Archiv - Märkte

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LGIM : Länderrisiken abfedern durch geografische Diversifikation

FRANKFURT — Die globale Wirtschaft ist von Sorgen dominiert. Europa fürchtet vor allem einen ungewissen Ausgang des Brexit und eine Verschärfung im China-USA-Handelskonflikt. Für Martin Dietz, Fondsmanager bei Legal & General Investment Management (LGIM) bedeutet dies: „Das Risikomanagement im Portfolio ist nun wichtiger denn je!“

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Shareholder Value Management: Vorsicht an den Aktienmärkten ist geboten, aber Chancen sind da

FRANKFURT — Vom Brexit über Autozölle bis hin zum Handelskonflikt zwischen China und den USA. Die Finanzmärkte befinden sich im Griff der Politik und es scheint so, als ob dies noch eine Weile so bleiben wird. Dennoch lohnt es sich, an Aktien festzuhalten, so Frank Fischer von Shareholder Value Management, er rät aber zur Vorsicht bei der Aktienauswahl.

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Baader Bank: Europa als Schaf unter Wölfen?

FRANKFURT — Der alte Kalte Krieg zwischen den USA und der Sowjetunion ist tot. Es lebe der neue Kalte (Handels-)Krieg zwischen Amerika und China. Während der frühere kalt blieb, wird der jetzige immer heißer. Denn US-Präsident Trump hat erkannt, dass er heute China nicht einfach so „Kaputtrüsten“ kann wie früher Ronald Reagan den „bösen Iwan“.

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AXA IM: Kein Grund, Volatilität zu fürchten

FRANKFURT — „Die Lage bleibt fragil, und die Volatilität könnte jederzeit zurückkehren“, warnt Serge Pizem von AXA Investment Managers. Gleichwohl müssten Anleger sie nicht fürchten: Der beste Weg, damit umzugehen, sei, darauf vorbereitet zu sein. Mit langfristig ausgerichteten Investments und einem diversifizierten Portfolio. 

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DJE Kapital: Cyber Security im Fokus der Anleger

PULLACH — In den Jahren 2016 und 2017 wurden rund 70 Prozent aller Unternehmen in Deutschland über das Internet angegriffen, wobei die Hälfte dieser Angriffe erfolgreich war und zum Teil zu erheblichen Ausfällen führte, erklärt René Kerkhoff von der DJE Kapital AG. Das macht deutlich, weshalb die Nachfrage nach Cyber-Security-Lösungen zunimmt.

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Rezessionen: Wie Investoren sie rechtzeitig erkennen können

FRANKFURT — Schreitet der Konjunkturzyklus voran, mehren sich bei Investoren die Sorgen vor einer Rezession. Den genauen Zeitpunkt eines Abschwungs zu erkennen, ist jedoch schwer. Darrell Spence und Jared Franz, Volkswirte bei Capital Group, geben eine Einschätzung welche Indikatoren eine Rezession ankündigen und wie Investoren sich vorbereiten können.

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Aviva Investors: Südostasien profitiert vom Handelskonflikt zwischen den USA und China

FRANKFURT — Der Handelskonflikt zwischen den USA und China stellt zweifelsohne eine Belastung für die Volkswirtschaften in Südostasien dar. Das sei aber kein Grund zum Verzweifeln, findet Alistair Way von Aviva Investors. Wenn Unternehmen ihre Produktion aus China verlagern, um Zölle zu vermeiden, würden sich Gelegenheiten für dessen Nachbarn eröffnen.

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OFI Asset Management: Nachfolge Draghis wichtiger als die Europawahl

FRANKFURT — Die anstehende Europawahl wird nur geringe Auswirkungen auf die Finanzmärkte haben, so Jean-Marie Mercadal von OFI Asset Management. Größeren Einfluss wird die Entscheidung, wer die Nachfolge von Mario Draghi antritt, haben. Sollte sich der als dogmatisch geltende Bundesbankchef Jens Weidmann durchsetzen, könnte das Marktturbulenzen auslösen.

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ESG hält Einzug in die Welt der Alternativen Investments

FRANKFURT — Der Bundesverband Alternative Investments (BAI) hat zu seinem jährlichen Congress geladen und 573 Teilnehmer, darunter 86 Investoren, markierten einen neuen Rekord. Thema Nummer 1 war der Einzug von ESG in die Alternative Investmentwelt, wie Uwe Lill, Hedgework-Gründer und Managing Partner der GFD Finanzkommunikation, berichtet.

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funds excellence: Bewährte Konzepte, innovative Lösungen

FRANKFURT — Beim funds-excellence-Kongress am 25. Juni 2019 präsentieren sich die besten Asset Manager und Anbieter digitaler Lösungen den Investoren. Hedgework wird ebenfalls vor Ort sein und Uwe Lill als Hedgework-Gründer und Managing Partner der GFD Finanzkommunikation das Panel „Prämien statt Zins – woher soll das ganze Alpha kommen?“ moderieren.

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Baader Bank: Europawahl 2019 - Eine Schicksalswahl?

FRANKFURT — Am 26. Mai ist Europawahl. Dieses Jahr zieht sie deutlich mehr Aufmerksamkeit auf sich als in früheren Wahljahren. Grundsätzlich ist Europa in keiner guten Verfassung, so Robert Halver von der Baader Bank. Genau das muss der alte Kontinent aber sein, um im geostrategischen und wirtschaftlichen Kampf mit Amerika und China nicht unterzugehen.

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Wassersektor bleibt attraktiver Wachstumsmarkt

FRANKFURT — „Trotz Verlangsamung der Weltwirtschaft ist mittelfristig eine solide Nachfrage nach Wassertechnologieprodukten zu erwarten“, betont Jan Sobotta, Leiter Sales Ausland, Swisscanto Asset Management International. „Wir erachten daher den Wassersektor weiterhin als einen attraktiven Wachstumsmarkt.“

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Renditen am Aktienmarkt gestiegen

FRANKFURT — „Die Renditen am Aktienmarkt sind gestiegen und durch die schwächeren Cashflows offensichtlich nicht unter Druck geraten“, stellt Maya Bhandari, Portfoliomanagerin bei Columbia Threadneedle, fest. Sie prognostiziert, dass sich das Weltwirtschaftswachstum etwas weniger abschwächen wird als nach den Konsensschätzungen, angeführt von den USA.

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Green Week 2019 – Was können Investoren für die Umwelt tun?

FRANKFURT — „Take the Initiative“ lautet das Motto der diesjährigen „Green Week“ der Europäischen Union. Matt Christensen, Global Head of Responsible Investment bei AXA Investment Managers, betont, dass auch Investoren etwa mittels „Impact Investing“ über verschiedene Anlageklassen hinweg Verantwortung übernehmen können.

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Die Rückkehr der Kryptos

FRANKFURT — „Kryptowährungen auf den Punkt.“ So lautete eine Konferenz des Bankmagazins in den Räumen der altehrwürdigen Goethe Universität, die am 8. Mai stattgefunden hat. Wer dachte, dass es nur technisch werden würde, irrte. Die Argumente pro und contra Kryptowährungen wurden durchaus sehr emotional vorgetragen. 

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Kryptoassets – zwischen Verbraucherschutz und Investmentchance

FRANKFURT — In der Tokenisierung – also der Abbildung realer Vermögenswerte mithilfe der Blockchain-Technologie als transparente, verschlüsselte, digitale Einheiten – liegen gewaltige Chancen. Darin waren sich die Teilnehmer der Konferenz „Kryptowährungen auf den Punkt“ am 8. Mai in Frankfurt einig. Eine Einschätzung von Hedgework-Mitarbeiter Joachim Althof.

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China, Trump und Iran – der angekündigte Sturm für die Aktienmärkte?

DÜSSELDORF — Nach einer Phase der Ruhe an den Aktienmärkten mit historisch niedrigen Volatilitäten im April kehrt die Dynamik zurück. „Noch sind die Volatilitäten recht niedrig, die Absicherung von Depots also kostengünstig möglich – und sinnvoll“, rät Ivan Mlinaric von Quant.Capital. Historisch gesehen könnte dies als Brandbeschleuniger wirken.

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Baader Bank: Aktienhoffnung auf ein Ende des Handelskriegs gestorben?

FRANKFURT — Seit gut einem Jahr tobt zwischen den USA und China ein Handelskrieg. Doch hat sich Präsident Trump zuletzt immer mehr aus dem Fenster gelehnt und einen baldigen „monumentalen Handelspakt“ angekündigt, so Robert Halver von der Baader Bank. Allerdings hat Trump die Rechnung offenbar ohne die Chinesen gemacht.

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Schwache Daten aus der Eurozone stärken Zentral- und Osteuropa

FRANKFURT — „Die Kombination aus starkem lokalem Wachstum und der Fortsetzung eines positiven politischen Umfelds im benachbarten Euroraum könnte weiterhin gute Investitionsmöglichkeiten in Zentral- und Osteuropa ermöglichen“, sagt Ken Orchard, Portfoliomanager der Diversified Income Bond Strategy bei T. Rowe Price.

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Schwellenländeranleihen: Investieren mit vorsichtigem Optimismus

FRANKFURT — Staatliche Schuldverschreibungen erbrachten im ersten Quartal 2019 überdurchschnittliche Ergebnisse, sagt Cem Karacadag, Leiter der Emerging Markets Sovereign Debt Group von Barings. Zwar sei diese Assetklasse nach wie vor mit Risiken behaftet, aber teilweise habe sich der doch erhebliche Gegenwind mittlerweile in Rückenwind verwandelt.

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Postera Capital: Die Zeit ist reif, sich mit digitalen Assets zu beschäftigen

DÜSSELDORF — 2017 und 2018 waren für Kryptoassets Jahre der Extreme, sagt Nicolas Biagosch, Partner bei Postera Capital. 2019 habe sich die Lage beruhigt, die Branche entwickele sich unbeeindruckt vom Hype weiter. Damit ist die Zeit reif für professionelle Investoren, sich mit digitalen Assets zu beschäftigen. 

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Sell in May?

FRANKFURT — Jahreszeiten sind nicht nur bei Rohstoffen ein wichtiger Preistreiber. Auch am Aktienmarkt macht mehr Rendite, wer zyklische Muster ausnutzt. Eine umfassende Studie zeigt: Die saisonalen Rendite-Unterschiede sind größer als viele denken. „Sell in May“ ist dabei nur eine von mehreren bewährten Strategien.

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Die Fed blickt optimistisch in die Zukunft

FRANKFURT — „Starker Arbeitsmarkt, anhaltendes Wachstum, aber moderate Ausgaben und Investitionen im ersten Quartal“, fasst Patrice Gautry, Chef-Volkswirt der Union Bancaire Privée, die Ergebnisse der FOMC-Sitzung der Fed zusammen. Er bescheinigt der Fed einen optimistischen Blick in die Zukunft und keine Absichten, die Zinsen kurzfristig zu ändern

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Baader Bank: Sell in May and go away - Börsenweisheit oder -kalauer?

FRANKFURT — Der Mai ist gekommen, die Bäume schlagen aus. An der Börse treibt eine andere Mai-Weisheit ihr „Unwesen“: Vor den schwachen Börsenmonaten im Sommer sollten Anleger ihre Aktien unbedingt verkaufen, um ab September erneut Aktienbestände für die Jahresendrallye aufzubauen. Oder vielleicht doch nicht?

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BrickVest-Investorenbarometer: Interesse am britischen Immobilienmarkt sinkt

LONDON — Das Interesse am britischen Immobilienmarkt ist laut BrickVest im ersten Quartal 2019 gesunken. Neben internationalen Investoren, die stattdessen verstärkt in ihre Heimatmärkte investieren, haben auch britische Investoren ihr Engagement im Vereinigten Königreich reduziert. Gestiegen ist hingegen das Interesse am deutschen Markt.

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Natixis Investment Managers: Fondsselektoren setzen auf aktives Management

FRANKFURT — Professionelle Käufer sorgen sich derzeit vor allem um gestiegene Zinsen, höhere Volatilität und mögliche Blasenbildungen, zum Beispiel bei Kryptowährungen. In diesem unsicheren Marktumfeld bevorzugen Fondselektoren ein aktives Management, so die Ergebnisse einer weltweiten Umfrage von Natixis Investment Managers.

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Quant.Capital Management - Volatilität: die Ruhe vor dem Sturm

DÜSSELDORF — Die Volatilität an den Märkten ist so niedrig wie lange nicht und entsprechend angstfrei sind die Markteilnehmer. Für Ivan Mlinaric von Quant.Capital Management ist dies möglicherweise die Ruhe vor dem Sturm und eine Gegenbewegung, wie im Februar 2018 ist möglich. Zeit das Portfolio abzusichern. Der Preis dafür ist derzeit günstig.

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BNY Mellon IM: Wahl in Spanien bringt Unsicherheit für die Anleihemärkte

FRANKFURT — Zum dritten Mal in weniger als dreieinhalb Jahren wählt Spanien ein neues Parlament und es ist unwahrscheinlich, dass eine Partei die Mehrheit erringen wird, so Paul Brain von BNY Mellon IM. Die Verunsicherung der Anleiheinvestoren werde sich erst dann legen, wenn sich eine Koalition gefunden habe und die Wahl Schnee von gestern sei.

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Kryptowährungen im Aufwind, doch es mangelt an Regulierung

BERLIN — Der Aufwärtstrend für Kryptowährungen hat sich in den vergangenen Wochen verfestigt. Fast alle großen Kryptos haben kräftig zulegen. Der endgültige Durchbruch wird aber erst dann kommen, wenn auch konservative Institutionen in den Handel einsteigen. Dazu fehlt es aber derzeit noch an abgesicherten und regulierten Handelsmöglichkeiten.

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Signal Iduna AM: Positive Entwicklung an Europas Aktienmärkten

HAMBURG — Europas Aktienmärkte haben sich im ersten Quartal positiv entwickelt, so Philipp van Hove von Signal Iduna Asset Management. Die Gründe hierfür sieht van Hove in der Entscheidung der EZB, die Zinsen vorerst nicht zu erhöhen und in der Überzeugung, dass es konjunkturell bei einer Delle bleiben wird und der erwartete Einbruch nicht stattfindet.

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NN Investment Partners: Rezessionsängste in der Eurozone sind übertrieben

FRANKFURT — Europa scheint zwischen dauerhaft niedrigen Zinsen und schwachem Wirtschaftswachstum gefangen. Rezessionsängste seien jedoch nicht angebracht, so die Experten von NN Investment Partners. Die Wirtschaft der Eurozone dürfte im Laufe des Jahres sowohl durch die US-Wirtschaft als auch durch China Unterstützung erfahren.

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Ausblick: Sonnig, aber leicht bewölkt

FRANKFURT — So ähnlich erscheint die Stimmung an den Märkten. Der IWF prognostiziert ein schwächeres Wachstum, aber im kommenden Jahr soll schon alles wieder besser sein. Das Handelsabkommen der USA mit China könnte gelingen – oder auch nicht. Der Brexit könnte eskalieren – oder auch nicht. Die Summe der Unwägbarkeiten mahnt zur Vorsicht ...

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Absolute Return – einfache Strategien für schwierige Zeiten?

WIESBADEN — Mit ‚Absolute Return‘-Strategien soll eine feste und damit möglichst von Marktschwankungen unabhängige Rendite erzielt werden, so Peter König Managing Partner bei delta management consulting. Aber so einfach die Zielvorgabe erscheint, so komplex ist die Identifikation robuster Strategien.

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BVI zur fehlenden Blockchain-Strategie in Deutschland: „Gefahr eines Wettbewerbsnachteils deutscher Emittenten“

FRANKFURT — Der BVI Bundesverband Investment und Asset Management hat sich in einer Stellungnahme zur Online-Konsultation des Bundesministeriums der Finanzen und des Bundesministeriums für Wirtschaft und Energie zur Blockchain-Strategie dafür ausgesprochen, klassische Wertpapieremissionen als Security Token Offerings (STO) zu ermöglichen.

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Baader Bank: Warum normale Geldpolitik für immer eine Illusion bleiben wird

FRANKFURT — Amerika hat seinen Wirtschaftszenit hinter sich, so Robert Halver von der Baader Bank. Selbst im chinesischen Wirtschaftsmärchen erscheint immer häufiger die böse Abschwung-Hexe. Knüppel zwischen die weltkonjunkturellen Beine werfen vor allem der egozentrische Handelskrieg oder ein an Monty Pyton erinnernder Brexit-Prozess.

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Brexit – oder das Primat der Politik

FRANKFURT — Politiker leben in einer eigenen Welt. Sie sind so glücklich, dass sie nur eine einzige Funktion beachten müssen: Maximiere die Chance meiner Wiederwahl im gegebenen Zeitraum von vier Jahren. Da kann der Unsinn gar nicht groß genug sein, wenn es denn nur Wählerstimmen bringt.

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Baader Bank: Ist China wirklich der neue Wirtschaftsmythos?

FRANKFURT — In den 80er Jahren pilgerten westliche Industriemanager nach Japan, um dort das vermeintliche Konjunkturwunder zu bestaunen und es dann in den Heimatländern zu kopieren. Passiert das Gleiche jetzt in China? Kolumnist Robert Halver wirft einen kritischen Blick zurück und gibt eine Einschätzung zum Wirtschaftsmythos China.

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Kepler: AH-Global-Index im Februar den zweiten Monat in Folge gestiegen

LONDON — Der von Kepler berechnete AH-Global-Index für alternative UCITS-Strategien ist im Februar um 0,31% gestiegen. Nach einem Plus von 1,31% im Januar war dies der zweite monatliche Anstieg in Folge. Event-Driven-Strategien legten mit +0,83% am stärksten zu. Mit Managed-Futures- (-0,05%) und marktneutralen Strategien (-0,88%) lagen zwei Gruppen im Minus.

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Die Blockchain wird bleiben!

FRANKFURT — Wer gedacht hat, dass der Trend zu Geschäftsmodellen auf Basis kryptographisch gesicherter, dezentral gespeicherter Werteinheiten – Blockchain-Technologie also – eine vorübergehende Erscheinung ist, sollte sich vielleicht doch noch etwas länger und intensiver damit beschäftigen. Ein Kommentar von Joachim Althof, GFD Finanzkommunikation.

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Baader Bank: Der weltweite Kampf um die schwächste Währung

FRANKFURT — Es war einmal ein Amerika, das konsumierte, was die Welt produzierte. Und da auch beim Import der Gewinn im Einkauf liegt, war in Washington ein starker US-Dollar beliebt wie Eis im Sommer. Mit Blick auf die überbordende Konsumverschuldung und Olympia-reife Handelsbilanzdefizite stößt das süße Import-Leben der USA aber an seine Grenzen.

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Postera Capital: Kryptoassets werden immer stärker akzeptiert

DÜSSELDORF — Die Akzeptanz von Kryptoassets durch traditionelle Marktteilnehmer nimmt zu. Die BaFin hat mit zwei Entscheidungen den Weg zu einer verlässlichen Regulierung in der Kryptowelt geebnet. Zudem haben Entwicklungen wie Krypto-App Bison den Markt erreicht oder werden von Marktführern wie Google oder Samsung vorangetrieben.

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Lyxor AM: CTAs mit höchsten Abflüssen 2018

FRANKFURT — Nach Berechnungen von Lyxor AM haben CTAs im vergangenen Jahr mit einem Minus von gut 15 Milliarden Dollar die höchsten Abflüsse unter den Hedgefonds-Strategien aufgewiesen. Der langfristige Track Record der CTAs über 20 Jahre sei angesichts eines maximalen Verlusts von 20 Prozent gegenüber 55 Prozent bei Aktien jedoch außergewöhnlich.

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Lupus alpha: Institutionelle Anleger greifen bei Liquid Alternatives unvermindert zu

FRANKFURT — Institutionelle Investoren haben ihre Positionen in Liquid Alternatives im vergangenen Jahr weiter ausgebaut. Gleichzeitig lag die Wertentwicklung teils deutlich über der von Aktien und liquiden Hedgefonds, wie eine Studie von Lupus alpha ergab. Positive Renditen haben dabei etwa Long-/Short-Fonds mit Anlageschwerpunkt in den USA erzielt.

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Baader Bank: Car Wars - Wenn deutsche Autos die nationale Sicherheit der USA bedrohen

FRANKFURT — In Amerika geht die Angst vor dem Verlust der nationalen Sicherheit um, so Robert Halver von der Baader Bank. Europäischen, vor allem deutschen Autokonzernen kann man nicht über den Weg trauen. Sie sind eine gefährliche Bedrohung für die USA. Zum Schutz plant US-Präsident Trump daher Schutzzölle.

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Janus Henderson: Dividendenrekord in Deutschland und der Welt

LONDON — Die Dividenden sind laut dem aktuellen Janus-Henderson-Global-Dividend-Index 2018 in Deutschland um 25 Prozent auf die Rekordsumme von 47,5 Milliarden Dollar gestiegen. Weltweit stiegen die Ausschüttungen um 9,3 Prozent auf insgesamt 1,37 Billionen Dollar. Auch für 2019 gehen die Experten von einem, wenn auch verlangsamten, Wachstum aus.

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Neugeschäft mit offenen Publikumsfonds bricht 2018 ein

FRANKFURT — Das Neugeschäft der deutschen Investmentgesellschaften mit offenen Publikumsfonds ist 2018 um fast 70 Prozent zurückgegangen. Offene Spezialfonds sammelten hingegen gut acht Prozent mehr ein. Unter dem Strich beliefen sich die Nettomittelzuflüsse in offene Fonds auf 116,5 Milliarden Euro, ein Minus von rund 27 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

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Final Closing des BlueBay Direct Lending Fund III bei mehr als 6 Milliarden Euro

FRANKFURT — Der Vermögensverwalter BlueBay hat über 6 Milliarden Euro für seinen Direct Lending Fund III eingesammelt und den Fonds geschlossen. Mit dem Geld sollen europäische Unternehmen bei M&A-Transaktionen, Wachstums- und Refinanzierungen unterstützt werden. Bislang hat der Fonds mit sieben Transaktionen bereits über 900 Millionen Euro investiert.

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„Märkte getrieben von Politik und technischem Wandel – ein Paradigmenwechsel für institutionelle Investoren?“

FRANKFURT — Am 4. und 5. Juni 2019 trifft sich die Spitze des institutionellen Asset Managements zur 22. Jahrestagung Portfoliomanagement in Frankfurt am Main. Ein hochkarätiges Referentenfeld bietet interessierten Investoren innovative Antworten auf die aktuell drängenden Fragen der institutionellen Kapitalanlage.

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Baader Bank: Neue Köpfe bei der EZB – auch neue Hoffnung auf geldpolitische Stabilität?

FRANKFURT — Seit 2017 schien sich die EZB immer mehr vom Taubenschlag zum Falkenhorst zu entwickeln, so Robert Halver von der Baader Bank. Eine robustere Euro-Konjunktur, ansteigende Inflation und eine entspannte Schuldenkrise machten das langjährig verabreichte Aphrodisiakum einer ultralockeren Geldpolitik vermeintlich weniger notwendig.

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Das Drama am Anleihemarkt

FRANKFURT — Investoren suchen händeringend nach lukrativen Zinspapieren. Die Folge: Der Anleihemarkt ist heute ein Verkäufermarkt. Schlimmer noch: Die Emittenten weichen die Kreditschutzklauseln immer stärker auf. Investoren müssen jetzt sehr genau hinschauen. Ein Beitrag von Ronny Kohl, TiAM – Trends im Asset Management

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Feri: Im Handelsstreit mit China wächst der Druck auf Präsident Trump

BAD HOMBURG — Der Handelskonflikt zwischen China und den USA wird auch 2019 starken Einfluss auf die Entwicklung der Weltwirtschaft nehmen. Bislang zeigt sich, dass China besser in der Lage ist, seinen Importbedarf aus alternativen Quellen zu decken als die USA. Somit steigt der Druck auf Präsident Trump, sich für eine von zwei Optionen zu entscheiden.

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Baader Bank: Gute Schulden, schlechte Schulden

FRANKFURT — Schulden sind Geschmackssache. In den USA sind sie so beliebt wie Hamburger im Schnellrestaurant, so Robert Halver von der Baader Bank. Amerika erzieht seine Bürger regelrecht zu Kredit-Junkies. Ist es da ein Wunder, dass sich die amerikanische Gesamtverschuldung langsam aber sicher in die Exponentialfunktion übergeht?

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Feri: Neue Besen kehren gut, das gilt auch für Private-Equity-Fonds

BAD HOMBURG — Manager die zum ersten oder zweiten Mal einen Private-Equity-Fonds auflegen, lassen etablierte Wettbewerber bei der Wertentwicklung hinter sich. Die Ursache dafür sieht Marcus Storr, Head of Alternative Investments bei Feri, vor allem in der höheren Motivation und der stärkeren Spezialisierung. Sie verfügten zudem über ‚Start-up‘-Mentalität.

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Postera Capital: Die Etablierung der Krypto-Welt schreitet unermüdlich voran

DÜSSELDORF — Die Erkenntnis, dass Krypto-Assets mehr sind als ein schnelllebiger Trend, setzt sich immer mehr durch. Eine Vielzahl an Staaten bemühen sich um Regulierungen, um dem Ganzen einen rechtlichen Rahmen zu verschaffen. Auch Facebook zeigt Interesse an der Krypto-Welt. Ob sich das als Fluch oder Segen entpuppt, wird die Zukunft zeigen.

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AGI/Dixmier: Fed reagiert auf Abschwung und bleibt hinter der Kurve

FRANKFURT — Die Fed habe sich angesichts von Handelskonflikten und einem weltenweiten wirtschaftlichen Abschwung bewusst entschieden „hinter der Kurve“ zu bleiben, so Franck Dixmier, Global Head of Fixed Income bei Allianz GI. Für Januar und März seien keine Leitzinsanhebungen zu erwarten. Ganz auszuschließen sei eine Zinserhöhung 2019 aber nicht.

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Monega: US-Unternehmensanleihen und dänische Pfandbriefe bieten 2019 Chancen

KÖLN — Zwischen weiterhin ungelösten politischen Herausforderungen und einem sich abschwächenden Wirtschaftswachstum sind bei der Entwicklung der Kapitalmärkte 2019 keine eindeutigen Trends auszumachen, so Christian Finke von Monega. Überzeugen könnten in diesem Umfeld Alternativen wie kündbare dänische Pfandbriefe oder US-Corporates.

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Metzler: Bewusster Umgang mit Währungsrisiken – lohnt sich das Absichern?

FRANKFURT — Währungsschwankungen sind oft unvorhersehbar, so Achim Walde von Metzler Capital Markets. Eine Absicherung von Performancerisiken durch Devisentermingeschäfte ist teuer und hat Cashflow-Risiken zur Folge. Das Dilemma zwischen Performance- und Cashflow-Risiko lässt sich durch eine dynamische Sicherungsstrategie deutlich begrenzen.

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Baader Bank: Wenn Europa so weitermacht, wird es sich bald nicht mehr behaupten können

FRANKFURT — Seit dem II. Weltkrieg hatte sich unser Kontinent an ein intaktes politisches Leitplankensystem gewöhnt. Die USA übernahmen die Rolle des Weltpolizisten und ließen uns auch noch wirtschaftlich aufblühen. Amerika tat dies freilich nicht selbstlos, denn Deutschland war ein geostrategisch wichtiger Frontstaat zum Warschauer Pakt.

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Berenberg-Chefstratege sieht weiteres Erholungspotenzial

FRANKFURT — Für Bernd Meyer, Chefstratege Wealth and Asset Management bei Berenberg, ist die Rally bei risikobehafteten Anlagen noch nicht zu Ende. Weiter hätten viele Anleger große Summen an der Seitenlinie geparkt, während die Bewertungen unverändert eine zu starke Wachstumseintrübung suggerierten. Ein zwischenzeitlicher Rücksetzer sei aber möglich.

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AGI/Dixmier: EZB nimmt Konjunkturschwäche zur Kenntnis und könnte neue Liquiditätsprogramme in Aussicht stellen

FRANKFURT — Die EZB wird bei ihrer Sitzung am Donnerstag die Erwartungen der Märkte erfüllen, glaubt Franck Dixmier, Global Head of Fixed Income bei Allianz GI. Die Euronotenbank werde die Konjunkturabschwächung im gemeinsamen Währungsgebiet zur Kenntnis nehmen. Darüber hinaus könnte sie die Möglichkeit neuer Liquiditätsprogramme für 2020 in den Raum stellen.

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DWS: Shutdown der US-Regierung könnte schon bald in den US-Wirtschaftszahlen sichtbar werden

FRANKFURT — Mit zunehmender Dauer der durch die Haushaltssperre bedingten Schließung vieler Bundesbehörden (Shutdown) werden aus Anlegersicht die Fragen dringender, wie sich das auf die Wirtschaft auswirken könnte. So könnten die Lohnausfälle nach Einschätzung von Josh Feinman, US-Chefökonom der DWS, das US-BIP erheblich belasten.

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Baader Bank: In der Brexit-Frage wird es erst jetzt richtig spannend

FRANKFURT — Wie erwartet hat das britische Parlament – allerdings mit brutaler Mehrheit – den Brexit-Deal zwischen der Insel und der EU abgeschmettert. Zum schlimmsten, zum „May Day“, muss es dennoch nicht kommen. Denn den Abgeordneten ist sehr wohl bewusst, dass ihre Insel in einer global vernetzten Welt auf sich allein gestellt untergeht.

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BVI-Herbstumfrage: Fondsbranche forciert technologischen Wandel

FRANKFURT — Die Fondsbranche steht durch neue Technologien wie Blockchain, Big Data, künstliche Intelligenz und Cloud Computing vor großen Herausforderungen“, so Thomas Richter, Hauptgeschäftsführer des BVI. Laut einer aktuellen Umfrage seines Hauses liegen die Schwerpunkte dabei auf der Digitalisierung von Prozessen und der Modernisierung der EDV.

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Barings: Fünf Trends, die man 2019 im Auge behalten sollte

FRANKFURT — Christopher Smart, Head of Global Macroeconomic and Geopolitical Research bei Barings, sieht fünf Trends für 2019, die Anleger beachten sollten. Dazu zählt er die trotz Zweifeln wachsende Weltwirtschaft, die knifflige Bilanzverkürzung der Notenbanken und die Datenrevolution, die viele Geschäftsmodelle aus dem Gleichgewicht bringen kann.

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ESG 2.0: Impact Investing und die UN SDGs in institutionellen Anlagestrategien

FRANKFURT — Am 7. Februar 2019 startet IPE Institutional Investment in Hamburg mit einer neuen Reihe der bewährten Frühstücksseminare. Im Fokus steht das Thema „Nachhaltige Anlagen“, wobei sich die Referenten insbesondere mit Impact Investing einerseits und den UN SDGs in institutionellen Anlagestrategien andererseits befassen.

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Fondsgipfel: „Wie anlegen nach 10 Jahren Hausse?“

FRANKFURT — Aktien, Immobilien und Renten sind über zehn Jahre hinweg gestiegen. In einer Roadshow-Reihe, die am 17. Januar beginnt, stellen sich die führenden Köpfe von ACATIS Investment, DJE Investment und Shareholder Value Management der Frage, wie nach zehn Jahren Hausse 2019 investiert werden kann und ob Aktien weiterhin alternativlos sind.

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Carmignac/Saint-Georges: Warten auf die weiße Fahne der Notenbanken

FRANKFURT — Für Didier Saint-Georges vom Vermögensverwalter Carmignac sind die derzeitigen Verluste an den Aktienmärkten im Ende der Gewissheit der geldpolitischen Stützung begründet. Erst wenn die Notenbanken 2019 auf eine weitere geldpolitische Normalisierung verzichteten, würden sich wieder attraktive Einstiegspunkte an den Börsen bieten.

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AGI/Dixmier: Fed wird geldpolitischen Straffungskurs fortsetzen

FRANKFURT — Angesichts robuster Daten wird die US-Notenbank ihre Leitzinsanhebungen wie geplant fortsetzten, erwartet Franck Dixmier, Global Head of Fixed Income bei Allianz Global Investors (AGI). Es sei zwar möglich, dass die Fed für 2019 nur noch zwei statt drei Straffungen signalisiere, darunter werden die Notenbank aber nicht gehen.

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Erster Index auf Cannabis-Aktien geht in Deutschland live

DÜSSELDORF — Mit dem Cannabis-Total-Opportunity-Index hat der schweizerische Online-Broker Swissquote den ersten Index auf Cannabis-Aktien in Deutschland live geschaltet. Zum Start besteht der Index aus 19 Titeln. Die meisten Unternehmen stammen aus den USA und Kanada. Anleger können über ein Zertifikat des Anbieters Leonteq in den Index investieren.

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Baader Bank: Der Handelskrieg ist ein Stellvertreterkrieg

FRANKFURT — Im Kalten Krieg hatten die USA den Wettstreit gegen die Sowjetunion militärisch klar für sich entschieden, so Robert Halver von der Baader Bank. Der Kalte Krieg von damals ist heute zum heißen Wirtschafts-Krieg geworden. Nicht mehr nur von militärischer, sondern von wirtschaftlicher Stärke hängt ab, wer das Zepter über die Welt schwingt.

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Kryptoassets – mehr als nur ein Spekulationsobjekt

MÜNCHEN — Bitcoin und Co gelten vielen als Teufelszeug und reines Spekulationsobjekt, so Wilhelm Nordhaus von TiAM – Trends im AssetManagement. Doch mitunter verdienen die Kryptowährungen auch einen Platz in institutionellen Portfolios – nicht nur wegen ihrer Renditeperspektiven, sondern auch als probates Mittel zur Diversifikation.

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Helaba Invest/Lingner: Kein Ende mit Schrecken am Immobilienmarkt

FRANKFURT — Die deutschen Immobilieninvestoren eint die Erkenntnis, dass der Marktaufschwung nicht ungebremst weitergehen kann, so Ulrich Lingner Geschäftsführer von Helaba Invest. Folgerichtig haben sich die Marktakteure zwischen Vorsicht und Übermut positioniert. Deshalb dürfte das Ende des Aufschwungs wahrscheinlich nicht zu Verwerfungen führen.

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BAI mahnt zur Zurückhaltung in ESG-Debatte

BONN — Der BAI unterstützt grundsätzlich die Sustainable Finance Initiative der EU. Allerdings müsse ein ESG-Hype vermieden werden, der zudem durch eine „bürokratische EU-Taxonomie“ überlagert werde, forderte Geschäftsführer Frank Dornseifer. Gerade institutionelle Anleger seien beim nachhaltigen Investieren schon deutlich weiter als angenommen.

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Postera Capital: Kryptoassets als alternative Anlageklasse geeignet

DÜSSELDORF — Die hohe Volatilität bei Krypto-Assets verschreckt zwar viele Anleger, doch nun ist zu beobachten, dass sich die Schwankungen der noch jungen Anlageklasse verringert, so Martin Schmidt von Postera Capital. Dazu eignen sich Bitcoin & Co. wegen ihrer geringen Korrelation zu traditionellen Vermögenswerten zur Diversifikation von Portfolios.

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BVI sieht Etappensieg bei PRIIPs-KIDs erreicht

FRANKFURT — Der BVI hat die Fristverlängerungen für PRIIPs-KIDs durch den Wirtschafts- und Währungsausschusses im EU-Parlament begrüßt. Die Branche habe so mehr Zeit, Mängel gemeinsam mit den Regulierern zu beheben, so Hauptgeschäftsführer Thomas Richter. Die PRIIPs-KIDs sollen verpackte Anlageprodukte und Versicherungsanlageprodukte transparenter machen.

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Invest in Visions überträgt Administration für IIV Mikrofinanzfonds an Hansainvest

FRANKFURT — Invest in Visions hat die Verwaltung des IIV Mikrofinanzfonds auf die Hansainvest übertragen. Damit bündelt der Portfoliomanager sein Engagement bei einer Service-KVG. Der IIV Mikrofinanzfonds wurde 2011 als erster für Privatanleger zugelassener Mikrofinanzfonds in Deutschland aufgelegt und hat aktuell ein Volumen von 629,4 Millionen Euro.

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Fidelity: Zykliker meiden und Vorsicht bei Unternehmensanleihen walten lassen

KRONBERG — Das Ende der lockeren Geldpolitik und die nachlassende Konjunkturdynamik werden für Fidelity 2019 die beherrschenden Themen an den Kapitalmärkten sein. Aktienanleger sollten Zykliker meiden und darauf achten, ob Unternehmen steigende Löhne weitergeben können. Bei Unternehmensanleihen sei wegen des Endes des Kreditzyklus Vorsicht geboten.

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BAI prämiert wissenschaftliche Arbeiten

BONN — Der Bundesverband Alternative Investments e. V. (BAI) hat am 28. November im Rahmen der gemeinsamen BAI Insight 48 mit FERI in Bad Homburg den achten BAI-Wissenschaftspreis für exzellente wissenschaftliche Arbeiten im Bereich Alternative Investments vergeben. Mit insgesamt 14.000 Euro wurden Arbeiten in vier verschiedenen Kategorien prämiert.

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DWS erwartet vom G20-Gipfel Schlagzeilen aber keine Problemlösung

FRANKFURT — Für Johannes Müller, Leiter Makro-Research bei der DWS, gibt es gute Gründe, dass US-Präsident Donald Trump beim G20-Gipfel eine Einigung im Handelsstreit mit China anstreben wird. Allerdings werde jede Art von Vereinbarung nicht von langer Dauer sein. Und ein halbgares Abkommen sei eine schwache Basis für eine Jahresendrallye für Aktien.

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DWS: US-Aktien — Keine leichte Wahl, aber die richtige

FRANKFURT — Aufgrund der jüngsten Marktkorrektur sehen die DWS-Strategen US-Aktien trotz vieler Risiken wieder positiv. Sie glauben, dass der US-Markt seinen Schwung wieder aufgreifen kann und behalten die Zielmarke von 3000 Punkten für den S&P 500 auf 12-Monatssicht bei, „wiewohl wir wissen, dass der Index auch weiter fallen könnte“, so der Tenor.

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Credit Suisse Investment Outlook 2019: Verlängerter Wirtschaftszyklus

FRANKFURT — Credit Suisse präsentiert den Investment Outlook 2019 zu den Entwicklungen, die in der Weltwirtschaft und an den globalen Finanzmärkten erwartet werden. Kernpunkt ist der „Verlängerte Wirtschaftszyklus“, wonach sich das Wirtschaftswachstum fortsetzen werde und Aktien und andere Risikoanlagen 2019 wieder Tritt fassen dürften.

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Scope stuft DWS Top Dividende auf „B“ hoch – DWS-Flaggschiff hat damit wieder ein Top-Rating

FRANKFURT — Scope hat den DWS Top Dividende wieder auf „B“ von „C“ hochgestuft. Für die Rückkehr des gut 17 Milliarden Euro schweren DWS-Flaggschiffs in den Bereich der Top-Ratings seien die im Vergleich zum Durchschnitt der Vergleichsgruppe signifikant geringere Volatilität und der niedrigere maximale Verlust wesentlich gewesen, hieß es von Scope.

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Morningstar gibt DWS Deutschland und DWS Invest German Equities „Silber“-Rating zurück

FRANKFURT — Nachdem Tim Albrecht die DWS doch nicht verlassen wird, hat Morningstar die Einstufung des DWS Deutschland und des DWS Invest German Equities wieder auf „Silber“ von „Bronze“ erhöht. Unter dem neuen, alten Manager blieben beide Fonds die Favoriten der Rating-Agentur in der Kategorie „Aktien Deutschland Standardwerte“.

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Morningstar stuft DWS Concept Kaldemorgen auf „Silber“ hoch

FRANKFURT — Die Rating-Agentur Morningstar hat die Bewertung des DWS Concept Kaldemorgen auf „Silber“ von „Bronze“ erhöht. Das Team um Fondsmanager Klaus Kaldemorgen habe sich unter unterschiedlichen Marktbedingungen gut geschlagen, was sich etwa in der antizyklischen Steuerung des Aktienanteils oder im Aufspüren von Investmentthemen gezeigt habe.

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TwentyFour Asset Management: Rendite mit Kurzläufern

ZÜRICH — Von den starken Kursrückgängen risikoreicher Vermögenswerte blieb kaum eine Anlageklasse verschont, so Mark Holman CEO von TwentyFour Asset Management. Dennoch sieht Holman das Ende des Zyklus noch nicht erreicht, auch wenn sich das Wachstum 2019 abschwächen dürfte. Chancen sieht er nach dem wahllosen Abverkauf jetzt bei Kurzläufern.

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Shareholder Value Management: Es droht die Scheidung von Tina

FRANKFURT — Aktien sind angesichts steigender Zinsen nicht länger alternativlos, so Frank Fischer, CIO bei Shareholder Value Management. Hinzu komme die negative Wachstumserwartung für China, die sich auch in den globalen Konjunkturaussichten niederschlage. Die „wunderbar bearishe“ Stimmung biete gleichzeitig aber auch die Chance für eine Marktbereinigung.

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BlueBay gewinnt Scope Investment Award für Euro-Renten-Fonds

LONDON — Bei den Scope Investment Awards ist der Fixed-Income-Spezialist BlueBay Asset Management ausgezeichnet worden. Der Investment Grade Euro Aggregate Bond Fund bekam den Award in der Kategorie Renten Euro verliehen. Die Scope Investment Awards zählen zu den renommiertesten Auszeichnungen für Fonds und Asset Manager im deutschsprachigen Raum.

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Baader Bank: Sind Europas Aktienmärkte nur noch zweite Wahl?

FRANKFURT — Es war einmal ein Europa, das im Kalten Krieg von den USA heißgeliebt wurde, so Robert Halver von der Baader Bank. Der amerikanische Hütehund bewachte die europäischen Schäfchen und gutes Geld verdienen durften sie auch noch: Europa produzierte und Amerika konsumierte. Doch nun stellt sich die Frage: Schafft sich Europa geopolitisch ab?

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Citywire: Albrecht-Wechsel zu Berenberg geplatzt

FRANKFURT — Anfang September ließ die DWS den Wechsel von Tim Albrecht zu Berenberg verlauten. Daraufhin stufte Morningstar zwei bislang von dem Chef für deutsche Aktien gemanagte Fonds ab. Wie Citywire berichtet, ist der Wechsel jetzt geplatzt. Dies habe ein DWS-Sprecher bestätigt. Die DWS-Aktie reagierte mit einem Plus von gut 5%.

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M&G Investments: Mit Floating Rate Notes das Portfolio schützen

FRANKFURT — Beim aktuellen Umschwung zu steigende Zinsen sind High Yield Floating Rate Notes eine Möglichkeit, das eigene Portfolio zu schützen, so James Tomlins von M&G Investments. Die variablen Kupons schützten vor fallenden Kursen. Das mache sie weniger volatil als andere Bereiche des Hochzinsmarkts. Zudem seien sie meist vorrangig besichert. 

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Feri: Aktienmärkte — Schwieriges Umfeld erfordert strikte Selektivität

BAD HOMBURG – Die globalen Aktienmärkte haben in den letzten Wochen kräftig Federn gelassen, so Eduard Baitinger, Head of Asset Allocation der FERI Gruppe. Nach den Korrekturen sehen die Bewertungsniveaus jetzt wieder attraktiver aus. Doch sind das nun Kaufgelegenheiten – oder sollten Anleger ihre Aktieninvestments defensiver aufstellen?

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Baader Bank: Rezession ante portas?

FRANKFURT — Das Thema Rezession hat wieder Konjunktur. Dabei ist eine sinkende Wirtschaftsleistung völlig normal, so Robert Halver von der Baader Bank. Schon die Bibel spreche von sieben mageren Jahren, die sieben fetten folgten. Und müsse diese Regel nicht umso mehr gelten, als die USA den zweitlängsten Aufschwung seit dem II. Weltkrieg erleben?

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Fidelity: Deutsche Sparer müssen mehr Verantwortung fürs Alter übernehmen

KRONBERG — Einer Analyse von Fidelity nach müssen Arbeitnehmer in Deutschland bis zu ihrem 67. Lebensjahr das Zehnfache ihres Bruttolohns ansparen, um nach Ende ihrer Erwerbstätigkeit ihren Lebensstandard zu halten. Da der Staat sich immer mehr zurückziehe, müssten Arbeitnehmer mehr Eigenverantwortung übernehmen, so Christof Quiring von Fidelity.

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Bestnoten für Fonds von Wallrich Wolf Asset Management

FRANKFURT — Mit dem bestmöglichen Rating von fünf Sternen wurden der WWAM Marathon Balance und der WWAM Marathon Renten vom Analysehaus Morningstar bewertet. Beide Fonds wurden von drei Jahren aufgelegt und jetzt erstmals bewertet. Hinsichtlich ihrer risikoangepassten Renditen gehören die Fonds damit zu den besten 10% ihrer Kategorie.

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Aviva Investors: Anleger könnten über Italiens Haushalt entscheiden

FRANKFURT — Bis zum 13. November muss Italien seinen Haushaltsentwurf überarbeiten. Dabei werde die Anlegerstimmung einen größeren Einfluss auf die Regierung ausüben als Brüssel, so Geoffroy Lenoir von Aviva Investors. Ein Vertrauensentzug der Anleger und ein Anstieg der Renditen auf über vier Prozent könnte die politische Stimmung ändern.

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Cyber-Kriminalität – Gefahr aus dem Netz

FRANKFURT — Die Digitalisierung in der Finanzbranche nimmt zu – und öffnet Kriminellen die Tore. Knapp zweimal pro Woche werden Geldinstitute von Hackern angegriffen. Schäden gehen meist in die Millionen. Abhilfe schaffen umfangreiche Sicherheitsmaßnahmen und im Ernstfall eine Taskforce mit Notfallplan. Von Ronny Kohl

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DWS: Midterms wie erwartet – 2020 wird wegen Zuschnitt der Wahlbezirke spannend

FRANKFURT — Der Ausgang der US-Zwischenwahlen habe nicht überrascht, was sich in der verhalten Reaktion der Börsen widerspiegele, heißt es von der DWS. Interessant werde es 2020, wenn die Bezirke zur Wahl des Repräsentantenhaus neu aufgeteilt würden. Dann dürften sich die Machtverhältnisse verschieben.

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Allianz GI: Die Fed bleibt unbeirrt auf ihrem Kurs

FRANKFURT — Trotz gestiegener Volatilität und neuerlichem politischen Druck wird die Federal Reserve ihren geldpolitischen Kurs fortsetzen, so Franck Dixmier von Allianz Global Investors. Zwar sei noch nicht bei der Zinsentscheidung in dieser Woche mit einer abermaligen Straffung zu rechnen, dafür bei der Sitzung der US-Notenbank im Dezember.

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Feri: Eine Rezession 2019 ist wahrscheinlich

BAD HOMBURG — Die Konjunkturaussichten für 2019 verschlechtern sich, so die Experten der Feri Gruppe. Eine Rezession stehe zwar nicht unmittelbar bevor, doch einige Anzeichen sprächen dafür. Insbesondere die Fed könne hier ausschlaggebend sein, sollte sie bei ihren Zinsanhebungen überziehen, da damit die letzte Bastion des Wachstums fallen würde.

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Allianz GI erweitert Plattform für Privatplatzierungen nach Asien

FRANKFURT — Das Wirtschaftswachstum in Asien übersteigt das der Industrieländer bei ähnlichen Kreditausfallraten der Unternehmen. Da aufgrund regulatorischen Drucks und teils ineffizienter Kapitalmärkte Banken wenig Kredit vergeben, ist der Markt für Privatplatzierungen attraktiv. Deshalb erweitert Allianz GI seine Private-Debt-Plattform nach Asien.

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Baader Bank: Ist Halloween auch an den Aktienmärkten vorbei?

FRANKFURT — Der abgelaufene Aktien-Monat hatte nichts mit „Goldenem Oktober“ zu tun. Doch scheint der Schreck aktuell nachzulassen. Aber wie nachhaltig ist das Aufatmen? Denn die Zweifel am Wachstum der Weltwirtschaft halten sich hartnäckig und wurden bislang von Trumps Wahlkampfrhetorik verstärkt, schreibt Robert Halver von der Baader Bank.

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Mumm/Donner & Reuschel: US-Zwischenwahlen haben kaum Auswirkungen auf Börsen

HAMBURG — Das Ergebnis der US-Zwischenwahlen werde die Aktienmärkte kaum bewegen, glaubt Carsten Mumm, Chefvolkswirt bei Donner & Reuschel. Denn der Handelskrieg, der zuletzt die Kurse bestimmt habe, werde von Donald Trump persönlich gelenkt. Selbst wenn die Republikaner eine der Kammern verlieren sollten, sei daher keine Änderung zu erwarten.

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DWS beteiligt sich an digitaler Investment-Plattform im Nahen Osten

FRANKFURT — Die DWS hat sich mit 15% am Fintech Neo Technologies beteiligt. Das Unternehmen betreibt eine Plattform, über die Finanzinstitute digitale Asset-Management-Lösungen für Endkunden im Nahen Osten anbieten können. Dazu gehören Front-, Middle- und Back-Office-Funktionen, die an Sprache und regulatorische Anforderungen angepasst werden.

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Fidelity rechnet bei den US-Zwischenwahlen mit einem gespaltenen Kongress

FRANKFURT — Für Fidelity-Volkswirtin Anna Stupnytska ist die Übernahme des Repräsentantenhauses durch die Demokraten bei den US-Zwischenwahlen wahrscheinlich und weitgehend eingepreist. Behielten die Republikaner ihre Macht, sollten Aktien positiv reagieren. Ein Sieg der Demokraten in beiden Kammern wäre hingegen ungünstig für die Börsen.

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Barings: Rückzug von Angela Merkel birgt Risiken für Anleger

FRANKFURT — Der Rückzug von Bundeskanzlerin Angela Merkel vom CDU-Vorsitz berge für Anleger Risiken, so Christopher Smart von Barings. Kurzfristig könne Deutschland eine strenge Auslegung der EU-Regeln verfolgen, was einen harten Brexit erzwingen könne. Langfristig könne Deutschland seine Zukunft nicht länger in der Europäische Union sehen.

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Feri bei den EuroHedge Absolute Ucits Awards 2018 erneut ausgezeichnet

BAD HOMBURG — Mit der Optionsprämienstrategie OptoFlex hat Feri Trust erneut bei den EuroHedge Absolute Ucits Awards in der Kategorie Convertibles & Volatility über drei Jahre gewonnen. Der Fonds erzielte seit seiner Auflage Ende 2012 eine jährliche Rendite von 4,5%, bei einer Volatilität von rund 3% und verwaltet 1,5 Milliarden Euro.

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Gebhardt/Berenberg: Noch „normale“ Korrektur, Kaufgelegenheiten rund um US-Midterm-Wahlen

FRANKFURT — Für Henning Gebhardt, Chef des Wealth and Asset Managements bei Berenberg, bewegen sich die Aktienkursverluste noch im Rahmen einer „normalen“ Korrektur. Trübe sich das Makrobild nicht ein, würden sich rund um die US-Midterm-Wahlen Chancen zur Aufstockung von Positionen bieten. Zudem würden die Kurse dann wieder durch Rückkäufe gestützt.

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Europa ist Weltklasse, vor allem beim Finden schmutziger Kompromisse

FRANKFURT — Die EU-Kommission hat erstmalig in der EU-Geschichte den italienischen Haushaltsentwurf für 2019 zurückgewiesen. Doch Rom schließt Nachbesserungen aus. „Dass nordeuropäische Stabilitätskultur auch in Italien Einzug hält, war schon zu Beginn der Eurozone eine Illusion ohne Substanz“, schreibt Robert Halver von der Baader Bank.

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NN Investment Partners: Ein gutes Umfeld für Wandelanleihen

FRANKFURT — Das aktuelle Marktumfeld macht Wandelanleihen zu einem interessanten Investment, so Jasper van Ingen von NN Investment Partners. Sie profitieren vom Wirtschaftswachstum aufgrund ihrer Ähnlichkeit zu Aktien. Zudem vermeidet ihre geringe Duration Verluste durch steigende Zinsen. Das macht sie zu einem guten Portfolio-Diversifizier.

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Capital Group: Die Märkte sind anfällig für Krisen

FRANKFURT — Die US-Konjunktur dürfte ihren Höhepunkt vorerst überschritten haben, so die Experten von der Capital Group. Das Wachstum in den kommenden Quartalen dürfte niedriger ausfallen als bisher. Die straffe US-Geldpolitik, Engpässe am Arbeitsmarkt, steigende Inflation und die hohe Verschuldung machten Wirtschaft und Märkte krisenanfällig.

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Lyxor-Marktbericht: L/S-Equity-Strategien nach dem Ausverkauf

FRANKFURT — In der vergangenen Woche entwickelten sich insbesondere europäische L/S-Strategien positiv, die weniger nach Stil gewichtet sind und ein geringeres Nettoexposure aufweisen als ihre US-Pendants. Philippe Ferreira von Lyxor sieht variable Strategien im Vorteil, die ihr Nettoexposure schnell nach unten oder oben anpassen können.

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Feri Cognitive Finance: Italien ist eine Zeitbombe für den Euro-Raum

BAD HOMBURG — Der Budget-Streit mit der EU werde von der italienischen Regierung gezielt eskaliert, glaubt Heinz-Werner Rapp, Leiter von Feri Cognitive Finance. Um sich finanziell Luft zu verschaffen, aber auch als mögliche Vorstufe eines Euro-Austritts, könne das Land bald eine Parallelwährung einführen und so eine massive Krise heraufbeschwören.

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Feri: Besonders Technologiewerte leiden unter steigenden Zinsen

BAD HOMBURG — Steigende Zinsen sind besonders für Tech-Werte gefährlich, glaubt Eduard Baitinger von Feri. Ein Großteil der Cash-flows dieser Firmen werde erst nach vielen Jahren erwartet. Angesichts steigender Zinsen müssten künftige Gewinne aber mit höheren Sätzen abdiskontiert werden. Dies führe zu einer Neubewertung und starken Kursabschlägen.

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Ostrum Asset Management: Blackout-Periode bringt die US-Börse zum Absturz

Frankfurt — Die US-Börsen waren abhängig von Aktienrückkäufen. Darauf deutet für Axel Botte, von Ostrum Asset Management der Kurssturz an den Märkten hin. Dieser fällt in die Blackout-Periode vor der Berichtssaison, in der Rückkaufprogramme ausgesetzt sind. Diese waren in der Vergangenheit der wichtigste Kanal um Geld an Aktionäre zurückzugeben.

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BAI: Aktienmarkt- und Zinsrisiken nehmen zu – Portfolioabsicherung durch Liquid Alternatives

BONN — Liquid Alternatives gewinnen nach Ansicht des Bundesverbands Alternative Investments an Relevanz. Sie spielen für die Portfolioabsicherung, die zusehends in den Vordergrund rücke, insbesondere da sich die Anzeichen für höhere Aktienmarkt- und Zinsrisiken verdichten, eine zunehmend wichtige Rolle.

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Barings: Chancen und Risiken von Emerging-Markets-Anleihen im aktuellen Marktumfeld

FRANKFURT — Dr. Ricardo Adrogué, Leiter Emerging Marktes Debt bei Barings, glaubt, dass auch inmitten erhöhter Marktschwankungen der wirtschaftliche Hintergrund für Anleihen aus Schwellenländern positiv bleibt. Dazu verweist er auf das globale starke Wachstum, die niedrige Inflation sowie die stabilen Zahlungs- und Leistungsbilanzen in den Ländern.

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GSAM: Schwellenländer stehen vor Comeback

FRANKFURT — Das starke von fiskalpolitischen Maßnahmen getriebene US-Wachstum der vergangenen Monate dürfte nicht anhalten, so Andrew Wilson von Goldman Sachs Asset Management. Vielmehr werde es sich wohl der Geschwindigkeit anderer Volkswirtschaften annähern. Von dieser Konvergenz würden vor allem die Schwellenländer profitieren.

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DWS: Handelskonflikt mit den USA schadet China nicht nachhaltig

FRANKFURT — Die DWS sieht China in einer starken Position im Handelsstreit mit den USA. Auf Fünfjahressicht sei zu erwarten, dass US-Unternehmen stärker auf den chinesischen Markt angewiesen sind als umgekehrt. Unter dem Strich rechnen die Fondsexperten für China mit einem Wachstum von 6,5 Prozent in diesem und 6,3 Prozent im kommenden Jahr.

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Jupiter AM: „Niemand ist eine Insel“ – Amerika aber vielleicht doch

LONDON — Nahezu alle Volkswirtschaften, Schwellen- wie Industrieländer, wachsen derzeit bestenfalls schleppend. Einzig die USA scheinen sich diesem Trend zu widersetzen und die Wirtschaft boomt. Talip Sheikh, Fondsmanager bei Jupiter Asset Management, sieht Anzeichen dafür, dass sich dieses Wachstum in den nächsten Jahren noch beschleunigen wird.

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LFDE: Italien provoziert sich zu weiteren Verhandlungen

PARIS — Das geplante italienische Defizit von 2,4 Prozent ist womöglich eine Provokation für die Europäischen Kommission, so Olivier de Berranger, CIO bei La Financière de L’Echiquier (LFDE). Und angesichts des schwachen Potenzialwachstums in Italien, werde die Kommission nicht umhinkommen, über eine haushaltsgestütze Konjunkturbelebung zu verhandeln.

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Keineswegs „dovish“ – US-Notenbank setzt die Straffung der Geldpolitik weiter fort

ZÜRICH — Die Form der Zinskurve wird aktuell vom Markt bestimmt, statt von der Fed, kommentiert Mark Holman, CEO von TwentyFour Asset Management, die jüngsten Entwicklungen am US-Anleihenmarkt. Er könne keine Anzeichen für eine Lockerung der geldpolitischen Maßnahmen durch die Fed erkennen, sondern erwarte eine weitere Normalisierung der Zinsen.

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Axa IM: Mit Multi-Asset zum stabilen Portfolio

FRANKFURT — Die Volatilität hat sich im ersten Halbjahr mit Macht an den Kapitalmärkten zurückgemeldet. Serge Pizem, Head of Multi Asset Investments bei Axa IM rät vor diesem Hintergrund zu einem Multi-Asset-Portfolio. Denn Aktien und Anleihen müssen nicht zwangsläufig negativ korreliert sein. Dies habe das Taper Tantrum im Jahr 2013 gezeigt.

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Berenberg: Jahresendrallye wird holprig, aber sie kommt

HAMBURG — „Wir rechnen dank robuster Fundamentaldaten mit einer Jahresendrallye und finden Europa attraktiv“, so Ulrich Urbahn, Leiter Multi Asset Strategy & Research, im aktuellen Kapitalmarktausblick des Berenberg Wealth and Asset Management. Allerdings könne es im Herbst angesichts zahlreicher politischer Risiken zu Volatilitätsspitzen kommen.

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Amundi: Explosive Mischung für Italiens Finanzen

MÜNCHEN — Schon am 27. September muss das krisengeschüttelte Italien einen neuen Haushaltsentwurf in Brüssel vorlegen. Annalisa Usardi, Macroeconomic Research, und Sergio Bertoncini, Credit Strategy, vom Vermögensverwalter Amundi haben drei Szenarien durchgerechnet: Im schlimmsten Fall würde das italienische Defizit um 5,8 Prozent steigen.

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Fidelity: US-Börsen vor einem weiteren Jahrzehnt des Aufschwungs

KRONBERG — Seit bald einer Dekade steigen die US-Börsen. Für Aditya Khowala, Fondsmanager bei Fidelity, deuten Makrodaten, steigende Gewinne und Investitionen darauf hin, dass sich dies für mindestens zehn Jahre fortsetzt. Vor allem der Gesundheits- und der Verteidigungssektor sowie die Industrie sollten von den Maßnahmen der Regierung profitieren.

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Die Europäische Union benötigt eine Kernsanierung

FRANKFURT — Um auch in Zukunft wirtschaftlich bestehen zu können, benötigt die EU eine wirtschaftliche Kernsanierung. Diese wurden bislang, aus Angst vor schlechten Wahlergebnissen nicht angegangen, so Robert Halver von der Baader Bank. Schläft die EU hier weiter, wird sie abgehängt, nicht nur von den USA, sondern auch von den Schwellenländern.

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Feri: Keine Aussicht auf Entspannung an Europas Aktienmärkten

BAD HOMBURG —Anleger in europäische Aktien haben derzeit kaum Grund für Optimismus, so Feri. Der Handelskonflikt zwischen den USA und China belaste den Welthandel. Die Währungskrise der Türkei sei ungelöst. Außerdem drohe ein harter Brexit und die Regierung in Italien sei schwer auszurechnen. Der September wird wohl erneut ein schwacher Börsenmonat.

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Postera Capital: Tokens sind keine reinen Spekulationsobjekte

Düsseldorf — Während der Einsatz der Blockchain in Logistik, Energie und Finanzen als positiv bewertet wird, gelten Coins oder Tokens auf dieser Technologie oft als Spekulationsobjekte. Zu Unrecht, glaubt Nicolas Biagosch, Partner bei Postera Capital. Denn praktische Anwendungen erzeugten Nachfrage nach Krypto-Assets und könnten zu einem Wertzuwachs führen.

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BAI: Kreditfonds komplettieren den Markt für Unternehmensfinanzierungen

BONN — Der BAI sieht in der BaFin-Kritik in Bezug auf laxere Standards der Banken bei der Vergabe von Unternehmenskrediten einen weiteren Beleg dafür, dass die marktbasierte (Unternehmens-) Finanzierung in Deutschland gestärkt werden muss und fordert eine „Agenda Fondsstandort Deutschland 2025“.

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Degroof Petercam: Floater sind eine echte Alternative

FRANKFURT — In einem Umfeld steigender Zinsen sind Floating Rate Notes eine sinnvolle Alternative auch für Privatanleger, so Steven Decoster, Senior-Portfoliomanager Fixed Income bei Degroof Petercam AM. Ihre Kurse zeigten sich als robuster als die von festverzinslichen Anleihen, da die Grundverzinsung regelmäßig an das Marktniveau angepasst werde.

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Capitulum: Hitzeschäden an Rentenmärkten bieten Chancen

BERLIN — Die politischen Änderungen in den USA, gepaart mit dem dünnen Handel über die Sommermonate, hätten zu teils extrem verzerrten Kursen an Rentenmärkten geführt, sagt Lutz Röhmeyer von Capitulum. Das Ergebnis sei, dass 2018 zu den vier negativsten Jahren für Anleihen wurde. Buy-and-Hold-Anleger sollten die daraus resultierenden Chancen nutzen.

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Feri Hedgefonds-Investmenttag: Starke Nachfrage nach Hedgefonds-Lösungen

BAD HOMBURG — Der Wegfall des Steuernachteils von Offshore-Produkten hat die Nachfrage nach Hedgefonds befeuert, so ein Ergebnis des 7. Feri Hedgefonds Investmenttags. Gerade die Offshore-Variante biete aufgrund der niedrigeren Liquidität Renditevorteile gegenüber Hedgefonds im regulierten Produktmantel, so Marcus Storr, Head of Hedge Funds bei Feri.

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DNCA Investments: Die Inflation ist wieder da — und sie wird wohl bleiben

FRANKFURT — Mit dem steigenden Ölpreis sei die Inflation zurückgekehrt, so Igor de Maack, Fondsmanager bei DNCA Investments. Dieser Preisdruck werde anhalten. Denn sowohl hinsichtlich der Qualität als auch der Quantität bestehe ein Mangel an Arbeitskräften, was zu höheren Löhnen führe. Diesen Druck müssten Unternehmen über höhere Preise weitergeben.

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Das perfekte Pricing – systematische Diversifizierungsstrategien für das Portfolio

FRANKFURT — „Nach Jahren des Aufschwungs seit der Finanzkrise 2008 wird die Lage an den globalen Anleihen- und Aktienmärkten komplexer, vielschichtiger – und risikoreicher“, sagt Anthony Lawler, Co-Head GAM Systematic. Investoren können davon profitieren: „Vereinfacht ausgedrückt, schaffen stärkere Preisstreuungen mehr Investitionsmöglichkeiten.“

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Mario Draghi – ein Mann für offene Optionen

FRANKFURT — Wenn sich die Granden der Europäischen Zentralbank (EZB) am heutigen Donnerstag zu ihrer turnusmäßigen Sitzung treffen, dürfte es zwar keine Überraschungen geben. Dennoch erhoffen sich Marktteilnehmer Angaben zu einigen Detailfragen. Eine Einschätzung von Klaus Stopp, Head of Market Making Bonds der Baader Bank.

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Feri: Italien ist der größter Belastungsfaktor der Eurozone

BAD HOMBURG — Die italienische Regierung hat angekündigt, sich künftig an die Spielregeln der EU zu halten. Glaubwürdig scheint das nicht, so eine Studie des Feri Cognitive Finance Institute. Italien sei überschuldet, wirtschaftlich schwach und reformunfähig. Nach der Europawahl sind weitere Drohgebärden in Richtung EU und EZB zu erwarten.

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Fidelity: Lehren aus Lehman-Pleite halten sich in Grenzen

KRONBERG — Auch zehn Jahre nach Lehman sind die Finanzmärkte von Normalität noch weit entfernt, findet Carsten Roemheld von Fidelity International. Die Lerneffekte halten sich in Grenzen und die Märkte werden wieder Krisen erleben. Anleger sollten sich deshalb stärker mit den Märkten beschäftigen und nicht nur dem aktuellen Trend folgen.

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Die Preisträger der Sauren Golden Awards 2018

FRANKFURT — Die Sauren Fonds-Research AG hat die Preisträger der Sauren Golden Awards 2018 bekannt gegeben. Die als besonderer Ehrenpreis von einer namhaften, unabhängigen Jury vergebene Auszeichnung als „Fondspersönlichkeit des Jahres“ ging an Peter E. Huber von StarCapital.

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FERI: „Auch 2018 hohe Nachfrage nach Hedgefonds“

BAD HOMBURG — Institutionelle Investoren, die einen Ausweg aus der Zinsfalle suchen und ihre Allokation vor Marktschwankungen schützen wollen, setzen bei ihren Anlageentscheidungen verstärkt auf Hedgefonds, sagt Marcus Storr, Head of Hedge Funds bei FERI. Das in Hedgefonds verwaltete Vermögen befinde sich mit 3,4 Billionen Dollar auf einem Allzeithoch.

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Lupus alpha: Volatilität überzeugt als Renditequelle

FRANKFURT — Volatilitätsstrategien überzeugen im aktuellen Marktumfeld immer mehr Investoren, betont Alexander Raviol, Head of Alternative Solutions von Lupus alpha. Trotz steigender Renditen bei Renten und schwierigen Aktienmärkten liefern Vola-Strategien nachhaltige Erträge dank alternativer Renditetreiber.

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Kepler: Macro-Strategien verlieren im August am stärksten

LONDON — Der AH Global Index ist im August um 0,33% gefallen nach einem Plus von 0,12% im Juli. Damit hat das Kursbarometer laut Kepler seit Jahresbeginn um 1,13% nachgegeben. Macro-Strategien verloren mit einem Minus von 1,58% gegenüber Juli am stärksten. Positiv entwickelten sich einzig der Event-Driven- und der Managed-Futures-Index.

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Scope: Kepler-Fonds und Comgest sind die besten KVGs im zweiten Quartal

FRANKFURT — Die Rating-Agentur Scope hat die besten KVGs im zweiten Quartal ermittelt: Mit einem Anteil von 64,9 Prozent an Produkten mit Top-Bewertung belegt Kepler-Fonds den Spitzenplatz unter den großen Gesellschaften. Mit 51,7 Prozent erobert Vontobel den zweiten Rang. Bei den kleinen Anbietern liegt Comgest mit 82,4 Prozent ganz vorne.

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Shareholder Value: Frankfurter Stiftungsfonds sammelt im ersten Jahr 132 Millionen Euro ein

FRANKFURT — Shareholder Value hat eine erfolgreiche Bilanz für den Frankfurter Stiftungsfonds vermeldet. Im ersten Jahr seit der Auflage habe der Multi-Asset-Fonds 132 Millionen Euro eingesammelt. Gleichzeitig seien langfristiger Erhalt und Zuwachs des Vermögens auch in schwierigen Marktphasen gelungen, so Shareholder-Value-Vorstand Ulf Becker.

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Axa IM: Multi-Asset-Flaggschiff mit über einer Milliarde Euro Assets under Management

FRANKFURT — Der vor fünf Jahren von Serge Pizem gestartete Multi-Asset-Fonds Axa WF Global Optimal Income verwaltet jetzt erstmals mehr als eine Milliarde Euro. Der Fonds erzielte über fünf Jahre eine Wertentwicklung von 7,9 Prozent pro Jahr. Der Fonds kann flexibel investieren, Aktien- und Anleihenquoten von jeweils bis zu 100 Prozent sind möglich.

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Fidelity: Argentinien steht vor einer harten Rezession

KRONBERG — Für Paul Greer, Fondsmanager für Schwellenländer bei Fidelity International steuert Argentinien wahrscheinlich auf eine Rezession zu. Einfache Antworten auf die Probleme des Landes gebe es nicht. Idealerweise werde das Team, das Wirtschaft und Finanzen verwaltet, ausgetauscht und die Sparpolitik fortgesetzt.

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Jupiter: Haare in der Campbell-Suppe

LONDON — Während die Welt Campbell für eine Wachstumsmaschine gehalten hat, eröffnete Jupiter eine Short-Position auf den Suppenhersteller. Die Briten hielten die Aktie für überteuert und die Buchhaltung für unkonventionell. Dies habe zwar anfangs Geld gekostet, sich aber als richtig erwiesen, so James Clunie, Head of Strategy bei Jupiter.

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M&G Investments: Eskaliernder Zollstreit könnte US-Aktienmarkt entgleisen lassen

FRANKFURT — Der US-Bullenmarkt ist aus mehreren Richtungen bedroht. Die größte Gefahr sind aber nicht Inflation oder Regulierungen der FAANG-Titel, sondern eine Ausweitung des Zollstreits, findet John Weavers, Fondsmanager des M&G North American Dividend Fund. Eskaliert die Auseinandersetzung zum Handelskrieg, droht der US-Aktienmarkt zu entgleisen.

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Fisch Asset Management: Märkte erklimmen die „Wall of Worry“

ZÜRICH — Allen Warnsignalen zum Trotz, bewegen sich die Finanzmärkte zurzeit in ruhigen Gewässern. Für Beat Thoma, CIO bei Fisch Asset Management, wird das Getöse um restriktive Geldpolitik und die schwellenden Handelskonflikte zwar stärker, ist aber noch nicht laut genug um die Oberhand über die Konjunkturentwicklung zu gewinnen. 

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Columbia Threadneedle: Britische Aktien bieten Arbitrage-Möglichkeiten

FRANKFURT — Britische Aktien bieten Anlegern interessante Arbitrage-Möglichkeiten, so Richard Colwell, Leiter für britische Aktien bei Columbia Threadneedle. Viele Unsicherheiten seien bereits eingepreist und die Unternehmen dementsprechend günstig. Zudem sind viele britische Unternehmen gefragte Übernahmekandidaten und böten Potenzial für Kurssteigerungen.

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Die Fed an allen Fronten

PARIS — Donald Trump kann es nicht lassen, die Fed zu kritisieren, meint Olivier de Berranger, Chief Investment Officer bei La Financière de l’Echiquier. Mit den jüngsten Zinsanhebungen habe er nicht gerechnet, kommentierte der US-Präsident zuletzt die Entscheidungen der Fed. Dennoch sei im September mit einer weiteren Anhebung zu rechnen, so de Berranger.

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Vontobel: Kein Grund für schlaflose Nächte beim Investieren in italienische Staatsanleihen

FRANKFURT — Investoren die in italienische Staatsanleihen investiert haben, haben Grund zur Sorge. Macht die Politik ihre bisherigen Versprechen wahr, wird das jährliche Haushaltsdefizit mehr als drei Prozent betragen. Für Mondher Bettaieb Loriot deutet vieles darauf hin, das Kompromisse gefunden werden und die nächtliche Ruhe der Anleger zurückkehrt.

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GAM legt Abwicklungsplan für suspendierten Absolute-Return-Bond-Fonds vor

ZÜRICH — GAM kann den suspendierten Absolute-Return-Bond-Fonds liquidieren. Für alle Fonds können Zahlungen Anfang September erwartet werden. Den UCITS-Fonds aus Luxemburg und Irland sollen 74 bis 87 Prozent des Vermögens ausgezahlt werden. Für den Cayman-Master-Fonds und die Cayman und australischen Feeder-Fonds nennt GAM 60 bis 66 Prozent.

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DJE – Zins & Dividende ist jetzt über eine Milliarde Euro schwer

PULLACH — Der DJE – Zins & Dividende ist jetzt über eine Milliarden Euro schwer. Alleine in den vergangenen 18 Monaten ist das Volumen des von Jan Ehrhardt verwalteten Mischfonds um 600 Millionen Euro gestiegen. Die jährliche Wertentwicklung des mindestens zu 50 Prozent in Anleihen investierten Portfolios beläuft sich seit Auflage auf 6,16 Prozent.

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AXA IM: Ein Happy-End für Anleihen-Investoren ist möglich

FRANKFURT — Nach Einschätzung von Chris Iggo, CIO Fixed Income bei AXA Investment Managers, können sich Anleihe-Investoren womöglich auf eine Happy-End zum Jahresschluss freuen. So seien Schuldtitel aus den Schwellenländer nunmehr so günstig wie seit 2010 nicht mehr. Gleichzeitig sei die Zinsstrukturkurve außerhalb der USA überwiegend positiv. 

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Neuberger Berman: Trump und Brexit sind Folgen der Lehman-Pleite

FRANKFURT — Die Finanzkrise von 2008 hat Faktoren geschaffen, die nicht nur die heutige Wirtschaft, sondern auch die Ökonomie der Zukunft bestimmen werden, glaubt Joseph V. Amato CIO, bei Neuberger Berman. So verweist er auf den gestiegenen Einfluss der Politik über die Regulierung. Auch Trump und den Brexit führt er auf die Lehman-Pleite zurück.

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Swisscanto Invest: Substanzwerte mit deutlichem Rückstand

FRANKFURT — Die globalen Handelsstreitigkeiten dürften im weiteren Jahresverlauf Bremsspuren an den Aktienmärkten und im weltweiten Wirtschaftswachstum hinterlassen. Swisscanto empfiehlt Anlegern daher, sich wieder auf Value-Aktien zu besinnen. Diese seien so billig wie seit der Dotcom-Blase nicht mehr und verfügten daher über Aufholpotenzial.

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ODDO BHF blickt positiv auf die Kapitalmarktentwicklung

FRANKFURT — Joachim Häger, Mitglied des Vorstands, und Kai Franke, CIO bei der ODDO BHF AG, halten die Stimmung an den Märkten für schlechter als die tatsächliche Lage in den Unternehmen. Für 2018 erwarten sie daher ein globales Wachstum von 3,5 Prozent. Zudem rechnen sie trotz des Endes der Anleihekäufe mit einer langanhaltenden Niedrigzinsphase in der Eurozone.

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Lupus alpha: Insitutionelle Investoren investieren verstärkt in Liquid Alternatives

FRANKFURT — Im ersten Halbjahr ist das Volumen von Absolute-Return- und alternativen UCITS-Fonds um knapp sechs Prozent auf 276 Milliarden Euro gestiegen. Über 70 Prozent der Mittelzuflüsse entfielen auf institutionelle Investoren. Besonders gefragt waren Global Macro, sowie marktneutrale Aktienstrategien. Die Wertentwicklung lag bei -0,36 Prozent.

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NN Investment Partners sieht gute Chancen bei Frontier-Markets-Anleihen

FRANKFURT — Begünstigt durch Kursrückgänge sind Frontier-Markets-Anleihen wieder auf einem günstigen Niveau angekommen, so NN Investment Partners. Die Erträge kehren voraussichtlich schon in den nächsten sechs bis zwölf Monaten in positives Terrain zurück. Vor allem zwei afrikanische Länder sind eine gute Anlagemöglichkeit: Ghana und Ägypten.

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BNP Paribas: Green Bonds – hohes Wachstum, wenig Transparenz

FRANKFURT — BNP Paribas erwartet bei Green Bonds für Ende 2018 ein ausstehendes Volumen von 470 Milliarden Dollar. 2013 lag es noch bei 30 Milliarden Dollar. Zu beurteilen, welche Anleihe wirklich „grün“ ist, gestaltet sich freilich schwierig. Denn nur wenige Emittenten legen einen Bericht über die Umwelt- und Sozialwirkungen der Bonds vor.

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Feri: Binnennachfrage treibt Wachstum in Eurozone weiter

BAD HOMBURG – Das Wachstum in der Eurozone hält weiter an und wird vor allem von der Binnennachfrage getragen, so Axel Angermann, Chef-Volkswirt der Feri Gruppe. Er erwartet, dass die Konjunktur in der zweiten Jahreshälfte wieder mehr Dynamik gewinnt, schließt einen Rückgang der Wachstumsraten mit einer Wahrscheinlichkeit von 25 % jedoch nicht aus.

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Smart-Invest: Trendfolge für den Spätzyklus

STUTTGART — Anleger stecken in der Spätphase des Konjunkturzyklus in einer Zwickmühle: Einerseits steigen sie womöglich zu früh aus und verpassen weitere Kursgewinne. Andererseits besteht die Gefahr, ungesichert von einem Abschwung erwischt zu werden und erzielte Gewinne wieder zu verlieren. Für Smart-Invest sind Trendfolgestrategien ein Ausweg.

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BVI: Nettomittelzuflüsse steigen im Juni - Flucht aus Rentenfonds geht weiter

FRANKFURT — Der deutschen Fondsindustrie sind im Juni netto 5,3 Milliarden Euro zugeflossen, nach 1,5 Milliarden Euro im Vormonat. Absatztreiber waren laut dem BVI offene Spezialfonds. Bei den offenen Publikumsfonds beschleunigte sich der Abwärtstrend bei Rentenprodukte, sie verloren 2,5 Milliarden Euro, nach 1,9 Milliarden Euro im Mai.

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Aviva: Ausrichtung am Tracking Error bremst überzeugtes Investieren

FRANKFURT — Für einige Anleihen-Fondsmanager ist der Tracking Error zur wichtigsten Kennzahl geworden. Ein Fehler, findet Josh Lohmeier von Aviva. Denn was eigentlich als Messlatte gedacht sei, werde so zur Gehhilfe, die eigenständige Ideen eher verhindere. Als Maß für das Risiko sollten Portfoliolenker daher stärker die Volatilität berücksichtigen.

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GSAM: Warum Schwellenländeraktien den Handelskonflikten standhalten können

LONDON — Die Schwellenländer haben sich von den US-Strafzöllen gegen China unbeeindruckt gezeigt. Kein Wunder, entsprechen die angekündigten Abgaben doch nur 0,4% des chinesischen BIP, rechnet Marie Cardoen von GSAM vor. Als weitere Gründe nennt sie verbesserte Fundamentaldaten der Schwellenländer sowie die gestiegene Binnenorientierung ihrer Aktienmärkte.

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Kepler: Event-Driven-Strategien nach geplatzter NXP-Übernahme im Juli schwach

LONDON — Der AH Global Index ist im Juli um 0,12% gestiegen nach einem Minus von 0,4% im Vormonat. Damit hat das Kursbarometer laut Kepler seit Jahresbeginn um 0,8% nachgegeben. Multi-Asset- und Macro-Strategien wiesen im Juli die beste Wertenwicklung auf, während der Event-Driven-Index wegen der geplatzten Übernahme von NXP Semiconductors um 1,12% fiel.

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US-Investoren werden skeptisch – gutes Omen für die Kurse!

HAMBURG — Die Sorgen vor verstärktem Protektionismus und die Zuversicht für die konjunkturelle Entwicklung halten sich die Waage. Dennoch schätzt eine Mehrheit der US-Privatanleger die Aussichten für die kommenden sechs Monate als negativ ein. Bär schlägt Bulle. Historisch gesehen ein gutes Zeichen für den Aktienmarkt, so die Experten von Berenberg.

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Liquid Alternatives wachsen in herausforderndem Marktumfeld

HAMBURG — Den Liquid Alternatives sind im ersten Halbjahr knapp 22 Milliarden Euro zugeflossen. Verglichen mit dem Vorjahreszeitraum war dies ein Rückgang um rund zwei Milliarden Euro. Das verwaltete Vermögen stieg laut Michael Busack von Absolut Research bis Ende Juni auf 422 Milliarden Euro von 403 Milliarden Euro Ende 2017. Gleichzeitig wurden im laufenden Jahr mehr Fonds geschlossen als neu aufgelegt.

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Wie kann man Trumps Spiel mitspielen?

PARIS — Die Kapriolen von US-Präsident Trump dürften die Märkte nicht in ruhiges Fahrwasser zurückkehren lassen, meint Olivier de Berranger, CIO bei La Financière de l’Echiquier. Anleger sollten damit rechnen, dass sich die Volatilität an den Märkten für Risikoanlagen strukturell erhöhen wird, auch da die verbale Aggressivität Trumps vor den Midterm-Wahlen noch zunehmen werde.

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Steht die nächste Rezession bevor?

ZÜRICH — Daniel Seiler, Head of Vescore, sieht die Weltwirtschaft kurz vor einer Rezession. Das schrumpfende Zinsgefälle bei US-Treasuries sei ein Warnsignal, das die Märkte in Alarmbereitschaft versetzen sollte. Eine inverse Zinskurve würde auf eine Rezession in den USA innerhalb eines Jahres hindeuten, die von dort aus andere Regionen erfassen werde.

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Bank of Japan steht vor der Rückkehr sehr niedriger Inflation

LONDON — Fulcrum sieht die BoJ in einem Dilemma. Einerseits sei die Inflation zuletzt überraschend schwach gewesen, andererseits müsse aber womöglich die Kontrolle der Zinsstruktur angepasst werden, um Druck von den Bilanzen der Banken zu nehmen. Daher werde künftig wohl auch die 5-jährige Rendite kontrolliert und der 10-Jährigen Spielraum gegeben.

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Invesco-Chefökonom: Kurzfristiges Störfeuer wird globales Wachstum nicht aushebeln

FRANKFURT – Die Unsicherheiten rund um Handelskonflikte, Brexit, Dollar-Stärke und Strukturprobleme des Euroraums werden den Märkten nach Einschätzung von Invesco-Chefvolkswirt John Greenwood nur kurzfristig zu schaffen machen. Auch die straffere Geldpolitik der Federal Reserve werde den aktuellen Aufschwung nicht stoppen, glaubt der Volkswirt.

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Märkte setzen auf Waffen-stillstand im Handelskrieg – Inflation wird unterschätzt

FRANKFURT — Die Märkte scheinen auf einen Waffenstillstand im Handelskrieg zu setzen, schreibt Axel Botte, Marktstratege bei Ostrum Asset Management. Die Aktienkurse würden steigen, die Volatilität wieder sinken und die Spreads sich verengen, während sich die risikolosen Zinsen sowohl in den USA als auch in Deutschland kaum bewegten.

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Swisscanto: CoCo-Bonds kurzfristig pfui, langfristig hui

FRANKFURT — Die Sorgen um Italien und die Furcht vor einem Handelskrieg haben den CoCo-Bonds im zweiten Quartal schwer zugesetzt. Auf dem aktuellen Spread-Niveau von 500 Bp seien die Papiere von Großbanken nun mehr aber wieder attraktiv, glaubt Daniel Björk, Swisscanto-Fondsmanager. Denn viele Institute hätten ihre Kreditprofile laufend gestärkt.

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LGIM: Vorerst keine Rezession in den USA - aber Inflationsgefahr

LONDON — Für Emiel van den Heiligenberg ist eine Rezession in den USA 2018 unwahrscheinlich. Anlegern rät der Head of Asset Allocation bei LGIM deshalb dazu, dem Trend zum Verkauf von Risiko-Assets nicht zu folgen. Allerdings werde die Inflation steigen, weshalb ein Teil des Vermögens in Inflationsgeschützt Anleihen investiert werden sollte.

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Blue Orchard: Mikrofinanz gehört ins Portfolio

ZÜRICH — Ob Tech-Krise oder Euro-Krise, in den vergangenen 20 Jahren haben sich Mikrofinanzstrategien von diesen und anderen globalen Marktverwerfungen nicht beeindrucken lassen. Auch geringe Volatilität, niedrige Ausfallraten und stabile Nettorendite von über 4 Prozent überzeugen laut David Kneel zunehmend auch institutionelle Investoren.

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Comgest: „Cool & New Japan“ treibt japanische Aktien

PARIS — Premierminister Shinzo Abe hat der japanischen Wirtschaft Beine gemacht: Seit 2012 sind die Unternehmensgewinne um jährlich 20% gewachsen. Für einen zusätzlichen Schub sorgt jetzt ein Imagewandel: Asiatische Konsumenten finden Japans Produkte nicht mehr nur technologisch spitze, sondern seine Life-Style-Marken auch cool.

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Finden Anleger sich mit dem Handelskrieg ab?

PARIS — Das „selbstgefällige Verhalten der Aktienmärkte in der vergangenen Woche“ sieht Olivier de Berranger, Chief Investment Officer bei La Financière de l’Echiquier, als Anzeichen dafür, dass der Handelskrieg für Anleger zur Normalität geworden ist. Er hofft indes, dass sich deren Aufmerksamkeit wieder mehr auf die Fundamentaldaten der Unternehmen konzentriert. 

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Positive Prognose für Aktien trotz steigender Anleiherenditen

LONDON — Aktien können einen langsamen Renditeanstieg von Anleihen gut verkraften, so Lars Kreckel, Global Equity Strategist bei Legal & General Investment Management in seinem Marktkommentar. Dies liege vor allem darin begründet, dass der Renditeabstand und die Risikoprämie derzeit überdurchschnittlich hoch seien. 

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US-Strafzölle belasten die chinesische Volkswirtschaft kaum

KRONBERG — Die Aktienmärkte werden derzeit vor allem von Rhetorik anstatt von Fakten getrieben, kommentiert George Efstathopoulos, Fondsmanager bei Fidelity, die Auswirkungen der US-Strafzölle auf China. Die Strafzölle dürften das chinesische BIP-Wachstum um höchstens 20 Basispunkte reduzieren und auch die Fundamentaldaten der Unternehmen seien kaum betroffen.

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Lyxor sieht während Berichtssaison höhere Alpha-Chancen in Europa

FRANKFURT —  Für Jean-Baptiste Berthon, Senior Strategist bei Lyxor, stehen die Chancen für Kursgewinne während der Berichtssaison für das zweite Quartal in Europa besser als in den USA. Denn diesseits des Atlantik seien die Gewinnerwartungen niedriger als an Wall Street, was positive Überraschungen wahrscheinlicher mache.

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Partners Group vermeldet sinkende Kundennachfrage, Investitionen legen zu

BAAR-ZUG — Die Partners Group hat im ersten Halbjahr eine Kundennachfrage von 6,2 Mrd. Euro nach 6,9 Mrd. Euro im Vorjahreszeitraum erhalten. Die Investitionen stiegen um 2,1 Mrd. Dollar auf 7,7 Mrd. Dollar. Für das Gesamtjahr bestätigte der Anbieter von Privatmarktanlagen die Prognose einer Bruttonachfrage von 11 Mrd. Euro bis 14 Mrd. Euro.

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Feri: Euro-Zone weiter unter Druck - „Hanseatische Liga“ blockt

BAD HOMBURG — Für das Feri-Institut bleibt die negative Dynamik in der Euro-Zone hoch. Gründe hierfür seien die politische Situation in Italien, sowie das anstehende Ende der monetären Hilfen seitens der EZB am Ende des Jahres. Zudem blockiere die „Hanseatische Liga“ unter Führung der Niederlande weitere Schritte in Richtung Transferunion.

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Fidelity: Beachtung von ESG-Score macht Corporate-Bond-Portfolios sicherer und performanter

KRONBERG — Laut einer Studie von Fidelity International fahren Corporate-Bond-Investoren besser, wenn sie bei der Auswahl einzelner Schuldtitel den ESG-Score des Emittenten berücksichtigen. Denn die Anleihen von Unternehmen mit hoher ESG-Punktzahl fallen seltener aus und werden mit niedrigeren Spreads gehandelt.

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Secured High Yield-Bonds – eine echte Alternative

ZÜRICH — Jan Sobotta, Leiter Sales Ausland, Swisscanto Asset Management International hält Secured High Yield-Bonds im Umfeld unterschiedlicher Notenbankpolitik für Anleiheinvestoren für interessant. Die Anleihen seien durch Vermögenswerte des Unternehmens besichert und böten daher nicht nur hohe Kupons, sondern auch ein vermindertes Risiko.

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Oddo BHF AM: Weiter High-Yield-Bonds gegenüber Staatsanleihen bevorzugen

FRANKFURT — Da die EZB ihre Bilanz 2019 wohl nicht reduzieren wird, sollten vor allem Unternehmensanleihen weiter unterstützt werden, erwartet Alexis Renault, Leiter-High-Yield bei Oddo BHF AM. Aufgrund der gesunden Fundamentaldaten der Unternehmen sei in Europa auch nicht mit einer platzenden „Kredit-Blase“ zu rechnen.

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LFDE: An den in Unordnung geratenen Märkten machen Gerüchte die Kurse

PARIS — Die Märkte reagierten derzeit eher auf Gerüchte als auf Fakten, findet Olivier de Berranger, CIO bei La Financière de L’Echiquier (LFDE). Allein die Drohung der EU, US-Produkte mit Zöllen zu belegen, habe die Kurse fallen lassen. Für den LFDE-CIO ein Anzeichen für Unordnung an den Märkten und das Fehlen längerfristiger Überzeugungen.

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TwentyFour Asset Management erwartet steigende Renditen am Rentenmarkt

ZÜRICH — Die niedrigen Spreads am Dollar-Markt sieht Mark Holman, CEO von TwentyFour Asset Management, als einen Indikator dafür, dass die niedrigen Renditen dieses Wirtschaftszyklus hinter uns liegen. Die Boutique habe ihr Engagement in auf Dollar lautende Sub-Investment-Grade-Papiere daher auf einen historisch niedrigen Stand zurückgefahren.

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GSAM: Inflation im Euroraum wird niedrig bleiben

LONDON — GSAM rechnet nicht mit einem kräftigen Anstieg der Lebenshaltungskosten im gemeinsamen Währungsgebiet. Neben dem anhaltend schwachen Arbeitsmarkt sorgten die Arbeitsmigration aus Niedriglohnländern sowie die technologische Disruption etwa durch den Online-Handel für eine weiter nur verhaltene Inflation, so Andrew Wilson CEO-EMEA bei GSAM.

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Aviva Investors sieht sechs Fed-Zinsschritte und senkt Schwellenländer-Gewichtung

LONDON/FRANKFURT — Aviva Investors rechnet bis Ende 2019 mit sechs weiteren Zinsschritten in den USA und hat seine bisherige Übergewichtung von Schwellenländer-Aktien auf neutral zurückgefahren, so Michael Grady, Senior Economist und Strategist bei Aviva Investors. Stattdessen habe man die Einschätzungen für US-Aktien angehoben.

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Insight Investment: US-Corporates gegenüber europäischen Unternehmensanleihen bevorzugen

FRANKFURT — Die europäischen Emittenten von Unternehmensanleihen hätten zuletzt zwar das Ausfallrisiko reduziert, gleichzeitig aber ein Durationsrisiko geschaffen, warnt Ulrich Gerhard von Insight Investment. Bei den US-Pendants gehe der Trend dagegen in die andere Richtung, weshalb diese Titel einen besseren Schutz gegen steigende Renditen böten.

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De Blonay/Jupiter: Neuordnung des Bankensektors bietet Investmentchancen

LONDON — Für Guy de Blonay, Fondsmanager des Jupiter Global Financials SICAV, haben die etablierten Unternehmen im Bankensektor durchaus das Potenzial, sich gegen die Fin-Techs am Markt zu behaupten. Die Neuordnung der Branche biete jedoch vor allem für Anleger Investmentchancen.

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Achterbahn an den Aktienmärkten

PARIS — Die Entwicklung der Aktienmärkte wird weiterhin von politische Themen dominiert, schreibt Olivier de Berranger, Chief Investment Officer bei La Financière de l’Echiquier. Vor allem der Handelsstreit zwischen den USA und China und das Ringen der EU-Mitgliedsstaaten um einen Kompromiss bei der Migrationspolitik beeinflussten die Kurse.

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Europäische Konjunkturdynamik unter Druck

MÜNCHEN – Aktuelle Konjunkturdaten zeigen abweichende Entwicklungen zwischen Europa und den USA, sagt Carsten Mumm, Chefvolkswirt der Privatbank Donner & Reuschel, wobei die USA als Gewinner der neuen Handelspolitik erscheinen. Zwar stehen die Zeichen noch auf Wachstum, doch würden erste Folgen dieser Politik auf Europas Aktienmärkten erkennbar.

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Den USA droht eine inverse Zinskurve

KÖLN — Nach der jüngsten US-Zinsanhebung, befürchten Marktbeobachter eine flachere, womöglich gar inverse Zinskurve. In der Vergangenheit ein häufiger Indikator für Abschwung oder Rezession. Das muss dieses Mal nicht so sein, glaubt Fundamental Capital. Allerdings sei der Spielraum für Fehler deutlich geringer.

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funds excellence 2018 begeistert mit spannenden Themen

FRANKFURT — Ob Künstliche Intelligenz, nachhaltige Investmentfonds oder Multi-Faktoransätze. Auf der diesjährigen funds excellence hat das Publikum einen breiten Bogen spannender Investmentthemen serviert bekommen. Insgesamt acht große Themenblöcke wurden präsentiert, darunter viele Panel-Diskussionen. 

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Regierungskrise in Deutschland – Auswirkungen auf die Märkte

KRONBERG — Anleger sollten sich nicht auf den Ausgang politischer Ereignisse hin positionieren, meint Christian von Engelbrechten, Fondsmanager des Fidelity Germany Fund. Gut aufgestellte Unternehmen könnten auch politischen Unwägbarkeiten trotzen. Die aktuelle Regierungskrise in Deutschland sei daher kein Grund zur Panik. 

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Russlands Erfolgsstory - nicht nur bei der WM

FRANKFURT — Für Egor Kiselev vom BNP-Paribas-Partner TKB gibt es gute Gründe in russische Aktien zu investieren. So verweist er auf den zu erwartenden Anstieg des Ölpreises, die lockere Geldpolitik der Notenbank und die hohen Dividenenrenditen. Letztere lägen zwischen fünf und sechs Prozent.

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„Die Sommermärkte bleiben schwach“

LONDON — Die aktuelle Schwäche vieler Märkte lässt sich auf eine restriktivere US-Geldpolitik zurückführen, schreibt Mark Dowding, Co-Head of Developed Markets bei BlueBay Asset Management, in seinem aktuellen Marktkommentar. Langfristig sollten die guten Fundamentaldaten die Märkte jedoch wieder beruhigen und die Wachstumsdynamik intakt bleiben.

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Aktien kaufen oder verkaufen? Beides!

BAD HOMBURG — Long/Short-Aktienstrategien sind die Antwort auf volatile Aktienmärkte, so Carsten Hermann, Geschäftsführer und Leiter Investment Management bei FERI Trust. Durch die neutrale Positionierung sei es möglich, das Portfolio gegen Risiken abzusichern und die Verluste in einem Abschwung deutlich zu begrenzen.

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Berenberg Euro Enhanced Liquidity überspringt Milliardenmarke

HAMBURG — Der Berenberg Euro Enhanced Liquidity ist jetzt über eine Milliarde Euro schwer. Damit ist das Produkt für Kurzläufer der erste Berenberg-Fonds mit neunstelligen Assets. Seit Auflegung im September 2012 hat das Portfolio eine Gesamtrendite von 7,4% erwirtschaftet. Mit 1,3% pro Jahr lag der Ertrag damit deutlich über den Benchmark.

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NN Investment Partners: Konsolidierung mit kurzfristiger Aussicht auf sonnige Abschnitte

FRANKFURT — Zwar seien die kurzfristige Indikatoren für die Weltwirtschaft positiv, allerdings habe sich insgesamt das Risiko-Rendite-Verhältnis verschlechtert, warnen die Experten von NN Investments. Chancen sehen sie derzeit bei Multi-Anleihen-Strategien, bei kurz laufenden Schwellenländeranleihen, bei Anleihen aus Frontier Markets, nachhaltigen Aktien sowie bei Wandelanleihen.

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Unterschiedliche Gewichtung von Nachhaltigkeitsaspekten

HAMBURG/MÜNCHEN — Soziale Kriterien haben nur für 36 % der Altersvorsorgeeinrichtungen und Pensionskassen eine große oder sehr große Relevanz, so eine Studie der Privatbank Donner & Reuschel. Von den befragten Stiftungen hingegen bejahten dies 77%. Wichtiger ist den institutionellen Investoren die Förderung von Zukunftstechnologien.

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Fidelity: Der Dax wird 30 und keiner will mitfeiern

KRONBERG — Laut einer Umfrage von Fidelity International haben nur vier Prozent der Bundesbürger die Absicht, in den kommenden drei bis vier Monaten in deutsche Aktien oder Fonds zu investieren. Die wichtigsten Gründe sind die gesenkten Wachstumsprognosen für Deutschland sowie die unsichere politische Lage.

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Berenberg: Ende des Wachstumszyklus nicht in Sicht

HAMBURG — Politische Risiken wie die Ausgestaltung des Brexit, der Handelskonflikt mit den USA oder ein möglicher Euro-Austritt Italiens werden weiter bestimmende Themen an den Märkten sein. Dennoch erwartet Bernd Meyer, Chef-Anlagestratege im Wealth und Asset Management von Berenberg, dass die politischen Unsicherheiten abebben und sich das Wirtschaftswachstum in der Eurozone und in Japan stabilisieren wird.

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Bohnet/DJE: Konkurrenz durch ETF spornt aktive Asset Manager an

PULLACH — Für Florian Bohnet, Chef des Portfoliomanagements bei DJE, sind ETF zwar besser als gar kein Zugang zum Kapitalmarkt. In unruhigen Zeiten würden Anleger mit einem aktiven Vermögensverwalter aber besser fahren. Einen positiven Effekt habe der Erfolg der ETF freilich: Die Marktbereinigung um pseudoaktive Asset Manager führe zu mehr Qualität.

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Capital Group sieht Chancen in China – trotz Handelskonflikt mit den USA

FRANKFURT — China wird auch in den kommenden Jahren stark wachsen und viele attraktive Anlagemöglichkeiten bieten, meint Steve Watson, Aktienportfoliomanager bei Capital Group. Auch in den Emerging Markets sieht er weiterhin noch großes Potenzial - allerdings müsse man zwischen den einzelnen Ländern sehr genau unterscheiden.

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Daten als wertvollste Ressource der Wirtschaft

LIECHTENSTEIN — Daten werden unsere traditionelle Vorstellung von Wirtschaft radikal auf den Kopf stellen. Für Günter Jäger, CEO bei Plexus Investments, sind präzise, schnelle und umfassende Vorhersagen der nächste Wachstumsmarkt. Denn nur wer Daten nutzen und sie verstehen könne, dem gehöre die Zukunft.

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DWS: Türkische Börse zwar günstig bewertet, aber mit vielen Fragezeichen versehen

FRANKFURT — Auch nach dem Wahlsieg von Recep Tayyip Erdogan sollten Anleger die türkische Börse mit Vorsicht genießen, rät Sebastian Kahlfeld, Chef für Aktien aus der CEEMEA-Region bei der DWS. Zwar werde wohl weiter in Prestigeprojekte investiert, allerdings könne das Wachstum in diesem Jahr unter anderem wegen der hohen Zinsen schwächer ausfallen.

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Nordea Asset Management: US-Anleihen werden als sicherer Hafen wieder sexy

FRANKFURT — Obwohl US-Staatsanleihen wieder vergleichsweise hohe Zinsen abwerfen, halten sich viele Investoren noch zurück. Sie fürchten weiter steigende Renditen. Falsch, glaubt Witold Bahrke, Senior-Makrostratege bei Nordea Asset Management. Seiner Ansicht nach haben die Sätze am US-Kapitalmarkt den größten Teil ihres Weges nach oben schon hinter sich.

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Donner & Reuschel bündelt Kompetenz für Alternative Investments

HAMBURG/MÜNCHEN — Mit alternativen Anlageklassen können Investoren unabhängig von den Märkten investieren. Die Privatbank Donner & Reuschel reagiert auf den Bedarf und bündelt ihre Kompetenzen für außerbörsliche Investitionslösungen unter der Leitung von Thomas Ronfeld. Leiter „Alternative Investments“, Privatbank Donner & Reuschel.

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Fidelity: Wahlsieg Erdogans bringt nur kurzfristige Erleichterung für die türkischen Märkte

KRONBERG — Der Sieg von Recep Tayyip Erdogan bei den Parlaments- und Präsidentschaftswahlen dürfte den türkischen Kapitalmärkten nur kurz Erleichterung verschaffen, glaubt Paul Greer, Emerging-Markets-Fondsmanager bei Fidelity International. Denn das übergeordnete Bild bleibe für das Land herausfordernd. So seien Inflation und Leistungsbilanzdefizit hoch, die vor diesem Hintergrund dringend erforderlichen tiefgreifenden Strukturreformen würden auf absehbare Zeit aber wohl nicht angegangen.

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Berenberg sieht Dax auf Jahressicht bei 14.200 Punkten

HAMBURG — Henning Gebhardt, Leiter Wealth and Asset Management bei der Hamburger Privatbank Berenberg, erwartet in den kommenden zwölf Monaten einen Dax-Anstieg auf bis zu 14.200 Punkte. Zwar habe sich das Sentiment etwas abgekühlt, allerdings sprächen ein solides Gewinnwachstum und moderate Bewertungen weiter für Aktien.

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VanEck: Neue Gold–Rally ante portas

FRANKFURT — Die Achterbahnfahrt um die neue Regierungskoalition in Italien stützte zuletzt den Goldpreis gegen einen immer stärker notierenden US-Dollar. Nach dem erneuten Zinsanstieg in den USA sei für die kommenden Wochen eine neuerliche Rallye am Goldmarkt zu erwarten, so Joe Foster von VanEck.

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Feri: Blockchain revolutioniert etablierte Geschäftsmodelle

BAD HOMBURG — Die Blockchain-Technologie hat das Potenzial, ganze Branchen massiv zu verändern. Vor allem Finanzunternehmen wie Banken und Versicherungen, aber auch Börsen und andere Finanzintermediäre stünden unter Druck, fasst Heinz-Werner Rapp eine Studie des Feri Cognitive Finance Institute zusammen.

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GS Market macht Direktinvestments in Startups und Venture-Capital-Fonds möglich

BERLIN — Die German Startups Group startet eine Online-Plattform für Direktinvestments in deutsche Startups. Über die Plattform soll es einer breiteren Anlegergruppe möglich sein, Beteiligungen an Startups zu erwerben.

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Starke Volatilität bei Emerging Markets bietet Chancen für Investments

Zürich, 18. Juni 2018: GAM will sein Exposure in den Emerging Markets trotz der jüngsten Korrekturen weiter ausbauen, so der Schweizer Vermögensverwalter in einer Pressemitteilung. Die weiterhin guten Fundamentaldaten und die äußerst günstigen Bewertungen verschiedener Hart- und Lokalwährungsanleihen böten günstige Einstiegsmöglichkeiten.

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Kollateralschäden der globalen Notenbankpolitik

Bad Homburg, 18. Juni 2018: Die geldpolitische Normalisierung der Fed und der EZB könnte Schwellenländer weltweit in arge Bedrängnis bringen, so Dr. Eduard Baitinger, Head of Asset Allocation der FERI Gruppe. Eine steigende Attraktivität von US-Dollar-Anlagen würde zu Kapitalabflüssen führen.

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NN Investment Partners hebt Aktienquote im Multi-Asset-Bereich an

Frankfurt, 18. Juni 2018: NN Investment Partners (NN IP) hat die Aktienquote für seine Multi-Asset-Portfolios angehoben. Anleger sollten sich von den politischen Schlagzeilen weltweit nicht zu sehr ablenken lassen, begründete Patrick Moonen, Chefstratege Multi Asset bei NN IP, den Schritt. Denn fundamental habe sich das Umfeld für Aktien verbessert.

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BVI veröffentlicht Jahrbuch 2018

14.06.2018: Der deutsche Fondsverband BVI hat sein Jahrbuch „BVI 2018. Daten. Fakten. Perspektiven.“ Das Jahrbuch steht online zum Download zur Verfügung

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Konsolidierung am chinesischen Immobilienmarkt

Zürich, 14. Juni 2018: Während die Häuserpreise im chinesischen Immobilienmarkt bereits wieder leicht fallen, steigen die Landpreise weiter, so Hannes Boller, Senior Portfolio Manager im Corporate-Bond-Team von Fisch Asset Management. Er beobachtet einen rasanten Konsolidierungsprozess und erwartet weiterhin attraktive Renditen.

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Investmentgesellschaften sammeln im April 5,5 Milliarden Euro ein – Spezialfonds treiben Neugeschäft

Frankfurt am Main, 13. Juni 2018: Die deutsche Fondsindustrie hat im April netto 5,5 Milliarden Euro eingesammelt. Absatztreiber waren laut dem Bundesverband Investment und Asset Management (BVI) dabei die offenen Spezialfonds. Bei den offenen Publikumsfonds verloren die Aktienprodukte 1,9 Milliarden Euro, wobei aus ETF 2,0 Milliarden Euro abflossen, während aktiv verwaltete Portfolios Nettomittelzuflüsse von 0,1 Milliarden Euro verbuchten.

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Fidelity hält asiatische Aktien für weiter attraktiv

Kronberg im Taunus, 13. Juni 2018: Für Timothy Orchard, Chefanlagestratege für Asien-Pazifik (ex Japan) bei Fidelity, haben die Aktienmärkte in Asien weiteres Potenzial nach oben. Die Gewinne wüchsen anhaltend robust und die Bewertungsniveaus lägen nahe den langfristigen Mittelwerten. Besonders in China werde der private Konsum von technikaffinen Millenials befeuert.

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Der Effekt eines höheren risikofreien Zinssatzes

Frankfurt am Main/Wien, 13. Juni 2018: Die Straffung der Geldpolitik in den USA und dem Euroraum führt zu einer Neubewertung der Risikoprämien am Markt für Staatsanleihen, meint Chris Iggo, Chief Investment Officer Fixed Income bei AXA Investment Managers. Vor allem Länder mit hohen Auslandsschulden, schwachen Währungen und steigender Inflation seien gefährdet.

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GSAM sieht ausgeglichene Risiken für Wachstum - Kein Aktienausverkauf wegen steigenden Renditen

London, 12. Juni 2018: Aktien dürften einen Anstieg der Renditen zehnjähriger Treasuries bis in den Bereich von 3,5% gut verkraften, glaubt Andrew Wilson, CEO für EMEA bei Goldman Sachs Asset Management (GSAM). Dabei sieht er US-Small-Caps und Schwellenländeraktien als am besten aufgestellt, um in einem spätzyklischen Umfeld mit höheren Zinsen eine Outperformance zu erzielen.

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„Short Squeeze“ am Volatilitätsmarkt

Frankfurt, 11. Juni 2018: Als Auslöser und Verstärker eines Aktienmarkteinbruchs machte ein „Short Squeeze“ am Volatilitätsmarkt im Februar Schlagzeilen. Matthias van Randenborgh, CEO von RP Crest, erklärt, wie Volatilitätsrisikoprämien sinnvoll eingesetzt werden können.

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Den Treibern eines wachsenden Populismus begegnen

Frankfurt, 8. Juni 2018 – Kommentar von James McCann, Senior Global Economist bei Aberdeen Standard Investments, zum wirtschaftlichen Umfeld des G7-Treffens

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Weitere Zinsanhebung der Fed erwartet

Zürich, 8. Juni 2018: Die Fed werde bereits kommenden Mittwoch eine weitere Zinsanpassung beschließen, so die Einschätzung von Mark Holman, CEO von TwentyFour Asset Management. Mit einer Zinserhöhung im Euroraum sei hingegen erst in zwölf Monaten zu rechnen.

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Goldman Sachs baut ETF-Geschäft in Europa auf - Peter Thompson kommt zurück und wird Chef

London, 8. Juni 2018: Der Vermögensverwalter der Investmentbank Goldman Sachs steigt ins europäische ETF-Geschäft ein. Erste Produkte soll es im ersten Halbjahr 2019 geben. Leiten wird das Geschäft Source-ETF-Gründer Peter Thompson, der zuvor bereits über zehn Jahre in verschiedenen Positionen in der Securities-Division von Goldman Sachs gearbeitet hat.

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FERI – Family Offices müssen umdenken

Frankfurt, 7. Juni 2018: In Zeiten, in denen die Börsen stärker auf politische Geschehnisse anstatt auf fundamentale Daten reagieren, müssen professionelle Anleger umdenken – Ergebnisse des FERI Family Office Tags in Bad Homburg.

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Trotz höherer Zinsen - Vorsicht bei Anlagen in US-Staatsanleihen

Frankfurt am Main/Wien, 6. Juni 2018: Europäische Anleger sollten sich ein Investment in US-Staatsanleihen trotz des vergleichsweise hohen Zinsniveaus gut überlegen, rät Franz Wenzel, Anlagestratege für institutionelle Kunden bei AXA Investment Managers. Teure Absicherungen gegen Währungsschwankungen und gegen weitere Zinsanhebungen durch die Fed machten eine solche Anlage unter dem Strich unattraktiv.

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AH-Global-Index im Mai wenig verändert – Event-Driven-Strategien stark, Managed Futures schwach

London, 6. Juni 2018: Nach bereits wenig Bewegung im April hat der AH-Global-Index auch im Mai faktisch auf der Stelle getreten. Bei den Einzelfonds aus dem Equity-Long/Short-Lager kam es jedoch zu deutlichen Ausschlägen nach oben und unten.

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Eurokrise und Handelskrieg – kein Grund zur Panik

Kronberg im Taunus, 5. Juni 2018: Die politische Lage in Italien und der Handelskonflikt mit den USA würden die Märkte zwar belasten, Anleger sollten aber nicht in Panik verfallen, rät Carsten Roemheld, Kapitalmarktstratege bei Fidelity International. Er sieht Kursausschläge vielmehr als Möglichkeit zum längerfristigen Einstieg.

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Gruppe Deutsche Börse übernimmt US FX-ECN-Plattform

Frankfurt, 30. Mai 2018: Die Gruppe Deutsche Börse hat eine Übereinkunft zur Übernahme des GTX Electronic Communication Network (ECN)-Geschäfts von GAIN Capital Holdings erzielt. Damit weitet die Deutsche Börse AG ihre Position im globalen Währungsmarkt aus.

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Rohstoffmarkt bietet weiterhin Chancen

Pullach, 29. Mai 2018: Der globale Rohstoffsektor hat sich in den letzten zwölf Monaten gut entwickelt. Vor allem Aktien von diversifizierten Minenkonzernen bzw. Metallproduzenten überzeugten. Marktkommentar der DJE Kapital AG.

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Glänzende Aussichten für Europa – langfristig betrachtet

Frankfurt am Main, 29. Mai 2018: Aus langfristiger Perspektive sind die Aussichten für Europa glänzend und das Momentum an den dortigen Aktienmärkten positiv, sagt Michael Browne von Legg Mason. Dennoch seien Anleger nach wie vor skeptisch.

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„Zinsen im Frühjahrshoch“

Paris/Frankfurt, 23. Mai 2018: Die Rendite von US-Zinstiteln steigt stetig. Beispielsweise erreichten vergangene Woche die 10-jährigen Anleihen erstmals seit 2011 die Marke von 3,10%. Dies hat sowohl langfristige, als auch kurzfristige Gründe, so Olivier de Berranger, Chief Investment Officer bei La Financière de l’Echiquier (LFDE).

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Markterholung auf wackligem Boden

Bad Homburg, 23. Mai 2018 – Die Börsen konnten sich in den vergangenen Wochen vielfach erholen und den turbulenten Jahresanfang vergessen machen. Doch keine Hausse währt ewig. Daher steigt das Risiko, auf dem falschen Fuß erwischt werden.

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Ölpreisrally lässt High-Yield-Anleihen im Energiesektor ansteigen

Zürich, 23. Mai 2018: Kommentar zur aktuellen Ölpreisrally und den Auswirkungen auf High-Yield-Anleihen im Energiesektor von Kyle Kloc, Senior Portfolio Manager im Corporate-Bond-Team von Fisch Asset Management

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Fidelity International führt variable Managementgebühr ein

Kronberg im Taunus, 22. Mai 2018 –  Die neue variable Managementgebühr von Fidelity International ist ab sofort für fünf aktiv gemanagte Aktienfonds der in Luxemburg domizilierten (SICAV) Fondspalette verfügbar.

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DJE-Fonds mit Alternative Investment Awards Austria ausgezeichnet

Pullach im Isartal, 14. Mai 2018 – Die DJE-Aktienfonds DJE – Agrar & Ernährung PA und DJE – Gold & Ressourcen PA wurden vom GELD-Magazin in der Kategorie ROHSTOFFE & ENERGIE mit den Alternative Investments Awards Austria ausgezeichnet.

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Commerzbank: Marktmeinung - US-Inflation dürfte weiter zulegen

Handelsgespräche zwischen USA und China im Fokus
Bank of England dürfte Zinserhöhung aussetzen

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Invesco-Studie: Durch echte Differenzierung vom Low-Volatility-Effekt profitieren

Frankfurt, 4. Mai 2018 - Mehr Risiko ist nicht mit mehr Ertrag gleichzusetzen. Auf dieser – inzwischen weitläufig akzeptierten – Erkenntnis gründet der Low Volatility Investing-Ansatz. In einem aktuellen Whitepaper plädieren die Invesco-Experten für Low-Volatility-Produkte mit einem wirklich differenzierten Ansatz.

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Morningstar präsentiert Portfolio Carbon Risk Score

CHICAGO/LONDON, 2. Mai 2018 – Morningstar, Inc. (NASDAQ: MORN) ein führender Anbieter von unabhängigem Investmentresearch, hat anlässlich der 12. jährlichen Investmentkonferenz in Großbritannien den Morningstar® Portfolio Carbon Risk Score™ vorgestellt, einen Indikator, der Anlegern dabei hilft, die Exposure eines Portfolios gegenüber CO2-Risiken zu beurteilen.

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FERI OptoFlex knackt Milliardengrenze

Der FERI OptoFlex konnte gut fünf Jahre nach Auflegung sein Vermögen auf über eine Milliarde Euro steigern.

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Fondsverband BVI begrüßt Aktionsplan für Nachhaltigkeit

Der deutsche Fondsverband BVI begrüßt den Aktionsplan der EU-Kommission zur Finanzierung von nachhaltigem Wachstum – insbesondere die Schaffung eines ESG-Kriterienkatalogs (Taxonomie) oder die Integration dieser Kriterien in Ratings und Research, wie Hauptgeschäftsführer Thomas Richter betont.

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Metzler schärft sein Profil im Pension­Management

Das Bankhaus Metzler bündelt in der neugegründeten Metzler Pension Management GmbH seine Tätigkeiten im Pension Management und will sich damit verstärkt als Spezialist für betriebliche Altersversorgung positionieren.

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FERI gewinnt HFM European Hedge Fund Performance Award

Bad Homburg/London, 27. April 2018 – FERI Trust hat mit dem Aktien-Long-Short-Dachfonds „FERRUM Fund Equity Hedge” den HFM European Hedge Fund Performance Award 2018, einem der wichtigsten Preise für Hedgefonds und Hedge-Dachfonds mit Managementsitz in Europa, in der Kategorie „Fund of hedge funds long-term performance (5 years) under $500m” gewonnen.

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