFURT – Nach einem pechschwarzen Jahr 2022 sind Green Bonds erfreulich ins neue Jahr gestartet. Bantleon-Manager Marcio da Costa hält das Segment angesichts der hohen laufenden Verzinsung, der ungebremst hohen Nachfrage und des geringen Greeniums für günstig. Die Perspektiven für 2023 seien durchweg positiv.

FRANKFURT – Für Deutschland und die Eurozone sei mit einer weiteren Aufhellung der wirtschaftlichen Aussichten zu rechnen, sagt Carsten Mumm von DONNER & REUSCHEL. Das unterstreiche eine aktuelle Umfrage des ifo Instituts ebenso wie die sinkenden Erzeugerpreise in Deutschland.

FRANKFURT – Nach dem chinesischen Kalender begann am 22. Januar 2023 das Jahr des Hasen. Jimmy Chen, Portfoliomanager bei Comgest, geht davon aus, dass China nach einem wirtschaftlich schwierigen Jahr und schlechter Stimmung an den Börsen vor einer Erholung und dem Wiederaufschwung steht.

FRANKFURT – Mit dem Stakeholder Carbon Footprint (SCF) hat Calcolution eine Methodik entworfen, die neben dem Fuß- auch den Geld- und den Handabdruck berücksichtigt. Dies soll laut Calcolution-Gründer Christian Schwehm eine Betrachtung des eigenen finanziellen und gesellschaftlichen Einflusses auf das Klima ermöglichen.

FRANKFURT – „Wir gehen davon aus, dass 2023 ein Jahr voller makroökonomischer Wendepunkte werden wird, denn der Druck durch die Inflation und die Geldpolitik wird langsam nachlassen“, betonen die Analysten von Goldman Sachs in einem aktuellen Marktkommentar.

FRANKFURT – In China könnte sich eine Wirtschaft der zwei Geschwindigkeiten herausbilden, „in der bestimmte Sektoren ein hohes Investitions- und Wachstumsniveau aufweisen, während Sektoren wie der Immobiliensektor sich stärker auf den Abbau von Schulden und das Fortbestehen konzentrieren“, sagt Insight-Manager Harvey Bradley.

FRANKFURT – Der digitale Wandel stecke noch in den Kinderschuhen, wie Jonathan Curtis, Portfoliomanager bei Franklin Templeton erklärt. „Er birgt aber langfristige säkulare Wachstumsimpulse, die aus unserer Sicht weit über den aktuellen Konjunkturzyklus hinausreichen.“

FRANKFURT – Anstelle einer traditionellen Jahresprognose erläutert Alex Stanley von Ardea IM, die einen reinen Relative-Value-Ansatz verfolgen, „die beträchtlichen Risiken im Zusammenhang mit den Konsensmeinungen“ und beleuchtet fünf Schlüsselthemen, die die globalen Zinsmärkte im Jahr 2023 beeinflussen werden.

FRANKFURT – „Auf dem Weg ins Jahr 2023 bleiben die globalen wirtschaftlichen und geopolitischen Aussichten unserer Meinung nach sehr ungewiss“, räumt Craig Cameron von der Templeton Global Equity Group ein. Doch das Engagement für die Dekarbonisierung sei groß und die Perspektiven für erneuerbare Energien nach wie vor gut.

FRANKFURT – „Langfristig wird die Performance von Investments von zwei Faktoren getrieben: Fundamentaldaten und strukturelle Trends“, sagt Bertrand Lecourt, Senior Portfoliomanager bei Regnan. In beiden Disziplinen stechen seiner Einschätzung nach Aktien aus dem Wasser- und Abfalluniversum hervor.

FRANKFURT – Die Neuauflagen von Hedgefonds haben im dritten Quartal 2022 den niedrigsten Stand seit 2008 erreicht. Der Grund ist, dass sich die Anleger in einem unsicheren und volatilen Spannungsfeld zwischen Inflation und der erhöhten Wahrscheinlichkeit einer wirtschaftlichen Rezession bewegen, erklärt HFR-Präsident Kenneth J. Heinz.

FRANKFURT – „Die deutsche Wirtschaft befindet sich zu Beginn des Jahres 2023 in einer Rezession“, sagt Axel D. Angermann, Chef-Volkswirt der FERI Gruppe. Allerdings seien nicht alle Branchen gleichermaßen betroffen. Insbesondere der digitalen Wirtschaft bescheinigt er gute Perspektiven.

FRANKFURT – „Infolge des massiven Zinsanstiegs dürften die Ausfallraten von High-Yield-Anleihen im Jahr 2023 deutlich zunehmen“, fürchtet Ercan Demircan von Bantleon. Eine gute Alternative für risikobewusste Anleger seien Nachranganleihen von Industrieunternehmen, sogenannte Corporate Hybrids.

FRANKFURT – Die Kryptoindustrie erlebte 2022 große Herausforderungen: stark gefallene Kurse, das Kollabieren des Stablecoins UST mit der dahinter liegenden Währung Terra sowie die FTX-Implosion. 2023 sieht Hartmut Giesen von der Hamburger Sutor Bank drei bedeutsame Weggabelungen, an denen die Branche steht.

FRANKFURT – Nach einem Jahr, das von der Inflation und vor allem vom Kampf der Zentralbanken dagegen geprägt war, stellt sich mit Blick auf 2023 die Frage: Kann man den in den letzten beiden Monaten festgestellten Anzeichen für einen Inflationsrückgang trauen? Die Antwort? „Ja“, sagt Andrea Conti, Leiter des Macro Research Teams bei Eurizon.

FRANKFURT – Die DVFA Scorecard for Corporate Governance bewertet jährlich die Governance- Qualität der DAX- und der MDAX-Unternehmen analysiert sowie erstmals auch die SDAX-Unternehmen. Insgesamt erfasst die DVFA-Auswertung 37 DAX-Unternehmen, 46 MDAX-Unternehmen und 64 SDAX-Gesellschaften.

FRANKFURT – „Schwarze Schwäne können 2023 nicht ausgeschlossen werden. Aber wir Anleger sollten nicht den Fehler machen, die weißen zu ignorieren“, schreibt Robert Halver in seiner weihnachtlichen Kolumne. Er konstatiert eine geringe Erwartungshaltung bezüglich der Aktienmärkte, weshalb mehr positive Nachrichten gute Kurschancen generieren könnten.

FRANKFURT – „2022 war kein gutes Jahr für Europa und 2023 könnte dem Kontinent sogar eine Rezession bevorstehen“, sagt Jamie Mills O’Brien von abrdn. Anleger, die sich davon nicht abschrecken lassen, könnten von den derzeit attraktiven Kursen mit Sicherheitsmarge profitieren.

FRANKFURT – Erfolge klinischer Studien sowie Fusionen und Übernahmen könnten das Interesse an Investitionen in Biotechnologieunternehmen stärken, sagt Marshall Gordon von Clearbridge Investments. Besondere Chancen misst er Unternehmen mit mittlerer Marktkapitalisierung bei, deren Produkte marktreif oder schon zugelassen sind.

FRANKFURT – „Der Konjunkturhimmel verdüstert sich zunehmend“, sagt Tilmann Galler von J.P. Morgan AM. Er rät daher, auf Aktiensegmente zu setzen, die sich als resistenter als andere erwiesen haben. Dazu zählt er aus drei Gründen – Widerstandsfähigkeit bei Rezessionen, Inflationsschutz und Bewertung – vor allem Dividendenstrategien.

FRANKFURT – Mit Corona-Pandemie und dem Krieg in der Ukraine ist eine jahrzehntelange Ära enormer Stabilität für die Weltwirtschaft zu Ende gegangen, lautet der Tenor einer Studie von Union Investment. Auf die „Great Moderation“ folgt nun die „Great Transformation“ mit mehr Volatilität, mehr Inflation und mittelfristig auch mehr Wachstum. Die Folge: Investoren müssen etablierte Anlagekonzepte auf den Prüfstand stellen.

FRANKFURT – „Das aktuelle globale Umfeld ist für Schwellenländeranleihen (EMD) zweifellos problematisch“, sagt Brett Diment von abrdn. Stark steigende Zinsen hätten zur Folge, dass sich das weltweite Wachstum abschwächt und die globalen Liquiditätsbedingungen deutlich restriktiver sind. Trotzdem erachtet er deren Risiko-Ertrags-Verhältnis jetzt als „attraktiv“.

FRANKFURT – Die Trade Republic Bank, ein deutscher Online-Broker, hat aufgelistet, welches die beliebtesten Aktien- und ETF-Sparpläne des Jahres 2022 seiner Kunden sind. Das Ranking des Neobrokers basiert auf dem Anlagevolumen.

FRANKFURT – In den vergangenen Wochen hat sich der Inflationsdruck abgeschwächt, damit verbunden sind die Langfristzinsen gesunken. Doch die Aktienmärkte hätten sich davon nicht beeindrucken lassen, sagt FERI-Manager Dr. Eduard Baitinger. Sie würden „spürbare Revisionen bei den Gewinnschätzungen“ fürchten.

FRANKFURT — Hedgework hat am 6. Dezember sein 200. Event im gebührenden Rahmen gefeiert. Einen Höhepunkt der 200. Veranstaltung seit 2004 rund um alternative Investments für Finanzprofis gestalteten Frank Dornseifer und Thomas Richter, die Chefs der Investmentverbände BAI und BVI.

FRANKFURT – „Wir gehen davon aus, dass die asiatische Wirtschaftstätigkeit voraussichtlich auf 4,2 % ansteigt“, sagt Carlos Casanova von der Union Bancaire Privée. Damit würde das Wachstum in Asien deutlich über dem Durchschnitt der Schwellenländer von 2,8 % bis 3,3 % liegen.

FRANKFURT – „Bereits jetzt zeichnet sich 2022 als ein rabenschwarzes Jahr für den Technologiesektor ab“, resümiert Laurent Denize, Global CIO bei ODDO BHF AM. Nun stelle sich die Frage, ob Technologiewerte vor einer längeren Phase der Underperformance stehen oder wieder attraktiv werden können. Die Fundamentaldaten des Sektors hält er für „überaus überzeugend“.

MÜNCHEN – „Unternehmen, die schlecht geführt sind, unsozial handeln oder die Umwelt schädigen, sind unbestritten kein geeignetes Anlageobjekt“, betont Prof. Dr. Thomas Mayer vom Flossbach von Storch Research Institute. Um dies herauszufinden, brauche es jedoch keiner komplizierten Regularien. „Sinnvoller wäre Investieren mit gesundem Menschenverstand!“

FRANKFURT – TINA ist vorbei, sodass Aktien ihren jahrelangen Status als alternativloses Asset verlieren, prognostiziert Philip Bold von Ethenea Independent Investors. Stattdessen kommt TARA – There are reasonable alternatives“, womit Anleihen in der Multi-Asset-Allokation institutioneller Investoren wieder eine größere Bedeutung erhalten.

FRANKFURT – Der Kryptomarkt blickt auf ein turbulentes Jahr zurück, das sowohl von Bullen- als auch Bärenmärkten geprägt war. Welche Entwicklungen auf die Branche zukommen dürften, beschreibt Adrian Fritz, Research Associate beim Krypto-ETP-Emittenten 21Shares, mit seinen Prognosen.

FRANKFURT – „Hochverzinsliche Infrastruktur-Debt Anlagen haben sich während der aktuellen Turbulenzen im Vergleich zu anderen Assetklassen als relativ widerstandsfähig erwiesen“, sagt PATRIZIA-Manager Alexander Waller. Hier würden sich weiterhin Chancen bieten, „selbst wenn die Märkte insgesamt nachgeben oder sehr volatil bleiben“.

FRANKFURT – Robo-Advisors werden immer öfter für die automatisierte Geldanlage genutzt, sagt Dr. Tillmann Lang von Inyova. Gleichzeitig sollen die Investments nachhaltig sein, daran führe kein Weg mehr vorbei. Gefordert seien Transparenz und Wirkung der Investments. Wie von Robo-Advisors gemanagte Anlagen dies leisten können.

FRANKFURT – Trotz großer Marktunsicherheiten seien seitens Investoren ein wachsendes Interesse an Secondaries sowie attraktive Investment-Möglichkeiten zu beobachten, berichtet Dr. Marco Wulff, CEO von Montana Capital Partners, aus der aktuellen Investorenumfrage seines Hauses.

FRANKFURT – „Je früher man mit regelmäßigem Aktiensparen anfängt, umso weniger lässt es sich verhindern, vermögend zu werden“, schreibt Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. Er fordert, dass die Politik diese „volkskapitalistische Wohlstandsmehrung“ für alle stärker fördert, anstatt sich zu beschweren, dass die „Reichen“ mit Aktien immer reicher werden.

FRANKFURT – „Wir gehen davon aus, dass die Anlageklasse der EM High-Yield-Corporates in Hartwährungen mittelfristig attraktive Renditen in Aussicht stellt“, sagt Tanja Kusterer von Fisch AM. Für langfristig orientierte Investoren stelle dies ihrer Einschätzung nach eine gute Einstiegsmöglichkeit dar.

FRANKFURT – „2023 wird ein klassisches Risk-off-Jahr“, sagt Dr. Daniel Hartmann von Bantleon. Das zentrale Thema werde die weltweite Rezession sein, unter der alle Risikoassets zu leiden hätten. „Top-Staatsanleihen sollten dagegen ein Comeback feiern“, prognostiziert Hartmann.

FRANKFURT – Elena Maria Drew von T. Rowe Price würdigt die Bedeutung des nachhaltigen Finanzwesens als Baustein bei der Bekämpfung des Klimawandels. Ebenso fordert sie aber, dass die politischen Entscheidungsträger anerkennen, dass dies nur dann effektiv sein wird, wenn die Regulierung des Klimawandels auch in der Wirtschaft insgesamt umgesetzt wird.

FRANKFURT – Die deutsche Fondsbranche verzeichnete im dritten Quartal Abflüsse aus Fonds und Mandaten von netto 10,1 Milliarden Euro, wie der Fondsverband BVI berichtet. Gleichwohl summieren sich die Mittelzuflüsse im laufenden Jahr per Ende September auf 41,2 Milliarden Euro. Insbesondere Spezialfonds erwiesen sich als Stütze des Neugeschäfts.

FRANKFURT – „Für die Sicherung seines Wohlstands braucht Deutschland keine Aussteiger, sondern Aufsteiger“, schreibt Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. Er plädiert für weniger staatliche Einmischung in die Wirtschaft und „möglichst viel individuelle Freiheit, um wirtschaftliche Ideen umzusetzen“, als Nährboden für Fortschritt, Wohlstand und Arbeitsplätze.

FRANKFURT – „Für Europäische börsennotierte Immobilien war das Jahr 2022 bisher eine Durststrecke“, sagt Guy Barnard von Janus Henderson. Die Frage sei nun, auf welchem Niveau sich der Markt stabilisieren werde. Die „For Sale“-Schilder an europäischen REITs würden indes nicht ewig bleiben.

FRANKFURT – „Die Anleihemärkte sind heute für Anleger deutlich attraktiver, als sie in den letzten Jahren oder gar Jahrzehnten waren“, sagt Raymond Sagayam, CIO Fixed Income bei Pictet Asset Management. Anleger sollten behutsam zu festverzinslichen Papieren zurückkehren, so sein Rat – aber dabei selektiv vorgehen.

FRANKFURT – „Die Messbarkeit der Wirkung auf Klima, Umwelt oder Gesellschaft ist heute für viele Anleger ein entscheidendes Kriterium bei der Auswahl von nachhaltigen Anlagen“, sagt Antje Biber, Head of SDG Office bei FERI. Ihr Haus hat hierfür ein eigenes „SDG Mapping“ entwickelt, „das die Wirkung der Zielinvestments bewertet“.

FRANKFURT – „Die globale Energielandschaft hat begonnen, sich von fossilen und CO2-reichen Brennstoffen auf erneuerbare Energien umzustellen“, sagt Jordy Hermanns von Aegon AM. „Dieser Trend ist bereits seit einigen Jahren in vollem Gange.“ Gleichwohl sei etwa bei Erdgas vorerst weiterhin mit einer Knappheit und erhöhtem Preisniveau zu rechnen.

FRANKFURT – „Die Vorzeichen für Green Bonds sind im Jahr 2023 positiv“, sagt Bantleon-Manager Marcio da Costa. Er erwartet für den europäischen Green-Bond-Markt „eine deutlich positive Wertentwicklung oberhalb des EUR-Anleihenmarktes“.

FRANKFURT – „Wenn die Liquidität aus dem Markt genommen wird, sind alle Anlageklassen automatisch überkauft“, sagt Dr. Torsten von Bartenwerffer von Fisch AM. Multi-Asset-Anlagen hätten daher – zumindest kurzfristig – ihre Diversifikationseigenschaften verloren. Mit rückläufiger Inflation dürften diese aber wieder interessanter werden.

FRANKFURT – Der Parteikongress der KP Chinas hat gezeigt, dass eine dauerhaft schwächere Wachstumsdynamik bewusst in Kauf genommen wird, sofern dies den politischen Zielen dient, erklärt FERI-Volkswirt Axel D. Angermann. Er erwartet von China keine positiven Impulse für die Weltwirtschaft, sondern sieht „ein signifikantes Risikoszenario“.

FRANKFURT – Der Europäische Rat hat eine bahnbrechende Krypto-Verordnung mit dem Namen MiCA an das Parlament weitergeleitet. „Bei 21Shares sind wir unglaublich begeistert von Krypto-Vorschriften wie MiCA, die voraussichtlich Exploits einschränken und mehr Immunität gegen Hacks bieten werden“, sagt Oliver Schäfer, Head of Germany der 21Shares AG.

FRANKFURT – Während Aktien- und Anleihemärkte im dritten Quartal 2022 Kursverluste auf breiter Front verzeichneten, zeigte sich bei liquiden alternativen Anlagestrategien ein gemischtes Bild. Absetzen konnten sich davon insbesondere Makro-Strategien, wie Kier Boley, CIO Alternative Investment Solutions bei UBP, betont.

FRANKFURT – Der aktuelle Trend zur Deglobalisierung treffe die USA weniger hart als Europa, weil die USA ihre Energie größtenteils selbst erzeuge und auch weniger Lebensmittel importiere, sagt Nicolas Janvier, Leiter des US-Aktiengeschäfts bei Columbia Threadneedle. Er präferiert US-Small Caps, weil diese „viel stärker auf das Inland ausgerichtet“ seien.

MÜNCHEN – Investments in nicht börsennotierte Unternehmensbeteiligungen liefern langfristig eine deutlich höhere Rendite als Aktien, jedoch je nach Marktphase unterschiedlich ausgeprägt. Wichtigster Alpha-Treiber seien indes die Dealmaker, sagt Jakob Schramm von Golding Capital Partners nach Auswertung von mehr als 4000 Transaktionen.

FRANKFURT – „Im Moment sieht es am europäischen Aktienmarkt ziemlich düster aus“, sagt Mark Heslop, Investment Manager bei Jupiter. Trotzdem sei es wichtig, die Dinge im Blick zu behalten und Chancen zu erkennen, wenn sie sich ergeben. Für ihn stehen Unternehmen mit nachhaltiger Preissetzungsmacht und widerstandsfähigen Geschäftsmodellen im Fokus.

FRANKFURT – Die makro- und geopolitischen Entwicklungen haben die Aktienmärkte im dritten Quartal weltweit in Mitleidenschaft gezogen. Davon sind auch Value-Aktien betroffen, die in ihrer Entwicklung gebremst werden, wie Richard Pzena, CEO des amerikanischen Deep Value-Investors Pzena Investment Management, erklärt.

FRANKFURT – „Wirtschaftliche Vernunft ist in der Politik zu einer deflationären Größe geworden“, schreibt Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. Deutsche Politiker müssten langfristiger denken und agieren und vor allem „wieder mehr aktive Wirtschaftskompetenz wagen“, fordert er.

FRANKFURT – „Anhaltende Inflations- und Rezessionsängste haben die Anleger verunsichert und Risse in den Kreditmärkten offengelegt“, sagt Mark Benbow von Aegon AM. Seiner Einschätzung nach könnten jedoch die meisten Hochzinsanleihen eine Konjunkturabschwächung dank fünf Schlüsselfaktoren überstehen.

FRANKFURT – Das chinesische Wirtschaftswachstum dürfte dieses Jahr „weit von dem gesetzten Zielwert von rund 5,5 % entfernt liegen“, sagt PGIM-Ökonom Gerwin Bell. Ursächlich seien „schwerwiegende wirtschaftspolitische Fehlentscheidungen“. Aber es gäbe auch positive Entwicklungen.

FRANKFURT – „Als Hüterin der Weltleitwährung Dollar ist die Fed so etwas wie der Leitwolf unter den Zentralbanken, dem sich alle anderen unterordnen müssen – zieht die Fed die Zügel an, führt dies zu weltweiten Dominoeffekten“, schreibt Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. Daher fordert er, dass sie „ihrer gewaltigen Verantwortung für die gesamte (Finanz-)Welt“ gerecht werden müsse.

FRANKFURT — Der Bundesverband Alternative Investments (BAI) hat jüngst seinen jährlichen Investor Survey vorgelegt. 106 institutionelle Investoren haben teilgenommen, die für 2,1 Billionen Assets under Management stehen.

FRANKFURT – „Die Annahme, dass nachhaltige Kapitalanlagen per se eine schlechtere Rendite einbringen, ist weit verbreitet“, beklagt Julian Schnurrer, Leiter Produktmanagement bei Wealthcap. Das sei aber ein Trugschluss, wie er weiter ausführt.

FRANKFURT – Da sämtliche Aktienmärkte seit Beginn des Jahres 2022 im Minus notieren, nicht selten sogar im zweistelligen Bereich, hatten es rein passive Strategien zuletzt alles andere als leicht, sagt Marcus Weyerer von Franklin Templeton. Alternativ gewichtete, auch als „Smart Beta“ bezeichnete Strategien konnten indes wieder erhebliche Aufmerksamkeit auf sich ziehen.

FRANKFURT – Das Risiko-Ertrags-Verhältnis bei Technologieaktien hat sich infolge der starken Marktkorrekturen der letzten 18 Monate deutlich verbessert, sagt Threadneedle-Portfoliomanager Paul Wick. Das Pendel habe innerhalb kurzer Zeit von Überschwang zu Pessimismus umgeschlagen.

FRANKFURT – „Wir sind in eine neue Marktordnung eingetreten, die durch höhere Zinsen und Inflation, das Ende der quantitativen Lockerung und erhöhter Marktvolatilität gekennzeichnet ist“, sagt UBP-Manager Kier Boley. Dadurch würden eine Reihe von alternativen Strategien in die Lage versetzt, attraktive Renditen zu erzielen.

FRANKFURT – „Schirme sind in Mode“, sagt ODDO-BHF-CIO Jan Viebig. Die neueste Kreation ist der Abwehrschirm zur Sicherung der Energieversorgung. Die Sorge gilt nun einer fairen Zuteilung der Gelder sowie dem Vermeiden von Missbrauch und Preisverzerrungen. Und die europäischen Nachbarn zu beruhigen, die einen Wettbewerbsvorteil Deutschlands fürchten.

FRANKFURT – Nach New York, London und Mailand war zuletzt wieder Paris an der Reihe, um auf der alljährlichen Fashion Week die neuesten Modetrends zu präsentieren. Sébastien Thévoux-Chabuel, Nachhaltigkeitsspezialist bei Comgest, nimmt zu diesem Anlass die Textilbranche aus ESG-Gesichtspunkten unter die Lupe.

FRANKFURT – „Kleinere US-Unternehmen könnten sich als robuster erweisen, als es viele erwarten“, sagt Curt Organt von T. Rowe Price. Da bei einer auf eine Baisse folgenden Finanzmarkterholung Small-Caps üblicherweise an der Spitze stehen, hält den jetzigen Zeitpunkt für günstig, um in US-Small-Caps zu investieren.

FRANKFURT — In gerade einmal zehn Monaten haben sich scheinbar felsenfeste Überzeugungen in Luft aufgelöst und wurden durch neue Narrative ersetzt: Vom Comeback der Inflation und der Zinsen bis zur einer „Zeitenwende“ für Verteidigung, Energiesicherheit und weitere Politikfelder. In dieser aufgeregten Zeit ist es umso wichtiger, aus erster Hand eine Einordnung – oder auch Widerspruch – von langjährigen Marktexperten zu erhalten.

FRANKFURT – Das Wahlergebnis in Italien sei ein weiterer Schritt hin zur Eurosklerose, schreibt Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. Er fürchtet, dass sich Europa mit dem Finden schmutziger und sogar dreckiger Kompromisse kurzfristig durchmogeln und über Wasser halten kann. „Längerfristig befinden wir uns damit aber auf dem Highway to Hell!“

FRANKFURT – „Das zweite Halbjahr 2022 wird voraussichtlich für Risikoanlagen viel besser ausfallen als das erste“, sagt Eurizon-Manager Stephen Li Jen. Wichtigster Grund dürfte sein, dass die Inflation angesichts des bereits unhaltbar hohen Preisniveaus für viele Dienstleistungen und der allgemeinen Lebenshaltungskosten nicht so hoch bleiben könne.

FRANKFURT – „An den Devisenmärkten braut sich ein weiterer Destabilisierungsfaktor für viele Volkswirtschaften zusammen“, sagt Carsten Mumm von DONNER & REUSCHEL. Auslöser sei der starke Dollar, der vielfach als „sicherer Hafen“ genutzt werde. Um die massive Aufwertung des Dollar zu beenden, bringt Mumm eine Neuauflage des Plaza-Accords von 1985 ins Spiel.

FRANKFURT – Nie zuvor wurde den Europäern die Bedeutung von Energiewende und Klimaschutz so drastisch vor Augen geführt, wie im Sommer 2022, sagt Michael Ebner von KGAL Investment Management. Er betont die Relevanz von grünem Wasserstoff als Schlüsselelement für Klimaschutz und Energieunabhängigkeit.

FRANKFURT – Die Marktschwankungen im ersten Halbjahr 2022 haben Investoren mit aller Deutlichkeit gezeigt, wie wichtig Portfoliodiversifikation ist, betont Marcus Storr, Head of Alternative Investments bei FERI Trust. Einen Beitrag dazu hätten in den vergangenen Monaten vor allem Hedgefonds mit einem Global-Macro-Ansatz geleistet.

FRANKFURT – „Der digitale Fortschritt eröffnet uns nicht nur neue Möglichkeiten, er macht uns auch verwundbar“, sagt LGIM-Manager Philipp von Königsmarck. In Anbetracht des Schadenspotenzials von Hackerangriffen sei es daher nur folgerichtig, dass Cyber-Sicherheit einer der am schnellsten wachsenden Märkte weltweit ist.

FRANKFURT – In den USA sei die wirtschaftliche Abkühlung bereits deutlich spürbar, sagt Carsten Mumm von DONNER & REUSCHEL. Daher könnte die US-Notenbank zunächst auf einen weiteren großen Zinsschritt verzichten. Gleichwohl müsse mit weiteren Zinsanhebungen im November und Dezember gerechnet werden, ahnt Mumm.

FRANKFURT – Zum 20. September 2021 hat die Deutsche Börse den DAX um zehn auf 40 Titel erweitert. Allerdings sieht die Bilanz nach einem Jahr wenig positiv aus, sagt DWS-Manager Hansjörg Pack. Der Index befinde sich derzeit in einem Abwärtstrend, sollte längerfristig jedoch die höheren Wachstumsaussichten seiner 40 Titel widerspiegeln.

FRANKFURT – „Hohe Inflation, steigende Zinsen und zunehmende Volatilität spielen Hedgefonds in die Karten“, sagte Carsten Hermann, Geschäftsführer FERI Trust GmbH, anlässlich des 11. FERI Hedgefonds Investmenttags. Das anspruchsvolle Marktumfeld eröffne den Managern Spielräume, abseits der allgemeinen Trends Gewinne zu erzielen.

FRANKFURT – „Mit dem „Merge“ genannten Umstieg der Ethereum-Blockchain auf ein neues Validierungsverfahren wird das Ethereum-Netzwerk nachhaltiger – und es wird wesentlich schneller und günstiger“, sagt Hartmut Giesen von der Sutor Bank. Ether könne daher den Bitcoin als wichtigste Kryptowährung ablösen.

FRANKFURT – „Hedgefonds konnten im August zulegen, während die US-Aktienmärkte fielen“, sagt HFR-Präsident Kenneth J. Heinz. Starke Gewinne innerhalb des Monats wurden allerdings von Rückgängen zum Monatsende wieder relativiert, als die US-Notenbank aggressive geldpolitische Maßnahmen ankündigte.

FRANKFURT – Das Thema Nachhaltigkeit gewinnt bei Krypto-Investments an Gewicht. „Auf der einen Seite wird bei Krypto-Assets verstärkt auf den Energieverbrauch geschaut“, sagt Daniel Knoblach, Verwaltungsrat bei Fair Alpha. „Auf der anderen Seite kann die Blockchain-Technologie viel zur Nachhaltigkeit jedweder Investments beitragen.“

FRANKFURT – „In den USA schneiden Unternehmen, die Dividenden zahlen, in Zeiten hoher Inflation und steigender Zinsen in der Regel besser ab als Unternehmen, die keine Dividenden zahlen“, sagt Aegon-Manager Mark Peden. Außerdem würden sie in schlechten Zeiten in der Regel weniger stark fallen als der Markt. Seine Favoriten.

FRANKFURT – „Die angespannte geopolitische Lage hat starken Einfluss auf die Einstellung von Anlegern zu den Nachhaltigkeitszielen der Vereinten Nationen“, ist eines der wesentlichen Ergebnisse der aktuellen Berenberg-ESG-Studie. Wichtigste Treiber für die Berücksichtigung des Klimawandels in Anlageentscheidungen seien persönliche Überzeugungen, Risiko- und Renditeüberlegungen landen abgeschlagen auf Platz drei.

FRANKFURT – „Der dramatische Anstieg der Strom- und Gaspreise trifft die energieintensiven Branchen der deutschen Industrie besonders hart und verschärft den ohnehin bereits laufenden Strukturwandel zulasten dieser Sektoren“, sagt Axel D. Angermann von FERI. Er fordert, dass die Energiepolitik auch die Wettbewerbsfähigkeit der deutschen Unternehmen ins Kalkül zu zieht.

MÜNCHEN – Hedgefonds konnten im ersten Halbjahr in vielen Fällen eine hervorragende Performance erzielen und dürften auch in den kommenden Monaten den Aktienmarkt outperformen, sagt Dr. Christoph Kind von Marcard, Stein & Co. Er rät zu einem diversifizierten und risikokontrollierten Portfolio mit unterschiedlichen Hedgefonds-Strategien.

FRANKFURT – Nach dem schlechtesten ersten Halbjahr der Börsengeschichte müssen Anleger auch weiterhin starke Nerven beweisen, sagt Marcus Hüttinger, Vorstand der GANÉ-Investment AG. Er rät Anlegern, sich von der gestiegenen Volatilität nicht verunsichern zu lassen, sondern vielmehr die sich damit auftuenden Chancen zu nutzen.

FRANKFURT – „Es ist bemerkenswert, dass die früher oft für ihre Liederlichkeit bekannte Fed jetzt der EZB zeigt, wie Inflationsbekämpfung geht“, schreibt Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. Sie zeige „klare Zins-Kante“, was auch von der EZB zu wünschen wäre. Doch da hat Halver so seine Zweifel: „Sie ist gekommen, um zu bleiben!“

FRANKFURT – „Die Kern- und Gesamtinflationsraten in den USA sind zwar immer noch hoch, aber es gibt konkrete Anzeichen dafür, dass sie ihren Höhepunkt erreicht haben könnten“, sagt Eurizon-Stratege Stephen Li Jen. Dies wäre eine bedeutende Entwicklung und könnte dazu führen, dass die US-Zinsen und der Dollar sich wieder abschwächen.

FRANKFURT – Die digitale Impact Investing-Plattform Inyova hat die vierteljährlichen Ergebnisse des neuen Impact Index bekannt gegeben. Dabei zeige sich, dass erneut weniger Anleger bei ihren Investments Gas und Kohle ausschließen und auch die „Pandemie-Kontrolle“ an Relevanz verliere, so Andreas von Angerer, Head of Impact bei Inyova.

FRANKFURT – Schroders hat seine neue Institutional Investor Study 2022 vorgestellt. Ein herausragendes Ergebnis ist, dass Impact Investing neben ESG-Integration und Positivscreening mittlerweile als eine der wichtigsten Säulen des nachhaltigen Investierens angesehen wird.

FRANKFURT – „Möge die Deflation an Wirtschaftskompetenz bald enden“, fordert Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. Sofern die EZB noch mehr als willfähriger Retter in der von der Politik verschuldeten Not missbraucht werde, befalle womöglich auch Deutschland die italienische Krankheit: Die Dauerinflation – und die Wohlstandsverluste potenzieren sich.

FRANKFURT – Im Laufe der letzten Woche sind die Kurse und damit einhergehend das in ihnen angelegte Vermögen nach Total Value Locked (TVL) der wichtigsten Krypto-Assets weiter gefallen: Bitcoin brach um 12,6 und und Ethereum um 18,9 Prozent ein. Lena ElDeeb von 21Shares gibt einen Überblick.

FRANKFURT – „In den nächsten 30 Jahren dürften Elektroautos zur dominierenden Form des Individualverkehrs werden“, führt Paul Udall, Portfolio Manager bei Lombard Odier IM, einen der wesentlichen Faktoren an, weshalb die Nachfrage nach Kupfer bis 2030 um 600 Prozent steigen könnte. Aber es gebe noch weitere Faktoren zur Nachfragesteigerung.

FRANKFURT – „Niemand wird bestreiten, dass Staatsanleihen für eine gesunde Portfoliokonstruktion wichtig sind“, sagt DPAM-Managerin Ophélie Mortier. Wenn es jedoch um Nachhaltigkeit gehe, lasse die Regulierung sie weitgehend außen vor, obwohl sie eine Schlüsselrolle bei der Finanzierung eines nachhaltigen Wachstums spielen können.

FRANKFURT – Bei den soeben beendeten Leichtathletik-Europameisterschaften in München begeisterten die Athleten mit beeindruckenden Leistungen. Dabei sei oftmals eine besondere Herausforderung, einen „Hungerast“ zu vermeiden, wie JPM-Manager Tilmann Galler beschreibt. Seiner Ansicht drohe genau dies auch dem aktuellen Wirtschaftszyklus.

FRANKFURT – Im September 2021 wurde der Leitindex DAX auf 40 Mitglieder aufgestockt und der MDAX um 10 auf 50 Werte eingedampft. Andreas Strobl, Leiter deutsche Aktien im Wealth & Asset Management von Berenberg, zieht ein erstes Fazit zur DAX-Erweiterung im aktuellen Marktumfeld.

FRANKFURT – Im Juli legten Hedgefonds wieder zu, nachdem die US-Aktienmärkte nach der schlechtesten ersten Hälfte eines Kalenderjahres seit über 50 Jahren einen starken Umschwung verzeichneten – und das trotz des nach wie vor schwierigen Marktumfelds, so die aktuelle Analyse von HFR-Präsident Kenneth J. Heinz.

FRANKFURT – Inflation, Zinswende, Krieg in der Ukraine und Lockdowns in China ließen im zweiten Quartal die Kurse bei Anleihen und Aktien fallen, was nicht spurlos an den meisten liquiden alternativen Anlagestrategien vorbeigegangen sei, wie Kier Boley von UBP betont. Nun sieht er Chancen für Makro- und Rohstoffstrategien sowie für Distressed-Manager.

FRANKFURT – Lupus alpha hat eine aktuelle Absolute-Return-Studie vorgelegt. Demnach haben Liquid Alternatives im ersten Halbjahr eine bessere Zwischenbilanz erreicht als Aktien, Bonds und Hedgefonds.

FRANKFURT – „Die Inflation in den USA fiel niedriger aus als erwartet, was die Märkte, die in letzter Zeit durch die restriktive Haltung der US-Notenbank erschüttert wurden, ermutigt“, erklärt Oliver Blackbourn von Janus Henderson Investors. Er sieht „klare Anzeichen, dass die Inflation im Laufe des Sommers ihren Höhepunkt erreicht“.

FRANKFURT – In den USA steht das historische Klima-, Sozial- und Steuerpaket von Joe Biden vor der Umsetzung. Christian Rom, Portfoliomanager bei DNB Asset Management, hat recherchiert, welche Auswirkungen die Entscheidung auf den Sektor der Erneuerbaren Energien hat.

FRANKFURT – „Das Durchtrennen des gordischen Knotens war für Alexander den Großen im vierten Jahrhundert v. Chr. ein leicht zu lösendes Problem“, sagt Janus-Henderson-Manager Ales Koutny – „leichter als der verworrene Inflationsknoten, vor dem die Schwellenländer heute stehen.“

FRANKFURT – „Viele Wandelanleihen handeln derzeit im konvexen Sweet Spot“, sagt Fisch-AM-Managerin Ute Heyward. Das heißt, sie weisen „ein sehr vorteilhaftes, asymmetrisches Chancen/Risikoprofil auf“, was Anlegern interessante Chancen eröffne.

FRANKFURT – „Europäische Small Caps haben bisher meist besser abgeschnitten als ihre Large-Cap-Pendants, da sie von solideren Bilanzen und höheren Gewinnen profitieren“, sagt Ollie Beckett von Janus Henderson. Er hält den Sektor weiterhin für einen fruchtbaren Boden für aktive Stockpicker, unter anderem wegen anstehender M&A- und IPO-Aktivitäten.

FRANKFURT – „Nachdem die erste Jahreshälfte 2022 von einem heftigen Ausverkauf in den Schwellenmärkten geprägt war, hellen die Aussichten für das zweite Halbjahr auf“, sagt Skagen-Managerin Cathrine Gether. Sofern sich der globale Konjunkturzyklus weiter abschwäche, würden die relativen Wachstumsunterschiede wieder zu Gunsten der Schwellenländer tendieren.

FRANKFURT – Von 13. bis 27. September 2022 findet eine neue Reihe der IPE Frühstücksseminare statt. Als Thema hat IPE-Chef Frank Schnattinger „Real Estate Investments – Herausforderung oder Chance?“ auserkoren.

FRANKFURT – „Im Juli sank der Öl-Preis (WTI) zum ersten Mal seit April unter die Marke von 100 USD pro Barrel“, betont Audrey Bismuth von La Française. Die Gründe: „die Angst vor einer tiefen Rezession wächst, der Dollar wird stärker und die Zahl der Corona-Fälle nimmt in China, dem zweitgrößten Ölverbraucher der Welt, zu.“

FRANKFURT – „Jede Anlageklasse hat ihre Zeit“, sagt Jupiter-Manager Ned Naylor-Leyland. Gold- und Silberminenaktien etwa, sobald die US-Notenbank erkenne, „dass die endlosen Zinserhöhungen, mit denen sie die Verbraucher- und Kreditmärkte überschwemmt, eine harte Landung zur Folge haben“. Das bringe eine erstklassige Investmentgelegenheit.

FRANKFURT – „Am Ende dieses Zinserhöhungszyklus, der vermutlich kurz, kürzer, am kürzesten verlaufen wird, werden die Realzinsen immer noch unter Wasser liegen“, kommentiert Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne die Zinsanhebung durch die EZB. Aber: „Damit sind kurzfristige Zinsanlagen beim besten Willen keine Alternative zu Aktien!“ Seine Hoffnung: „Insgesamt wird der Sommer die Erkenntnis liefern, dass der Gipfel des Börsenpessimismus hinter uns liegt und die Bodenbildung abgeschlossen ist.“

FRANKFURT – „Wir gehen davon aus, dass der Markt die Entschlossenheit der EZB mit dem neuen TPI und dem Zeitpunkt, zu dem Zinserhöhungen in den Markt eingepreist werden sollten, testen wird“, sagt David Zahn von Franklin Templeton unter dem Eindruck der Zinsanhebung durch die EZB. Er bleibe bei italienischen Staatsanleihen untergewichtet und setze auf kurze Duration.

FRANKFURT – „Je nach Region gilt eine Rezession unterschiedlichen Ausmaßes inzwischen als sehr wahrscheinlich“, sagt M&G-Analystin Fabiana Fedeli – und stellt sich der Frage, wie viel der möglichen Risiken bereits in den Kursen eingepreist ist.

FRANKFURT – Die EZB habe die Chance verpasst, Reputation in der Inflationsbekämpfung aufzubauen und stattdessen Rücksicht auf die Interessen der südeuropäischen Länder genommen, konstatiert BANTLEON-Chefvolkswirt Dr. Daniel Hartmann. Er fürchtet, dass der Euro zur Weichwährung mutieren könnte, was auch Europa als Finanzmarkt diskreditieren würde.

FRANKFURT – Dr. Marco Willner von NN Investment Partners hat drei Szenarien entworfen, die die mögliche weitere wirtschaftliche Entwicklungen zeigen. Sie beleuchten Wachstumsprobleme und Inflationsschocks vor, zeigen aber auch Möglichkeiten auf, wie diese Entwicklungen sich lösen und den nächsten Zyklus in Gang setzen könnten.

FRANKFURT – Europäische Small Caps haben bisher meist besser abgeschnitten als ihre Large-Cap-Pendants, da sie generell von solideren Bilanzen und höheren Gewinnen profitieren, betont Ollie Beckett von Janus Henderson Investors. Der Sektor verzeichne viele M&A- und IPO-Aktivitäten und werde von Analysten relativ wenig beobachtet – „ein fruchtbarer Boden für aktive Stockpicker“.

FRANKFURT – Der für Hedgefonds relevante, investierbare HFRI 500 Fund Weighted Composite Index sank im Juni um 2,6 Prozent und verzeichnete damit den stärksten Rückgang seit März 2020, obwohl quantitative, trendfolgende CTA- und marktneutrale Aktienstrategien zulegen konnten, wie HFR-Präsident Kenneth J. Heinz berichtet.

FRANKFURT – Luxusmarken zeigen sich widerstandsfähig, was ihre Preissetzungsmacht und die Qualität ihrer Geschäftsmodelle unter Beweis stellt. Rebecca Irwin von Jennison Associates, einer Tochter des Vermögensverwalters PGIM, sieht trotz der aktuellen geo- und wirtschaftspolitischen Unsicherheiten starkes Wachstumspotenzial.

FRANKFURT – Die Zahl der neu aufgelegten Hedgefonds stieg auf den höchsten Stand seit dem 1. Quartal 2021 und erreichte das zweithöchste Quartalsergebnis seit dem 4. Quartal 2017, berichtet HFR-Präsident Kenneth J. Heinz im aktuellen HFR Market Microstructure Report.

FRANKFURT – „Calcolution begleitet Unternehmen, Investoren und Institutionen auf der individuellen „Reise“ zum Sustainability Leader mit innovativen Visualisierungen und Kooperationsmethoden“, sagt Christian Schwehm als Gründer des Greentech-Startups. Mit dem „Stakeholder Carbon Footprint“ will er Entscheidungsträgern eine effiziente Priorisierung klimawirksamer Maßnahmen ermöglichen.

FRANKFURT – Grüne Anleihen werden von Emittenten – Staaten, internationalen Organisationen oder Unternehmen – begeben, um Investitionen zu finanzieren, die sich positiv auf das Klima und die Umwelt auswirken, mit enormen Wachstumsraten, so Chefökonom Carsten Mumm. Und für Emittenten bieten sie einen Zinsvorteil.

FRANKFURT – „Meiner Ansicht nach sind die drei schockhaften Ereignisse – US-Inflation, Russland/Ukraine und die Null-Covid-Strategie in China – in ihren Auswirkungen auf die Finanzmärkte schwer abzuschätzen“, sagt China-Kenner Stephen Li Jen. Für Anleger sei aber wichtig, dass sie unterschiedlich lang und schwer wirken dürften.

FRANKFURT – Der New Yorker Value-Investor Pzena Investment Management erwartet, dass die Märkte weiter volatil bleiben. In diesem Umfeld würden sich in den Schwellenländern günstige Einstiegsmöglichkeiten abzeichnen, betont Fondsmanagerin Allison Fisch. Viele Unternehmen seien übermäßig abgestraft worden, was gute Chancen biete.

FRANKFURT – „Die derzeitigen Preisbildungsmuster in den verschiedenen Anlageklassen auf den Märkten ähneln der Shibuya-Kreuzung in Tokio“, sagt Peter De Coensel, CEO von DPAM. Jedoch habe die Inflation die Verhältnisse durcheinandergebracht, weshalb die Marktteilnehmer auf der Shibuya-Kreuzung aufpassen müssen, keinen Unfall zu bauen. Es sei daher an der Zeit, „sich zu besinnen und dort Werte zu kaufen, wo sie fällig und über einen angemessenen Anlagehorizont sichtbar sind“.

FRANKFURT – Emerging-Markets-Hedgefonds haben ihre Rückgänge des ersten Quartals bis Mai fortgesetzt, wobei die Verluste auf das Engagement in russischen Vermögenswerten sowie auf die Auswirkungen der globalen Inflation, der steigenden US-Zinsen und des sich verlangsamenden Wirtschaftswachstums zurückzuführen sind, sagt HFRI-Chef Kenneth J. Heinz.

FRANKFURT – Angesichts der schwachen Aktienmärkte ist es für Anleger an der Zeit, Unternehmen in Betracht zu ziehen, die ihre Dividende über mehrere Jahrzehnte hinweg jedes Jahr erhöht haben, rät Aegon-Manager Mark Peden. Diese sollten im aktuell schwierigen wirtschaftlichen Umfeld nicht ignoriert werden.

FRANKFURT – „Hohe Inflation, rasant steigende Zinsen und eine nachlassende Notenbankenliquidität haben im ersten Börsenhalbjahr zu schweren Turbulenzen an den Märkten geführt“, sagt FERI-Manager Dr. Eduard Baitinger. Damit ein echter Turnaround an den globalen Börsen gelinge, müsste jedoch der gegenwärtige monetäre Straffungszyklus sichtbar auslaufen.

FRANKFURT – „Am Markt für Fusionen und Übernahmen (M&A) gibt es ungeachtet der jüngsten Finanzmarktturbulenzen große Chancen für Merger-Arbitrageure“, sagt Bantleon-Manager Oliver Scharping. So seien die US-Arbitrage-Renditen im Mai 2022 auf mehr als 15% p.a. gestiegen und zwischenzeitlich nur leicht gesunken.

FRANKFURT – „Noch mangelt es an einheitlichen Standards, wie Nachhaltigkeitsmerkmale erfasst und nachgewiesen werden sollten“, sagt HANSAINVEST-Geschäftsführer Ludger Wibbeke. Diesen „Stolperstein“ will sein Haus mit vier neu entwickelten Anwendungen beseitigen, um die Auflegung und Administration von ESG-Fonds zu erleichtern.

FRANKFURT — Volkswirtschaftliche Prognosen sind wieder gefragter denn je. Im Zentrum der Glaskugelschau steht die Frage: Wohin gehen die Zinsen? So hat Burkard Varnholt, der CIO der Credit Suisse (Schweiz) AG, in seinem Standpunkt vom 10. Juni zu Recht darauf hingewiesen, dass die US-Anleihenmärkte derzeit extrem unklare Signale senden.

FRANKFURT – „Abseits der ausgetretenen Pfade im Optionsmarkt ist es Bellevue AM gelungen, eine Optionsstrategie zu entwickeln, die eine regelmäßige Ertragsquelle bei begrenzten Risiken bietet und damit auch für defensiv orientierte Anlegerinnen und Anleger eine Alternative ist“, sagt Bellevue-Fondsmanager Simon Westendorf.

FRANKFURT – Der pan-europäische Private Markets Asset Manager AltamarCAM Partners hat seinen Private-Equity-Dachfonds CAM VI bei mehr als 200 Millionen Euro Kapitalzusagen final geschlossen und baut durch dieses Final Closing sein verwaltetes Vermögen auf fast 17 Milliarden Euro aus, sagt Felix Wickenkamp, Managing Partner & Geschäftsführer.

FRANKFURT – In einer aktuellen Untersuchung hat Natixis Investment Managers die sogenannten Millennials unter die Lupe genommen, mit erstaunlichen Ergebnissen, so Sebastian Römer, Head of Central & Eastern Europe. Etwa, dass Millenials oftmals klare Sparziele haben, Finanzberatung nutzen und über beträchtliche Vermögen verfügen.

FRANKFURT – Massiv fallende Kurse, umstrittene regulatorische Vorstöße und nicht zuletzt der Crash des Stablecoins Terra (Luna) ließen zuletzt Zweifel an der Zukunft von Bitcoin & Co. aufkommen. Dennoch bestehe eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass sich Crypto-Assets als Standard-Anlageklasse etablieren können, ahnt Carsten Mumm von DONNER & REUSCHEL.

FRANKFURT – Robert Halver sieht zumindest erste Lichtstreifen am Börsenhorizont. Dennoch mag er in seiner aktuellen Kolumne noch keine allgemeine Entwarnung geben. Dafür müssten sich zunächst die Börsenbären austoben – und auch die Stimmung an den Aktienmärkten sei noch zu sehr auf Krawall gebürstet.

FRANKFURT – Hauck & Aufhäuser ist über seine KVG HAIC mit dem HAIC Crypto Native – Advanced Select am Start, einem Fonds, der „eine langfristige Anlagemöglichkeit in führenden Kryptowerten bietet“, so HAIC-Geschäftsführer Patrick Karb.

FRANKFURT – Investoren haben im April weltweit 5,20 Milliarden Dollar aus Hedgefonds abgezogen, berichtet Peter Laurelli, Global Head of Research von eVestment. Das verwaltete Vermögen der Branche ist indes aufgrund von Performancegewinnen auf 3,624 Billionen Dollar angestiegen, wobei eine zunehmende Konzentration unter den Fonds festzustelen sei.

FRANKFURT – „Das Metaverse ist ein nebulöser Begriff“, räumt Janus-Henderson-Manager Alison Porter ein. Investoren hätten zahlreiche Definitionen entwickelt und die Gewinner und Verlierer bestimmt. Unter dem Strich sieht Porter aber „langfristige Wachstumschancen und einige sehr disruptive Merkmale“.

FRANKFURT – Laut einer von Vontobel Asset Management veröffentlichten Studie sorgen sich institutionelle Anleger in aller Welt zwar über die Auswirkungen des Krieges auf den Markt und die Wirtschaft, zeigen sich jedoch mit Blick auf die kommenden Monate weiter zuversichtlich, erklärt Simon Lue-Fong, Leiter der Fixed Income Boutique bei Vontobel.

FRANKFURT – CO2 gilt als Klimakiller Nummer eins, weshalb verschiedene Methoden entwickelt und erprobt werden, Kohlenstoff aus der Umwelt abzuscheiden. Nach Einschätzung von Clearbridge-Analyst Dimitry Dayen ein Milliardenmarkt – zumal die Nutzung fossiler Energieträger noch eine ganze Weile unverzichtbar sein werde.

FRANKFURT – Anleihen aus Frontier Markets bieten einen deutlichen Renditevorsprung gegenüber dem breiten Markt, wie Fisch-Manager Thomas Rutz erklärt. Jedoch scheinen die Möglichkeiten, in einzelne Bonds in diesen Ländern zu investieren, begrenzt. Anders sehe das aus, wenn man diese bündelt und bestehenden Portfolios beimischt.

FRANKFURT – Die durch den Ukraine-Krieg verursachte Unsicherheit an den Finanzmärkten hat Publikumsfonds mit Nachhaltigkeitsmerkmalen bisher kaum beeinträchtigt, berichtet der deutsche Fondsverband BVI. Per Ende März 2022 verwalteten sie 563 Milliarden Euro für deutsche Anleger. Das entspricht 40 Prozent aller in Publikumsfonds investierten Gelder. Binnen Jahresfrist ist das verwaltete Vermögen um 80 Prozent gestiegen.

FRANKFURT – Aufgrund des Klimawandels und des Bevölkerungswachstums droht eine kritische Wasserknappheit, fürchtet Hamish Chamberlayne von Janus Henderson Investors. Dabei sei Wasser lebensnotwendig, unterstütze gesunde Ökosysteme und treibe letztlich das Wirtschaftswachstum an. Chamberlayne gibt sich aber überzeugt, „dass technologische Fortschritte ein wesentlicher Bestandteil der Lösung sein werden“.

FRANKFURT — Nach Wochen extremer Schwankungen und großer Verunsicherung an nahezu allen Märkten, richten Investoren immer deutlicher der Blick nach vorne. Natürlich gibt es an Aktien-, Anleihen- und Rohstoffmärkten attraktive Opportunitäten – aber es sind andere als bisher und es sind andere Investmentstrategien nötig.

FRANKFURT – Mit dem starken Wachstum des Markts für Impact Bonds differenziert sich dieser zunehmend aus – neben grünen, sozialen und nachhaltigen Anleihen gibt es mittlerweile Blue Bonds, Gender Bonds, Transition Bonds und sogar Rhino Bonds, so Insight-Manager Fabien Collado. Leider sei aber auch bereits ein Impact Washing zu beobachten.

FRANKFURT – Die Fondsanbieter in Deutschland erzielten im ersten Quartal 2022 ein Neugeschäft von netto 45,1 Milliarden Euro, wie der Fondsverband BVI berichtet. Im Januar verzeichneten sie mit insgesamt 30,3 Milliarden Euro sogar einen Rekordzufluss. Demgegenüber dämpfte der Einbruch der Aktienmärkte von Mitte Februar bis Anfang März das Neugeschäft.

FRANKFURT – Niemand könne sicher sagen, wann der Aktienmarkt seinen Tiefpunkt erreicht haben werde, sagt Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. „Aber Anleger, die zu lange auf immer noch tiefere Kurse warten, verpassen den Börsenzug.“ Er rät, fundamental aussichtsreiche Titel zu sichten und scheibchenweise ins Depot zu nehmen.

FRANKFURT – Morningstar hat Fonds nach Artikel 8 und 9 der EU-Offenlegungsverordnung unter die Lupe genommen. Demnach ist das Vermögen dieser Fonds im ersten Quartal 2022 um 8,5% auf EUR 4,18 Billionen gestiegen, wobei Artikel-8-Fonds Abflüsse in Höhe von 3,3 Milliarden Euro verbuchen mussten, während Artikel-9-Fonds 8,6 Milliarden Euro zugeflossen sind.

FRANKFURT – Nach Angaben des Deutschen Aktieninstituts waren im letzten Jahr rund 12,1 Millionen Menschen in Deutschland in Aktien oder aktienbasierten Fonds investiert, resümiert Carsten Mumm von Donner & Reuschel. Nach dem deutlichen Anstieg im Jahr 2020 bedeutet dies einen relativ stabilen Stand.

FRANKFURT – Die Aussichten für die globale Konjunktur sind von einer außergewöhnlich hohen Unsicherheit geprägt, sagt FERI-Experte Axel D. Angermann. Es würden mehrere Themenkomplexe zusammenwirken, für die jeweils verschiedene Szenarien denkbar seien. Insbesondere sei aber die weitere Entwicklung des Krieges in der Ukraine von entscheidender Bedeutung.

FRANKFURT – Der Einmarsch Russlands in die Ukraine, die darauffolgenden Sanktionen und kriegsbedingte Produktionsausfälle dominieren aktuell die Rohstoff- und Finanzmärkte. ODDO BHF-Manager Tilo Wannow erklärt, wo er Unternehmen findet, die auch in widrigen Wirtschaftsphasen Gewinne steigern und damit die Basis für Kursgewinne bilden können.

FRANKFURT – Für die HANSAINVEST gehört verantwortungsbewusstes Handeln seit jeher zum festen Teil der Unternehmens-DANN, betont Dr. Jörg W. Stotz, Sprecher der Geschäftsführung. Aktuell weitet die Service-KVG ihre Aktivitäten bezüglich Corporate Social Resposibility aus, wie sie in ihrem Nachhaltigkeitsbericht informiert.

FRANKFURT – Gold habe beste Chancen, ein echtes Allzeithoch zu erklimmen, sagt Jupiter-Manageer Ned Naylor-Leyland. Er geht zudem davon aus, dass sich die Nachfrage noch einmal verstärken werde, wenn der Goldpreis seinen Rekordwert erreicht – und dann auch den Silberpreis nach sich ziehen werde.

FRANKFURT – Anleger zogen im März 8,96 Milliarden Dollar aus Hedgefonds ab, so dass das Wachstum der verwalteten Vermögen im ersten Quartal des Jahres mit 440 Millionen Dollar nahezu unverändert blieb, berichtet eVestment-Analyst Peter Laurelli. Das Gesamtvolumen beläuft sich auf 3,623 Billionen US-Dollar.

FRANKFURT – „Der Ukraine-Krieg setzt ein Fanal für eine harte geoökonomische Zeitenwende, deren Konturen aber bereits seit geraumer Zeit zu erkennen waren“, sagt Dr. Heinz-Werner Rapp, Gründer und Leiter des FERI Cognitive Finance Institute. „Im neuen Szenario globaler Systemkonflikte müssen sich Unternehmer und Investoren auf einschneidende Veränderungen einstellen.“

FRANKFURT – „Viele Franzosen haben Macron nur als das kleinere Übel gegenüber Le Pen gewählt“, konstatiert Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. Aber ein weiterer Reformstau und Wohlfahrtsverluste könnten bei der nächsten Präsidentenwahl den extremen Parteien dann doch zum Sieg verhelfen, was den deutsch-französischen Motor, der Europa schon oft aus dem Krisen-Sumpf gezogen hat, zum Stehen bringen würde.  

FRANKFURT – „Unsere Untersuchungen zeigen, dass sich die Märkte für Unternehmensanleihen in der Regel recht schnell von konfliktbedingten Krisen erholen, die an sich kein großes Kreditrisiko mit sich bringen“, sagt LOIM-Manager Ashton Parker. Corporates dürften daher auch die Ukraine-Krise recht gut überstehen, so die Einschätzung.

FRANKFURT — Die Portfolien werden neu gemischt. Vorbei sind die Zeiten, in denen über vier Dekaden sinkender Zinsen, flankiert von Frieden, Stabilität und Globalisierungsgewinnen ungeahnter Reichtum entstehen konnte. Vor knapp über einem Jahr musste man tief in die Vergangenheit gehen, um das Wort Inflation mit Beispielen zu unterlegen.

FRANKFURT – „Es ist wie beim Märchen vom Hasen und vom Igel. Die Zinspolitik als Hase schafft es nicht, die Inflation als Igel einzuholen, geschweige denn zu schlagen“, schreibt Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. Was daraus folgt? Inflation, die nicht bekämpft werde, wirke auf das Sachkapital Aktie wie ein Aufzug. So könne man sich zumindest Teile der Inflation zurückholen.

FRANKFURT – „Das Jahr 2022 war für die Märkte bislang äußerst schwierig“, sagt Ariel Bezalel, Head of Strategy Fixed Income bei Jupiter Asset Management. Er erwähnt Zinsschwankungen und Wertverluste. Allerdings biete ein volatiles Marktumfeld immer auch Chancen, weshalb er für Anleihen so optimistisch sei „wie schon lange nicht mehr“.

FRANKFURT – Als eines der ersten traditionellen Finanzinstitute kann Hauck Aufhäuser Lampe ab sofort auch für andere Emittenten Kryptowertpapiere und -fondsanteile im Kryptowertpapierregister führen, wie Vorstandsmitglied Holger Sepp erklärt. Aktuell vollzieht das Bankhaus seine erste Kryptowertpapier-Transaktion.

FRANKFURT – „Der Angriff auf die Ukraine hat zu einer Rückkehr der Risikoaversion an den europäischen Aktienmärkten geführt“, sagt Ingrid Trawinski, Co-CIO von METROPOLE Gestion, weshalb etwa der Finanzsektor im Februar kräftige Verluste hinnehmen musste. Daher sieht sie den jetzigen Zeitpunkt zum Einstieg in den Stilfaktor Value als günstig an.

FRANKFURT – „Alles, was wirtschaftlich schiefgehen kann, scheint derzeit schiefzugehen“, schreibt Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. Dabei würden diese neuen Krisen die EZB ziemlich alt aussehen lassen, ebenso wie den Globalisierungsgewinner Deutschland. Deutsche Politiker müssen jetzt beweisen, was sie draufhaben, schließt Halver.

FRANKFURT – Die Herabstufung russischer Staatsanleihen hat nicht nur die wirtschaftliche Lage Russlands verschärft, sondern auch zu Verkäufen von Emerging-Markets-Anleihen geführt. Der Inflationsdruck könnte überdies dazu führen, dass die Schwellenländer die Zinsen stärker anheben und länger hochhalten, fürchtet Ben Robins von T. Rowe Price.

FRANKFURT – An den Bondmärkten der Schwellenländer sei ein beschleunigter Verkaufsdruck festzustellen, sagt Fisch AM-Manager Thomas Rutz – und das nicht nur bei betroffenen Unternehmen, „sondern weltweit und zunehmend auch wahllos“. Zugleich würden sich daraus für langfristig orientierte Investoren vermehrt Kaufgelegenheiten ergeben.

FRANKFURT – Nachdem die Hedgefondsbranche zu Jahresbeginn Mittelabflüsse zu verzeichnen hatten, sind ihr im Februar netto 10 Milliarden Dollar zugeflossen. Damit summieren sich die Mittelzuflüsse im laufenden Jahr auf 7,95 Milliarden Dollar, wie eVestment-Manager Peter Laurelli berichtet.

FRANKFURT – Der Ukraine-Krieg sei ein geostrategischer „Game Changer“, sagt FERI-Manager Dr. Eduard Baitinger. Das Verhältnis des Westens zu Russland und China werde sich nachhaltig verändern. Er sieht einen Trend zur Deglobalisierung und rät Anlegern, sich auf die eingeleitete Entwicklung einzustellen.

FRANKFURT – „In der Bundesregierung kommt es jetzt zum ultimativen Energie-Schwur“, schreibt Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. Riskiert sie einen massiven wirtschaftlichen Einbruch und kalte Hintern im Winter? Bleibt sie bei russischen Gasimporten und stützt damit einen Aggressor? Oder kommt die umfassende Rückkehr zur Kohle- und Atomenergie?

FRANKFURT – Der Marktausblick von Dr. Manfred Schlumberger von StarCapital, ist wenig erfreulich. Demnach dürften vorerst die Energie- und Rohstoffpreise auf hohem Niveau bleiben und die Inflationsraten nicht nennenswert sinken. Ein Stagflationsszenario mit bescheidenem Wachstum und hoher Inflation werde somit immer wahrscheinlicher.

FRANKFURT – „Für alle Rohstoffsektoren sind enorme Angebotsstörungen zu erwarten, was mit andauerndem Konflikt zu weiteren Inflationsschocks in Europa führen dürfte“, sagt Kerstin Hottner, Portfoliomanagerin bei Vontobel. Ein längerer Ausfall der Ukraine und Russlands als wichtige Agrar-Lieferanten könnte gar zu einer weltweiten Hungerkrise führen.

FRANKFURT – Aus Sicht von Arnaud Brillois von Lazard Asset Management sprechen vier guten Gründe für Wandelanleihen. Daneben hebt er auf das asymmetrische Chance-Risiko-Profil der Convertibles ab, womit Investoren in guten Märkten am Aktienmarkt partizipieren können und in fallenden Märkten eine Unternehmensanleihe halten.

FRANKFURT – Die Alterung der westlichen Gesellschaften ist ein Fakt. Zugleich sind die Folgen des sogenannten „Longevity-Phänomen“ weitreichend und strahlen auf nahezu alle Lebensbereiche aus, wie FERI-Manager Dr. Heinz-Werner Rapp betont. Zu den Herausforderungen wie auch den Chancen daraus hat sein Haus eine Studie erstellt.

FRANKFURT – „Der Energieschock scheint derzeit noch europäisch zu sein“, sagt LOIM-Manager Pascal Menges. Sollte der Anstieg der Energiepreise allerdings struktureller Natur sein, könnte das Wachstum negativ beeinflusst werden. „Ein Gewinnrückgang ist zwar in den europäischen Aktienkursen eingepreist, nicht aber eine Ansteckung auf den Rest der Welt.“

FRANKFURT – „Investments abseits der Börsen stehen bei institutionellen Anlegern hoch im Kurs“, sagt Jeff Diehl, Managing Partner beim Private-Equity-Haus Adams Street Partners (ASP). In einer Studie hat ASP herausgefunden, dass etwa neun von zehn Investoren bei Private-Markets-Investments eine höhere Rendite erwarten als im börsennotierten Bereich.

FRANKFURT – „Der jüngste Bericht des Weltklimarats warnt davor, dass die bisherigen Anstrengungen im Kampf gegen den Klimawandel nicht ausreichen“, sagt Natalia Luna von Columbia Threadneedle. Sie nennt den Bericht eine schreckliche Warnung vor den Folgen der Untätigkeit.

FRANKFURT – Der deutsche Fondsverband BVI hat sich gegen den Gesetzesvorschlag zur Einführung virtueller Hauptversammlungen ausgesprochen: „Die Aktionärsdemokratie kommt zu kurz“, so Thomas Richter, Hauptgeschäftsführer des BVI.

FRANKFURT – „Der Einmarsch Russlands in der Ukraine hat eine humanitäre Krise ausgelöst und die Risiken einer Stagflation für die Weltwirtschaft erhöht, so Norman Villamin, CIO bei UBP. Er vergleicht den aktuellen Angebotsschock bei Öl und Erdgas mit den Auswirkungen des vierten Arabisch-Israelischen Kriegs, der die Stagflationsära der 1970er Jahre einleitete.

FRANKFURT – Der Corporate Credit-Spezialist Muzinich hat beschlossen, das gesamte Engagement in Russland zu veräußern zu veräußern. Einerseits aus humanitären Gründen, wie Managerin Tatjana Greil-Castro betont, andererseits weil zu befürchten sei, dass die Positionen komplett ausfallen könnten.

FRANKFURT – Spectrum Markets, der paneuropäische Handelsplatz für verbriefte Derivate, hat seine SERIX-Stimmungsdaten für europäische Privatanleger für den Monat Februar veröffentlicht. „Dabei war das Interesse an sicheren Anlagen wie Gold besonders groß“, sagt Spectrum-Manager Michael Hall. „Und auch Öl war im Fokus der Anleger.“

FRANKFURT – „Die Inflationsrate im Euroraum steigt im Jahresdurchschnitt 2022 noch einmal deutlich“, warnt FERI-Volkswirt Axel D. Angermann. Er erwartet dauerhaft höhere Preise für Öl, Gas und andere wichtige Rohstoffe. Die Frage sei nun, wie die EZB bei ihrer nächsten Sitzung mit dieser Problematik umgehen wird.

FRANKFURT – Europa solle endlich aus seinem geopolitischen Dornröschenschlaf erwachen und vom Amboss zum Hammer werden, fordert Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne zum Umgang mit Russland und Putin. „Wenn nicht jetzt, wann dann?“

FRANKFURT – „Hedgefonds-Strategien im UCITS-Mantel (Liquid Alternatives) haben 2021 eine sehr gute Performance erzielt und das beste Ergebnis seit erstmaliger Veröffentlichung dieser Studie im Jahr 2008“, sagt Ralf Lochmüller, Managing Partner und CEO von Lupus alpha.

FRANKFURT – „Wladimir, Du kriegst uns nicht klein, am Ende verlierst Du!“, schreibt Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne zur aktuellen Lage im Ukraine-Konflikt. Der Westen müsse jetzt eine geschlossene Haltung zeigen und weitreichende Sanktionen verfügen – auch wenn das vor allem Europa wirtschaftlich sehr wehtun werde.

FRANKFURT – „Die Senkung der Kosten für die Stromerzeugung aus erneuerbaren Energiequellen führt zu einer weiteren Senkung der Kosten für die Herstellung von grünem Wasserstoff“, sagt LGIM-Manager Philipp von Königsmarck. Er rechnet damit, dass der alternative Energieträger in den nächsten drei bis fünf Jahren wettbewerbsfähig sein dürfte, sofern die Regierungen unterstützende politische Maßnahmen durchsetzen.

FRANKFURT – „Die Blase ist geplatzt“ oder „Das SPAC-Ende ist nah“ titeln aktuell viele Finanzmedien hierzulande zur umstrittenen sowie oft unverstandenen Assetklasse SPACs, wie Bantleon-Manager Oliver Scharping erklärt. Im Gegensatz zum Tenor der Überschriften seien SPACs indes bisher die wohl beste Art, Geld im Jahr 2022 anzulegen.

FRANKFURT – Das Schweizer Wealth-Tech 3rd-eyes analytics hat ein Analyse-Tool entwickelt, mit dem sich der CO2-Fußabdruck eines Portfolios reduzieren lässt, so Firmenchefin Stephanie Feigt. Die Software liefere individuelle Lösungen, die im Einklang mit den finanziellen Zielen der Anleger stehen und gleichzeitig zu einer CO2-Reduktion führen.

FRANKFURT – In Deutschland abgesetzte Fonds mit Nachhaltigkeitsmerkmalen sind im vierten Quartal 2021 nochmals deutlich gewachsen, berichtet der Fondsverband BVI: Publikumsfonds verwalteten per Ende Dezember 463 Milliarden Euro, das entspricht 31 Prozent des gesamten Publikumsfondsvermögens.

FRANKFURT – Makro-Hedgefonds erzielten im Januar hohe Erträge gegenüber den starken Verlusten der Aktien- und Anleihemärkte. Gleichzeitig stellten sich die Anleger Anfang 2022 auf deutliche Zinssprünge und den Inflationsdruck ein, erklärt HFR-Präsident Kenneth J. Heinz. Der investierbare HFRI 500 Macro Index stieg im Monatsverlauf um 1,35 %.

FRANKFURT – … sang einst Showmaster-Legende Rudi Carrell. Besseres Wetter an den Finanzmärkten wünscht sich auch Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. Lange Zeit seien wir von der Börsensonne verwöhnt worden – doch jetzt irritieren die dunklen Wolken der Zins- und Kriegsangst sowie die Unsicherheit, wie lange dies so anhält.

FRANKFURT – Mit den jüngsten Inflationsraten von 7 % in den USA und etwas mehr als 5 % im Euroland wurden Werte erreicht, die zuletzt in den 1990er-Jahren beobachtet wurden. Einer Umfrage des DVFA zufolge gehen Investment Professionals inzwischen mehrheitlich davon aus, dass sich der Inflationssockel dauerhaft nach oben verschiebt.

FRANKFURT — Herausfordernde Zeiten sind ein ideales Marktumfeld für aktive Fondsmanager. Zinswende, Inflationsschub, unterbrochene Lieferketten – Herausforderungen gibt es wahrlich genug. Dies lässt sich besonders gut ablesen an der positiven Jahresbilanz der Alternative Investments-Branche.

FRANKFURT – Die Märkte fahren derzeit Achterbahn, Portfolios werden durcheinandergewirbelt, Stopps und Limits fallen. Doch was manche Investoren beunruhigen muss, ist für schnelle Market-Making-Strategien eine Chance, sagt Dr. Dieter Falke von Quant.Capital.

FRANKFURT – Die Fed kündigt zurzeit mit viel Tamtam Leitzinserhöhungen und Liquiditätsverknappungen an, schreibt Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. „Aber wie viel Falkenhaftigkeit muss man ihr wirklich abkaufen?“ Seiner Einschätzung nach ist das Inflationsproblem vor allem ein Angebotsproblem – und er hofft, dass die Notenbanker den Zinserhöhungskrieg nicht auf die Spitze treiben.

FRANKFURT – Die Preisniveaus bleiben auch in den kommenden Jahren hoch, sagt Carsten Mumm von DONNER & REUSCHEL. Anleger warten daher gespannt auf die Reaktion von EZB-Präsidentin Christine Lagarde – und hoffen, dass sie und die EZB das Heft des Handelns nicht aus der Hand geben.

FRANKFURT – China bereitet sich auf den Jahreswechsel vor und startet im Februar 2022 in das Jahr des Tigers. Vor diesem Hintergrund gibt Comgest-Manager Jimmy Chen einen Ausblick auf den chinesischen Aktienmarkt – und sieht zahlreiche Chancen für Wachstumsinvestoren.

FRANKFURT – „Zinssorgen und geopolitische Risiken sorgen derzeit für heftige Korrekturen an den Märkten“, stellt AXA-Manager Chris Iggo fest. Sollte der Konflikt zwischen Russland und der Ukraine eskalieren, könnten sich die aktuellen Marktentwicklungen noch länger hinziehen – und eventuell das Wirtschaftswachstum und auch der Euro abstürzen.

FRANKFURT – Die jüngsten Kurseinbrüche könnten viele der Junganleger schon wieder abschrecken, die gerade erst die Börse für sich entdeckt haben, sorgt sich Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. Doch das wäre ein großer Fehler, Aktie jetzt links liegen zu lassen: „Auch 2022 gibt es keinen Grund, die Aktien-Flinte ins Zins-Korn zu werfen.“

FRANKFURT – „Die Geldpolitik dürfte sich 2022 auf die Eindämmung der Inflation konzentrieren, und die Aktienrenditen könnten wieder die fundamentalen Rahmenbedingungen widerspiegeln“, sagt Goldman-Manager James Ashley. Dennoch dürften sich für globale, spezifische und thematische Anlagen eine Reihe Chancen ergeben.

FRANKFURT – Die Märkte seien in Sorge vor einer steigenden Inflation, wodurch hohe Unternehmensbewertungen zunehmend unter Druck geraten könnten, sagt FERI-Manager Dr. Eduard Baitinger. Unternehmen mit soliden Bilanzen und starken Gewinnaussichten dürften aus seiner Sicht indes profitieren.

FRANKFURT – „Die steigende Inflation ist zu Jahresbeginn in aller Munde – und dürfte auch 2022 hoch bleiben“, sagt Henning Busch von Capital Group. Allerdings liegen in einer erhöhten Inflation auch Chancen, gibt er zu bedenken: „Eine Wiederholung der Siebzigerjahre sei zudem nicht zu erwarten.“

FRANKFURT – „Die Erwartungen für Schwellenländeranleihen sind schwächer als zu Jahresbeginn 2021, aber niedrige Bewertungen, hohe Renditen und besondere Chancen bieten aktiven Managern viel Spielraum“, sagt Marcin Adamczyk, Head of Emerging Market Debt bei NN Investment Partners. Sein Ausblick.

FRANKFURT – Die Crash-Propheten melden sich zurück, wie Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne beschreibt. Einer erhöhten Gefahr will er aber nicht das Wort reden. Zwar dürften 2022 die Kursschwankungen zunehmen, „aber zugleich die Notenbanken ihre Rettungsmissionen weiterhin so ernst nehmen wie Meister Proper das Putzen“.

FRANKFURT – Kryptowährungen gelten als neue Anlageklasse mit geringer Korrelation zu den herkömmlichen Assets. „In aufwärts gerichteten Märkten stimmt das auch, in Abwärtsphasen aber laufen sie eher parallel“, sagt Dr. Dieter Falke von Quant.Capital. Zur Depotsicherung würden sie daher nicht taugen.

FRANKFURT – „Die US-Notenbank Fed verspricht, alles Notwendige zu veranlassen, um die Inflation einzudämmen“, sagt Silvia Dall'Angelo von Federated Hermes. Und der Markt rotiert. Das Ergebnis: „Titel mit hohem Multiplikator und hohem Wachstum scheinen anfällig zu sein – selten sprach deshalb so vieles für ein Value-Comeback.“

FRANKFURT – China als Bedrohung für den Wohlstand des Westens? Für Robert Halver ist klar: „Europas Politiker müssen nationale Egoismen aufgeben und die EU geopolitisch und wirtschaftlich zum Hammer machen.“ Nur wenn der Westen gemeinsam stark auftrete, werde China eine Beziehung auf Augenhöhe akzeptieren.

FRANKFURT – „Das globale Hedgefonds-Geschäft erzielte im Dezember eine Rendite von +1,58%, womit sich die Gesamtrendite der Branche für 2021 auf +10,00% beläuft“, zitiert eVestment-Analyst Peter Laurelli aus den aktuellen Hedgefonds-Performance-Daten von eVestment für Dezember und das Jahresende 2021.

FRANKFURT – Bodo Orlowski von SIGNAL IDUNA AM hält im Jahr 2022 Anleihen dies- und jenseits des Atlantiks für unattraktiv, Aktien hingegen mit Rückenwind ausgestattet. Gold und US-Dollar wiederum würden als mögliche Krisengewinnler bereitstehen, insbesondere wenn es geopolitisch zu Krisen kommen sollte.

FRANKFURT – Daniel Sullivan, Head of Global Natural Resources bei Janus Henderson Investors, und sein Team gehen davon aus, dass wir vor einer Erholung in der globalen Industriewirtschaft stehen, wie sie nur alle 50 Jahre stattfindet.

FRANKFURT – Rising Stars – also Unternehmensanleihen, die aus dem High-Yield- in den Investment-Grade-Bereich aufsteigen – seien 2022 eine gute Wahl, bescheinigt Bantleon-Manager Michael Hess. Die zu erwartende wirtschaftliche Erholung dürfte zu weiterem Wachstum dieses Segments führen, das großes Outperformancepotenzial biete.

FRANKFURT – „Während die gesamtwirtschaftliche Wertschöpfung im Jahr 2022 das Vor-Corona-Niveau übertreffen wird, bleiben die Umsätze in wichtigen Branchen wie der Automobilindustrie, dem Gastgewerbe und den Reiseveranstaltern noch weit hinter dem Niveau des Jahres 2019 zurück“, fürchtet FERI-Volkswirt Axel D. Angermann.

MÜNCHEN – Italien gilt derzeit als eines der wirtschaftlich aussichtsreichsten Länder Europas. Die Solidität, die Italiens Ministerpräsident Mario Draghi ausstrahlt, gepaart mit dem Aufbau- und Resilienzplan PNRR könnten das Wirtschaftswachstum beflügeln, wie Francesco De Astis, Leiter des italienischen Aktienbereichs bei Eurizon, erklärt, was sich wiederum positiv auf den Mailänder Aktienmarkt auswirken könnte.

FRANKFURT – Der europäische Immobilienmarkt befindet sich nach Einschätzung des Beratungsunternehmen Savills im Aufwind. Grundsätzlich werde für die kommenden Jahre auf Investorenseite eine Diversifizierung in Hinblick auf Strategien, Immobilien und Standorte erwartet, sagt Marcus Lemli, Head of Investment Europe bei Savills.

FRANKFURT – Der Bundesverband Alternative Investments (BAI) veranstaltet gemeinsam mit HarvourVest und DekaBank am Dienstag, den 25. Januar 2022 von 15:00 bis 16:30 Uhr, Fach-Webinar mit Assetklassenausblick Private Equity und Private Debt.

FRANKFURT – „Bisher haben Hochzinsanleihen in einem inflationären Umfeld besser abgeschnitten als Investment-Grade-Anleihen“, sagt Tom Ross, Bondexperte bei Janus Henderson. Er geht davon aus, dass dies auch weiterhin der Fall sein wird und will besonderes Augenmerk auf den Crossover-Bereich legen.

FRANKFURT – Seit 2009 war das Geld der EZB der Motor der Aktienrallye, beschreibt Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. Nun würden viele Anleger angesichts des Inflationsdrucks die Rückkehr zur geldpolitischen Stabilität befürchten. Doch Halver gibt Entwarnung: Inflation sei kein böser Gegner des Aktienmarkts, sondern ein freundlicher Begleiter.

FRANKFURT – „Das Potenzial zur Generierung von Alpha liegt in der Ineffizienz“, sagt Amundi-Manager Pascal Blanqué. Bezogen auf ESG entstünden Ineffizienzen, wenn die Marktpreise nicht alle relevanten Informationen vollständig berücksichtigen würden, was bei der derzeitigen ESG-Dynamik häufig der Fall sei und Investoren nutzen könnten.

FRANKFURT – Nach fast zwei Jahren Pandemie werden die Finanzmärkte erneut von Corona-Ängsten eingeholt, vor allem wegen der Virus-Variante Omikron. Vor diesem Hintergrund empfiehlt FERI-Manager Dr. Eduard Baitinger professionellen Anlegern, die ihr Portfolio gegen Corona-Risiken absichern wollen, den US-Aktienanteil relativ aufzustocken.

FRANKFURT — Unterschiedlichere Botschaften können zwei Pressemitteilungen kaum tragen. Ende November hat der Bundesverband Alternative Investments seinen jährlichen Investor Survey veröffentlicht (zum Download bitte hier klicken). Die spannende Umfrage trägt die Kernbotschaft, dass alternative Investments bei den antwortenden 104 Investoren mit rund 1700 Milliarden Euro Assets under Management gesetzt sind.

FRANKFURT – „An der Börse ist die Angst nicht ausgestorben und wird das auch nie, denn sie gehört dazu“, schreibt Robert Halver angesichts der aufgeflammten Omikron-Sorgen und Zweifeln über die künftige Börsenentwicklung in seiner aktuellen Kolumne. Aber: „Man kann es drehen und wenden wie man will, an Aktien führt auch 2022 kein Weg vorbei.“

FRANKFURT – „Die ‚Deep Fake‘-Technologie verfügt in unserer multimedial vernetzten Welt über enormes destruktives Potential, das nicht unterschätzt werden darf“, sagt FERI-Manager Dr. Heinz-Werner Rapp. Sein Haus hat die Auswirkungen von „Deep Fakes“ analysiert.

FRANKFURT – Immer häufiger bieten Projektentwickler eigene Immobilienfonds an. „Damit verstetigen sie ihr traditionell zyklisches Geschäft und bieten Investoren zugleich neue Zugänge zum Immobilienmarkt“, sagt Ludger Wibbeke von Hansainvest. Die Kooperation mit einer Service-Kapitalverwaltungsgesellschaft sorge hier für einen hohen Qualitätsstandard.

FRANKFURT – Die DekaBank und das Bankhaus Metzler haben erstmals eine Wertpapiertransaktion ohne Vorabbesicherung durchgeführt. Die Wertpapierleihe wurde über SWIAT (Secure Worldwide Interbank Asset Transfer), die digitale Wertpapierplattform der Deka, abgewickelt.