Archiv

FRANKFURT – „Kleinere Unternehmen sind in der Regel anfälliger für wirtschaftliche Veränderungen als große“, sagt Christoph Mertens von der Fürst Fugger Privatbank. Er hält es für möglich, dass sich die Investoren bereits auf wirtschaftliche Turbulenzen vorbereiten. Zugleich hält er das Marktsegment der US-Small Caps für deutlich unterbewertet, sodass diese in einer Markterholung frühzeitig glänzen könnten.

FRANKFURT – „Die Hoffnungen, dass China in diesem Jahr ein reales Wachstum des Bruttoinlandsprodukts von 5 % erreichen oder sogar übertreffen wird, könnten sich bewahrheiten“, sagt Christy Tan von Franklin Templeton. Haupttreiber werde der Konsum sein, „beflügelt durch die Ersparnisse der privaten Haushalte sowie die wirtschaftsfreundliche Politik“.

FRANKFURT – Die weltweiten Dividenden sind dank boomender Sonderdividenden im ersten Quartal um 12,0 % auf einen Rekordwert von 326,7 Milliarden US-Dollar gestiegen, so der Janus Henderson Global Dividend Index. Das bereinigte Wachstum, bei dem Sonderdividenden und Wechselkurseffekte unberücksichtigt bleiben, stieg indes nur um 3,0 %. Für 2023 rechnet das Haus mit einem Anstieg von 5,2 % auf 1,64 Billionen US-Dollar.

FRANKFURT – Während es an den Märkten an „Zutaten für einen Hollywood-Thriller“ nur so wimmelt, bewegt sich der DAX in luftigen Höhen. „Spinnen die Aktienmärkte“, fragt sich da nicht zuletzt Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne – und gibt auch gleich die Antwort: „Er spinnt nicht, er wägt die Dinge realistisch ab. Und: der Markt hat immer Recht.“

FRANKFURT – „Wir sind seit langem von Japans Strukturreformen überzeugt, und nun beginnen auch viele Skeptiker daran zu glauben“, sagt Daniel Hurley von T. Rowe Price. Er hat beobachtet, dass der Markt dies zu schätzen weiß und erläutert die Gründe für „Chancen und Renditen in Japan“.

FRANKFURT – „Klimaschutz gibt es nicht zum Nulltarif“, sagt Dr. Jörn Quitzau, Leiter Wirtschaftstrends bei Berenberg. Aber er müsse nicht so teuer sein, wie es die politischen Diskussionen vermuten lassen. Insofern ließe sich Klimaschutz ohne die Aufgeregtheit unserer Zeit realisieren.

FRANKFURT – „Die Wirtschaft Chinas zu verstehen ist ein Schlüsselfaktor: Sei es, um direkt in China zu investieren oder um die Auswirkungen auf zahlreiche Anlagemöglichkeiten außerhalb Chinas zu erkennen“, sagt Dr. Joseph Lai von Ox Capital Management.

FRANKFURT – „Die Entwicklung des Metaverse steht zwar noch am Anfang – doch das könnte sich schnell ändern“, sagt Dina Ting von Franklin Templeton. Der gesamte adressierbare Metaverse-Markt könne bis 2030 knapp 63 % der Weltbevölkerung umfassen und Umsätze zwischen 8 und 13 Billionen USD generieren.

FRANKFURT – „Mit der Generation Z („Zoomer“) tritt eine neue Generation in den Vordergrund, die das Potential besitzt, traditionelles Verhalten und Denken in allen Lebensbereichen nachhaltig zu verändern“, zitiert Dr. Heinz-Werner Rapp, Leiter des FERI Cognitive Finance Institute, aus einer aktuellen Studie. Arbeitgeber und Finanzindustrie würden daher mit tiefgreifenden Veränderungen konfrontiert.

München – „Unsere Lebensrealität wandelt sich: Mit der Digitalisierung wird die räumliche Flexibilität der Wissensarbeit immer größer – das klassische Büro konkurriert als Arbeitsort mit Cafés, Restaurants, Parks oder der Sitzbank am Wasser“, sagt Christian Simanek, First Vice President bei Wealthcap. Er beschreibt, welche Herausforderungen dies an die Immobilienbranche stellt.

FRANKFURT – Die Nachfrage nach Erneuerbaren Energien dürfte ebenso zunehmen wie der Preis für eine gesicherte Energieversorgung, ahnt Stian Ueland von DNB Asset Management. Es gebe also gute Gründe, in Solar- und Windenergie, Energieeffizienz oder Energiesparen zu investieren.

FRANKFURT – „Um sich gegenüber den USA und China behaupten zu können, muss Europa sich wie eine Braut attraktiv machen“, rät Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne: „Man muss uns begehren!“ Wie das gehen soll? Durch einen starken europäischen Binnenmarkt, der es erlaubt, gegenüber China und Amerika selbstbewusster und damit unabhängiger aufzutreten. „Wir brauchen eine europäische Harmonisierung auf allen Ebenen!“

FRANKFURT – „Nach dem Ende der Niedrigzinsphase bietet auch der Green-Bond-Markt wieder attraktive Kupons“, sagt Bantleon-Manager Marcio da Costa. Er rechnet mit einer konjunkturellen Abkühlung – und dass in den nächsten Monaten die Zinsen von Anleihen weiter fallen, was zu Kursgewinnen führen würde.

FRANKFURT – „Der Mai ist der Lieblingsmonat der deutschen Dividendenjäger“, sagt Pascal Kielkopf, Kapitalmarktanalyst von HQ Trust. Mehr als die Hälfte der DAX-Konzerne schütten in diesem Monat die Gewinne an ihre Aktionäre aus. Er hat nachgerechnet, wie erfolgreich Dividendenstrategen in den letzten 15 Jahren gelaufen sind – und bricht eine Lanze für die „Qualitäts-Value-Strategie“.

FRANKFURT – „Deutschlands Wirtschaft ist besser durch den Winter gekommen als ursprünglich erwartet“, betont FERI-Volkswirt Axel D. Angermann – ein selbsttragender Aufschwung sei aber vorerst nicht in Sicht. Eine Reihe von Gründen spreche eher dafür, dass es nach einer kurzen zwischenzeitlichen Erholung erneut zu einem wirtschaftlichen Abschwung komme.

FRANKFURT – Die Experten für asiatische Aktien von Nikko AM haben verschiedene Investment-Megatrends in Asien identifiziert. Unter anderem ein verändertes Konsumverhalten, das „enormes Potenzial“ eröffnet.

Ende April hat die Alternative Investment Conference des Bundesverbandes Alternative Investments (BAI) in Frankfurt stattgefunden. Auf dieser Muss-Veranstaltung für Branchenmitglieder gab es viele spannende Programmpunkte. Mir drängte sich auf, dass sich fast alles um Private Markets drehte.

FRANKFURT – „Der notwendige strukturelle Wandlungsprozess der deutschen Wirtschaft sollte ergebnisoffen gestaltet und auf massive Subventionen zugunsten einzelner Wirtschaftszweige verzichtet werden“, sagt Axel Angermann, Chef-Volkswirt von FERI, anlässlich des 36. FERI-Konjunktursymposiums.

FRANKFURT – Angesichts des großen Finanzierungsbedarfs zur Begrenzung des globalen Temperaturanstiegs ergibt sich für Anleger reichlich Potenzial, sagt Schroders-Manager Ashwin West. Beispielsweise durch eine Beteiligung an der Entwicklung und dem Bau erneuerbarer Energien – wobei auch der „First-Mover-Vorteil“ nicht zu vernachlässigen sei.

FRANKFURT – Der Technologiesektor dürfte „als großer Gewinner aus dem KI-Rennen hervorgehen“, sagt Erling Kise von DNB AM. Entscheidend sei dabei der Zugang zu Daten, der die Spreu vom Weizen trennen wird, indem Unternehmen, die über „einen einzigartigen Datensatz und Zugang zu Kapital“ verfügen, eigene KI-Projekte entwickeln können.

FRANKFURT – Alan Wilson, Portfoliomanager bei Eurizon, sieht den Wendepunkt für Schwellenländeranleihen erreicht. Er geht davon aus, „dass wir uns mitten in einer neuen Ära für die Anlageklasse befinden – einer stabilen und zuverlässigen Ära“.

FRANKFURT – „Nachdem das Jahr 2022 eindeutig zugunsten von Value-Aktien verlaufen ist, war der Start in das Jahr 2023 deutlich herausfordernder für die günstig bewerteten Substanzwerte“, sagt M&G-Manager Ivan Domjanic. Aktuell sieht er indes bei Value-Aktien „Potenzial für eine attraktive Neubewertung“.

FRANKFURT – „Für die kurz- bis mittelfristige Marktentwicklung ist die aktuelle Berichtssaison ausschlaggebend“, sagt FERI-Manager Dr. Eduard Baitinger. Positive Überraschungen könnten dazu führen, dass die Aktienmärkte den zuletzt angedeuteten leichten Aufwärtstrend weiter fortsetzen.

FRANKFURT – „Die gute Nachricht ist, dass die Anleiherenditen auf das attraktivste Niveau seit mehr als einem Jahrzehnt gestiegen sind“, sagt Amanda Stitt von T. Rowe Price. Das bedeute, dass Anleger einerseits mit Anleihen höhere Erträge erzielen können und andererseits eine Sicherheitsmarge haben, die sie schützt, falls die Zinsen weiter steigen.

FRANKFURT – „Gekoppelt mit der sehr attraktiven Rendite bieten Corporate Hybrids historisch betrachtet ein nahezu unschlagbares Risiko-Ertrags-Profil“, sagt Michael Hess, Portfolio Manager bei Bantleon. Er hält auf 12-Monats-Sicht eine attraktive Wertentwicklung von über 7% für möglich.

FRANKFURT – Die Zahl der neu aufgelegten Hedgefonds ist im 4. Quartal 2022 auf 96 angestiegen, was für das Gesamtjahr 432 neue Hedgefonds bedeutet, wie HFR-Präsident Kenneth J. Heinz aus dem Market Microstructure Report zitiert. Demgegenüber wurden im 4. Quartal 144 Fonds geschlossen, sodass 2022 insgesamt 571 Fonds aufgelöst wurden.

FRANKFURT – MiCA steht für Markets in Crypto Assets und ist die weltweit erste umfassende Regulierung für den Kryptosektor, sagt Alpay Soytürk von Spectrum Markets. MiCA soll ab Juli die Tokenisierung von übertragbaren Werten oder Rechten regeln und einheitliche Anforderungen an Transparenz und Offenlegung von Kryptowerte-Dienstleistern festlegen – insbesondere auch Verbraucherschutzregeln.

FRANKFURT – „Die Möglichkeiten für festverzinsliche Anlagen sind so attraktiv wie seit Jahrzehnten nicht mehr“, sagt Shamik Dhar von BNY Mellon Investment Management: „Nach den jüngsten Phasen extremer Volatilität an den Anleihemärkten und unter Berücksichtigung des relativen Risiko-Ertrags-Verhältnisses zwischen den Anlageklassen bevorzugen wir auf kurze Sicht festverzinsliche Anlagen gegenüber Aktien.“

FRANKFURT – Diverse Beispiele zeigen, dass sich mit Green Bonds wirkungsorientiert investieren lässt, sagt Bantleon-Manager Marcio da Costa. Mit einem breit diversifizierten Portfolio aus Green Bonds und Social Bonds könnten Anleger einen positiven Beitrag zu nahezu allen 17 UN-Nachhaltigkeitszielen leisten. „Investoren sollten daher stets prüfen, ob es zur konventionellen Anleihe einen vergleichbaren Green Bond am Markt gibt.“

FRANKFURT – „Hedgefonds verzeichneten im März eine differenzierte Performance, da das Bankenrisiko aufgrund von Instabilität und Verwerfungen anstieg“, erklärt HFR-Präsident Kenneth J. Heinz. Zusammenfassend gesagt konnten Aktien-Hedge-Strategien zulegen, ebenso wie Kryptowährungen und Risk-Parity-Ansätze, während unkorrelierte Makro-Strategien Verluste verzeichneten.

FRANKFURT – „Die umfangreiche Reaktion der Zentralbanken auf die Inflation hat die überzogenen Spekulationen der letzten Jahre gestoppt, mit entsprechenden Folgen für die Märkte und Volkswirtschaften“, sagt Ben Wallace, Portfoliomanager bei Janus Henderson Investors. Die damit verbundene größere Aktienstreuung habe eine seltene Gelegenheit für Stockpicker geschaffen, insbesondere für Long/Short-Investoren.

FRANKFURT – „Investoren, die Megatrends bei der Mobilität der Zukunft nutzen wollen, sollten sich an den Leitplanken orientieren, die die Politik vorgibt“, rät Lorenz Blume, Fondsmanager bei LBBW. Das sei einerseits die Frage der Antriebsform sowie andererseits die zunehmende Automatisierung von Fahrzeugen und damit einhergehend der steigende Bedarf an Halbleitern.

FRANKFURT — Im Jahr 1973 kam der Film „Westworld“ in die Kinos. Darin spielte der unvergessene Yul Brynner einen Roboter, der sich in einem Vergnügungspark mit anderen Androiden zur Belustigung der Gäste in Duellen erschießen lassen muss. Es kommt, wie es kommen muss. Durch einen Fehler im Programm laufen die Androiden aus dem Ruder und das Chaos bricht aus.

FRANKFURT – Die größere Zinsfantasie in der Eurozone – getragen durch weiterhin steigende Kerninflationsraten – sowie die Diskussion um die US-Schuldenobergrenze sollten den Dollar in den kommenden Monaten nachhaltig belasten, sagt Tobias Frei von Bantleon. Im weiteren Jahresverlauf könnte er allerdings wieder von seiner Stellung als sicherer Hafen profitieren.“

FRANKFURT – der Goldpreis ist kürzlich über die Marke von 2000 US-Dollar gestiegen – wohl nicht nur, aber auch wegen der Verwerfungen im Bankensystem haben Anleger vermehrt sichere Häfen angesteuert, wie Dr. Markus C. Zschaber von der V.M.Z. Vermögensgesellschaft mbH berichtet: „Abseits des beginnenden Hypes um Gold versprechen aber auch andere Edelmetalle Chancen – ein gutes Beispiel dafür ist Platin.“

FRANKFURT – Immer mehr Intelligente Produkte halten Einzug in unseren Alltag: Bluetooth-Lautsprecher, zeitgesteuerte Sprinkler oder ferngesteuerte Kaffeeautomaten. „Diese Geräte erscheinen harmlos, bereiten aber Experten für Cybersicherheit Kopfzerbrechen, weil sie ein Einfallstor für Hacker sind”, sagt Philipp von Königsmarck von LGIM. Sicherheitslösungen, die Schutz vor Angriffen auf IoT-Geräte bieten, würden noch viel zu wenig genutzt.

FRANKFURT – „Schwellenländer-Hedgefonds legten zu Beginn des Jahres 2023 kräftig zu und bauten damit ihre Gewinne aus dem vierten Quartal aufgrund steigender US-Zinsen und der anhaltenden Inflation weiter aus“, berichtet HFR-Präsident Kenneth J. Heinz. Der HFRI 500 Emerging Markets Index stieg im Januar um 4,9 Prozent, so der HFR Emerging Markets Hedge Fund Industry Report.

FRANKFURT – „Wir interpretieren die jüngsten Spannungen im Finanzsystem als Bestätigung für eine typische turbulente spätzyklische Marktphase“, sagt Paul O’Connor von Janus Henderson Investors. Dies sei zwar nicht der beste Zeitpunkt, um finanzielle Risiken einzugehen. Andererseits seien die Bewertungen im gesamten Multi-Asset-Bereich auf einem Niveau, das normalerweise mittelfristig respektable Renditen beschert.

FRANKFURT – „In den letzten zehn Jahren haben die großen Goldproduzenten insgesamt zu wenig in die Exploration investiert“, sagt Ned Naylor-Leyland von Jupiter Asset Management. Dadurch stünden sie zunehmend unter Druck, ihre schrumpfenden Reserven durch Übernahmen aufzufüllen. Naylor-Leyland setzt bevorzugt auf zu erwartende Deals in Amerika und Australien.

MÜNCHEN – Risikokontrolle steht für Leo Willert ganz oben. Mit seinen ARTS-Fonds investiert er seit 20 Jahren nach einem definierten Regelwerk und ohne menschliche Emotionen, um unter dem Strich langfristig positive risikoadjustierte Erträge zu erzielen. Der Erfolg gab ihm bislang recht.

BONN — Die Investmentboutique Wagner & Florack AG baut das Portfoliomanagement des Unternehmens mit Dr. Dirk Schmitt (46) aus. Schmitt wird als Co-Fondsmanager des Wagner & Florack Unternehmerfonds und des Unternehmerfonds flex das Team unter Leitung von Firmengründer Dominikus Wagner ergänzen.

FRANKFURT – Während Haruhiko Kuroda an der Spitze der Bank of Japan abtritt, warten auf die Zentralbank zahlreiche Herausforderungen, mahnt Olivier de Berranger, CIO bei LFDE: „Nachdem es lange Zeit verschont blieb, wurde letztendlich auch Japan von der Inflationswelle erfasst.“ Eine neue Notenbankpolitik von Kazuo Ueda könne sich womöglich negativ auf sämtliche Anleihenmärkte weltweit auswirken, fürchtet der LFDE-CIO.

FRANKFURT – „Bankenrettungen mögen ein Medikament sein, um unsere Welt vor dem finalen Crash zu bewahren, mahnt Robert Halver in Anbetracht der Rettungsaktionen in Sachen Credit Suisse und Silicon Valley Bank. „Aber die Risiken und Nebenwirkungen sind nicht zu vernachlässigen, sie nehmen zu!“

FRANKFURT – „Viele haben geglaubt, dass die Pandemie und die Energiekrise unsere Konsumgewohnheiten verändert und den Übergang von fossilen Energieträgern zu erneuerbaren Energien beschleunigt hätten – das ist jedoch nicht der Fall“, sagt Benjamin Louvet von Ofi Invest AM. Im Gegenteil steige die Nachfrage nach Öl, während das Angebot sinke.

FRANKFURT – Nebenwerte sind im vergangenen Jahr unter die Räder gekommen. Inzwischen stehen die Chancen aber deutlich besser, wie ein Experten-Team von Berenberg beschreibt. Es zeigt auf, dass Small und Micro Caps der Konjunktur regelmäßig vorauslaufen, und betont, dass man für einen Einstieg nicht zu lange warten sollte – „denn geht es der Wirtschaft wieder gut, hat der Markt die besseren Aussichten längst eingepreist“.

FRANKFURT – „Vordergründig hat die Pleite der SVB mit den Problemen der Schweizer Credit Suisse wenig zu tun“, sagt FERI-Manager Dr. Eduard Baitinger. „Doch die Ereignisse zeigen, dass das Banken- und Finanzsystem zunehmend unter der scharfen geldpolitischen Straffung leidet.“ Für die Notenbanken stelle das Bankenbeben wiederum „ein kaum zu lösendes Dilemma“ dar.

FRANKFURT – „Anlagen im Gesundheitssektor wirkten in Zeiten von Kursturbulenzen traditionell als effektiver Portfoliopuffer“, betonen die Experten von Janus Henderson Investors – und gehen davon aus, dass sich die Bereiche Gesundheit und Biotechnologie auch weiterhin als relativ robust erweisen werden. Zugleich sei aber Expertenwissen entscheidend, um die Gewinner zu identifizieren.

FRANKFURT – „Die Notenbanker stecken der Zwickmühle“, schreibt Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. „Eigentlich müssen sie den aktuellen Preisdruck mit knallharter Zinspolitik und Liquiditätsentzug bekämpfen.“ Doch damit würde sie das Konjunkturrisiko und die Gefahr einer neuen Finanzkrise erhöhen. Seiner Ansicht nach wird eher das Inflationsziel auf der Strecke bleiben: „4 Prozent sind die besseren 2 Prozent!“

FRANKFURT – „Der Höhepunkt der Zinserwartungen ist überwunden, der Bewertungsrückgang bei Wachstumswerten ist fast beendet“, sagt Richard Clode von Janus Henderson Investors. Er setzt vor allem auf eine Erholung des Technologiesektors „aufgrund angemessenerer Gewinnerwartungen, rationaler Bewertungen und einer Fortsetzung der langfristigen Technologietrends“.

FRANKFURT – „Auffällig ist, dass seit Jahresanfang wieder eine Beschleunigung des Inflationstrends zu beobachten ist, was kräftige Marktbewegungen insbesondere an den Rentenmärkten zur Folge hatte“, sagt Gerit Heinz von Bellevue AM. Vor allem aber bleibt er für dieses Jahr bei der Annahme zwar rückläufiger, aber immer noch erhöhter Inflationsraten „und keiner nachhaltigen Rückkehr zum 2%-Inflationsziel der Notenbanken“.

FRANKFURT – Im vergangenen Jahr sind US-Small Caps unter starken Verkaufsdruck geraten. „Aus unserer Sicht hat das Pendel allerdings zu weit ausgeschlagen, da sich der extreme Pessimismus von den Fundamentaldaten abgekoppelt hat“, sagt Curt Organt von T. Rowe Price. Er verweist darauf, dass Small Caps zu Beginn eines Aufschwungs zu einer starken Outperformance neigen können und rät, über ein Engagement nachzudenken.

FRANKFURT – Eine Expertenkommission unter Vorsitz von Prof. Dr. Julia Redenius-Hövermann, Frankfurt School of Finance & Management, haben die praxisnahen und anwendungsorientierten Governance-Leitlinien für Nachhaltigkeit im Mittelstand vorgestellt. Als neutrale Grundlage sollen sie es Unternehmen erleichtern, sich mit ESG-Themen in der Unternehmensführung zu befassen und Ziele für die nachhaltige Ausrichtung zu setzen.

FRANKFURT – Das Weltraumunternehmen Starlink hat grob geschätzt binnen zwei Jahren den Sprung auf einen Umsatz von 1,3 Milliarden US-Dollar geschafft, wie DNB-Manager Audun Wickstrand Iversen berichtet, was er als eine Art Weltrekord in der Kategorie „Sprint in Richtung einer Milliarde Umsatz“ bezeichnet. Mit weiteren Beispiele zeigt er, dass die Raumfahrtindustrie einen echten Wachstumsmarkt darstellt.

FRANKFURT – „Nach zweistelligen Verlusten im Jahr 2022 sind Nachranganleihen von Industrieunternehmen sehr erfreulich ins neue Jahr gestartet“, sagt Bantleon-Manager Ercan Demircan. Vor allem aber seien die Perspektiven für das Jahr 2023 durchweg positiv. Er hält eine Wertentwicklung von über 6% für möglich.

FRANKFURT – „Soft Landings sind selten, aber es gibt sie“, sagt Thomas Fischli Rutz von Fisch AM. Entsprechend erwartet er im Basisszenario „eine flache, kurze Rezession in den USA und eine Wachstumserholung im Laufe des Jahres“. Insgesamt sieht er damit gute Renditechancen für Schwellenländeranleihen.

FRANKFURT – Die Experten der New Yorker Investment-Boutique Pzena sehen große Chancen für Value-Investments in Schwellenländern. Wer sich dort auf unterbewerte Aktien fokussiere, verfolge eine überlegene Strategie, meint Unternehmensgründer Richard Pzena. Oftmals ließen Investoren diese Möglichkeit aber ungenutzt, wie er bedauert.

FRANKFURT – „Die jüngsten Inflationsdaten haben vielerorts Enttäuschung hervorgerufen, sind aber keineswegs überraschend“, sagt FERI-Volkswirt Axel D. Angermann. Zinssenkungen in absehbarer Zukunft seien eher Wunschdenken. Vielmehr sollten sich Anleger darauf einstellen, dass die Notenbanken ihren Zinsanhebungszyklus noch eine Zeit lang fortsetzen könnten.

MÜNCHEN – Sobald die Unsicherheit an den Finanzmärkten wächst, fallen die Kurse. Nicht immer zu Recht. Gerade im Small- & Mid-Cap-Segment gibt es viele Firmen mit Krisenresistenz. Marcus Ratz, Fondsmanager des Lupus alpha Dividend Champions, erläutert, wie sich solche Titel finden lassen.

FRANKFURT – „Japan war viele Jahrzehnte einer der dynamischsten Märkte der Welt“, schreibt Aisa Ogoshi, Portfolio-Managerin bei J.P. Morgan AM. Dem folgte „eine Phase mit geringem Wachstum, Deflation und einem Rückgang der Vermögenspreise“. Doch nun sieht Ogoshi die Möglichkeit eines Comebacks japanischer Aktien.

MÜNCHEN – „Die Zinswende belastet die Immobilienmärkte weniger als gedacht“, sagt Axel Vespermann, Head of Real Estate bei Universal Investment. Institutionelle Investoren würden sich trotz sinkender Renditen nicht von ihren Immobilien verabschieden – im Gegenteil. Stattdessen bauen sie ihre Diversifikation aus, sowohl regional als auch bei den Nutzungsarten.

FRANKFURT – „Die Bekämpfung sehr hoher Inflationsraten ist ein Marathon und kein Sprint“, sagt FERI-Manager Dr. Eduard Baitinger. Da die Notenbanken entsprechend zu weiteren Leitzinsanhebungen gezwungen seien, steige auch das Risiko einer Rezession im späteren Jahresverlauf. Einen leichten Hoffnungsschimmer gebe es aber dennoch.

FRANKFURT – „Liquide Alternative Strategien haben sich 2022 als Stabilitätsanker bewährt“, sagt Ralf Lochmüller, CEO von Lupus alpha. „Mit ihrer häufig sehr flexiblen Ausrichtung sind viele Strategien weniger abhängig von der Marktrichtung. So konnten sie auch in fallenden Märkten profitieren und sich dem negativen Kapitalmarkttrend entziehen.“

FRANKFURT – „Wenn es bei uns wirtschaftlich immer weniger läuft, müssen die Steuerzahler die Zeche der staatlichen Experimente zahlen“, mahnt Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. So werde die Konjunktur und die soziale Stimmung noch mehr auf Diät gesetzt, was wiederum weitere Steuerhöhungen nach sich ziehe. Er fordert, diesen Teufelskreis mit mehr marktwirtschaftlichen Freiheiten und smarten Ideen zu durchbrechen.

FRANKFURT – „Im Umfeld hoher Unsicherheit sind alternative Aktienstrategien ein wichtiger Portfoliobaustein“, sagt Bantleon-Manager Oliver Scharping. Besonders im Fokus: die Event-Driven-Strategie Merger Arbitrage, die Investoren Renditen auf High-Yield-Niveau bieten, das Portfolio stabilisieren und die Abhängigkeit von der Zinsentwicklung reduzieren könne.

FRANKFURT – Trotz des schwierigen wirtschaftlichen Umfelds mit deutlichen Kursverlusten bei Aktien und Anleihen ist das verwaltete Vermögen von Fonds mit Nachhaltigkeitsmerkmalen gemäß der EU-Offenlegungsverordnung im Jahr 2022 deutlich gewachsen, berichtet der deutsche Fondsverband BVI.

FRANKFURT – „Generell gelten Technologieunternehmen in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit als relativ widerstandsfähig“, sagt DNB-Manager Anders Tandberg-Johansen. Zudem würden etliche Firmen über starke Bilanzen und solide Liquiditätsreserven verfügen, die helfen, wirtschaftliche Herausforderungen zu meistern.

FRANKFURT — Der 201. Hedgework fand in den Räumlichkeiten der portagon GmbH statt. Ein guter Anlass, um mit Geschäftsführer und Gründer Jamal El Mallouki ins Gespräch zu kommen.

FRANKFURT – „Der Klimawandel kann nicht ignoriert werden: Klimafolgen verursachen nicht nur Schäden in der Infrastruktur, sondern bedrohen die gesamte Gesellschaft – schon heute“, betonte Sadia Wern-Sukhera, Gründerin und CEO von Vertevis Capital Partners, beim 201. Hedgework im Februar 2023.

FRANKFURT – „Die Fondsbranche hat sich 2022 widerstandsfähig gezeigt“, berichtet der deutsche Fondsverband BVI. Insgesamt sind der Branche im vergangenen Jahr 66 Milliarden Euro zugeflossen, was in Anbetracht von Krieg, Energiepreisen und Inflationsanstieg als „Kaufzurückhaltung“ zu werten sei. Hohe Rückflüsse sind dagegen ausgeblieben.

FRANKFURT – Die regelmäßige Anlegerumfrage von CoinShares zeigt, dass Ethereum aktuell die attraktivsten Wachstumsaussichten beigemessen werden. Die Cashflows spiegeln dies indes nicht wider – im Jahr 2022 sind 401 Millionen USD abgeflossen.

FRANKFURT – „Um eine wachsende Weltbevölkerung auch in Zukunft ernähren zu können, muss verstärkt in Technologien investiert werden, die eine ressourcenschonende Nahrungsmittelproduktion ermöglichen“, mahnt FERI-Manager Dr. Heinz-Werner Rapp. Er sieht etwa im Vertical Farming einen vielversprechenden Ansatz.

FRANKFURT – Anleger müssen auch in diesem Jahr mit erhöhter Volatilität rechnen, sagt Will Nicoll von M&G Investments. Allerdings sieht er an den Private Markets „eine breite Palette von Anlagestrategien und Vermögenswerten, die ein schwieriges Umfeld mit höheren Zinsen gut überstehen können – und die interessante, langfristige Chancen bieten“.

FRANKFURT – Grundsätzlich müsse am deutschen Wirtschaftsmotto „Wohlstand für alle“ festgehalten werden, schreibt Robert Halver in seiner neuen Kolumne, „alleine schon, um den sozialen Frieden zu wahren, der unser Land immer noch auszeichnet“. Es gibt also viel zu tun. Wie aber packen wir es an?

FRANKFURT – Yasmine Ravai, Senior Portfolio Manager bei Eurizon SLJ Capital, ist für die Schwellenländer positiv gestimmt. Sie nennt vier Faktoren, die die Sektoren in diesem Anlageuniversum unterstützen.

FRANKFURT – Der deutsche Fondsverband BVI hat einen Index zur Wertentwicklung von offenen Wertpapier-Spezialfonds eingeführt. Diese Fonds sind ein zentrales Anlageinstrument für deutsche institutionelle Investoren wie zum Beispiel Altersvorsorgeeinrichtungen, Versicherer, Banken und Stiftungen.

FRANKFURT – Verschiedene Eigenschaften von Gold würden dazu führen, dass der Goldpreis oft entgegengesetzt zu Aktienkursen verläuft, betonen die Analysten von ODDO BHF Asset Management. Dadurch könne Gold die Schwankungen eines Portfolios merklich reduzieren.

FRANKFURT – Investoren sollten China als eigenständige Anlageklasse behandeln, rät Matthieu Tournaire von UBP, da etwa der Aktienmarkt des Landes in globalen Indizes stark unterrepräsentiert sei. So empfiehlt er insbesondere Wandelanleihen aus Festlandchina, die eine Teilhabe am chinesischen Wachstum mit reduziertem Risiko ermöglichen.

FRANKFURT – „Das Jahr 2022 war für nachrangige Anleihen von Finanzunternehmen ein wahres Paradoxon“, sagt Romain Miginiac von Atlanticomnium. Während sich die höheren Zinsen vorteilhaft auf die Fundamentaldaten auswirkten, gerieten die Bewertungen völlig aus dem Gleichgewicht. Doch nun bezeichnet er die Aussichten als „ausgezeichnet“.

FRANKFURT – Nach einem pechschwarzen Jahr 2022 sind Green Bonds erfreulich ins neue Jahr gestartet. Bantleon-Manager Marcio da Costa hält das Segment angesichts der hohen laufenden Verzinsung, der ungebremst hohen Nachfrage und des geringen Greeniums für günstig. Die Perspektiven für 2023 seien durchweg positiv.

FRANKFURT – „Gezielt investiertes Kapital ist für die Bewältigung der Klimafolgen dringend erforderlich“, sagt Sadia Wern-Sukhera, CEO des Private-Equity-Unternehmens Vertevis Capital Partners, die zugleich den Start des Fundraisings für den ersten Impact Investment Fund bekanntgab.

FRANKFURT – „Den Finanzmärkten ist ein überraschend positiver Jahresauftakt gelungen, wobei vor allem die europäischen Börsen deutlich zulegen konnten“, sagt FERI-Manager Dr. Eduard Baitinger. Er rät aktuell zu selektiven Zukäufen und dem Untergewichten von US-Aktien.

FRANKFURT – „Unserer Überzeugung nach dürften sich die nächsten Jahre als eine der besten Phasen für Direct Lending erweisen“, sagt Fidelity-Managerin Annika Milz. Sie würden von höheren Margen, besseren Strukturierungen und besserer Dokumentation profitieren – und böten die Chance auf attraktive risikobereinigte Renditen.

FRANKFURT – „China muss Vertrauen wiederherstellen!“, sagt China-Kenner Stephen Li Jen, CEO von Eurizon SLJ Capital. Vertrauen, dass durch die Politik der vergangenen 18 Monate verloren gegangen sei. Doch sofern sich China vom furchteinflößenden Drachen zum lächelnden Panda wandele, sollten auch die Wachstumsziele erreichbar sein.

FRANKFURT – Alexander Schindler, der ehemalige Vorstand der Union Asset Management Holding AG unterstützt ab sofort das beratende Gremium der Intalcon Foundation mit seiner großen Erfahrung im Finanzmarkt und seinem internationalen Netzwerk.

FRANKFURT – In China könnte sich eine Wirtschaft der zwei Geschwindigkeiten herausbilden, „in der bestimmte Sektoren ein hohes Investitions- und Wachstumsniveau aufweisen, während Sektoren wie der Immobiliensektor sich stärker auf den Abbau von Schulden und das Fortbestehen konzentrieren“, sagt Insight-Manager Harvey Bradley.

FRANKFURT – Hedgefonds verzeichneten im Dezember 2022 eine gemischte Performance, übertrafen damit aber die sich beschleunigenden Rückgänge an den Aktien- und Rentenmärkten, so der aktuelle Report von Hedge Fund Research HFR.

FRANKFURT – „Wir rechnen 2023 mit einer Outperformance des IG-Segments“, sagt Maria Stäheli von Fisch AM. Dabei sieht sie „aufgrund der Underperformance von Euro-Anleihen und den entsprechend attraktiven Bewertungen ‚Reverse Yankees‘ als das Beste aus beiden Welten“.

FRANKFURT – „Faites Vos Jeux“, fordert Robert Halver in seiner neuen Kolumne Anleger zum Handeln auf. Zwar seien die Probleme aus 2022 längst nicht gebannt, doch mit den zu erwartenden positiven Entwicklungen würde die Pechsträhne enden.

FRANKFURT – „Die Inflation wird die Anleger im nächsten Jahr mit einem schneller als erwarteten Rückgang überraschen“, prognostiziert Jacob Vijverberg von Aegon AM. Dies sollte Anleger dazu veranlassen, ihre Vermögensallokation zu überdenken und risikoreichere Anlagen wie höher verzinsliche Anleihen und Aktien miteinzubeziehen.

FRANKFURT – „Angesichts signifikanter Veränderungen im Jahr 2022 bieten die Unternehmensanleihenmärkte jetzt einen attraktiven Carry“, sagt Muzinich-Manager Erick Muller. Seiner Einschätzung nach werden die Überschussrenditeaussichten im Jahr 2023 positiv sein.

MÜNCHEN – Die Pleite der Kryptobörse FTX hat die Kryptowelt geschockt. Nicht nur FTX-Kunden bangen jetzt um ihre Vermögenswerte. Das Vertrauen in Kryptowährungen und die Handelsstrukturen ist massiv erschüttert. Doch für die Zukunft der Branche könnte das womöglich sogar ein Glück sein, sagt Hartmut Giesen, Kryptoexperte der Sutor Bank.

MÜNCHEN – Hitzewellen und eine noch nie da gewesene Dürre in weiten Teilen Europas, Überschwemmungen nach Dauerregen weltweit – der Sommer 2022 hat uns die Auswirkungen des Klimawandels in ihrer ganzen Härte vor Augen geführt. Einmal mehr wird deutlich, dass Handlungsbedarf besteht, betont Eurizon-Manager Gerald Saam.

FRANKFURT – „Nachhaltige Produkte boomen“, betont Jan Tachtler, Kapitalmarktanalyst bei HQ Trust. Besonders gefragt seien Artikel-9-Fonds, die sich zu einem nachhaltigkeitsbezogenen Anlageziel verpflichtet haben. Tachtler hat überprüft, welche Aktien sich bevorzugt in diesen „dunkelgrünen“ Fonds befinden.

FRANKFURT – „Das Geschäft mit starken Luxusartikeln und Marken hat sich auch 2022 als stabile Konstante bewährt“, sagt Dominikus Wagner von Wagner & Florack. Er setzt auch 2023 auf starke Marken wie Hermès, L’Oréal, Vichy, La Roche, CeRaVe oder Biotherm.

FRANKFURT – „Die Zeiten, in denen nahezu alle Aktienanlagen von der globalen Liquiditätswelle profitierten, gehen zu Ende“, sagt Vontobel-Manager Matthew Benkendorf. Die Aktienkurse dürften sich nun wieder stärker an den Unternehmensgewinnen orientieren, wobei amerikanische Blue-Chip-Technologietitel als attraktiv beurteilt werden.

FRANKFURT — Ein schwieriges Jahr neigt sich dem Ende zu. Dies ist nicht nur an den gesunkenen Börsen-Indizes abzulesen, an den gestiegenen Renditen und an den zum Teil zweistelligen Inflationsraten in wichtigen OECD-Ländern. Viel schlimmer ist das menschliche Leid, das der russische Angriffskrieg gegen die Ukraine verursacht hat und weiter verursacht.

FRANKFURT – „Weltweit werden die Möglichkeiten zu fiskalischen Anreizen stark eingeschränkt sein, da man inflationäre Auswirkungen und höhere Zinsbelastungen fürchtet“, lautet eine der 10 Prognosen von John Vail, Chief Global Strategist bei Nikko AM, für 2023.

FRANKFURT – Cathy Hepworth von PGIM Fixed Income erwartet 2023 eine positive Dynamik bei hochverzinslichen Emerging-Markets-Staatsanleihen. Das gelte insbesondere für China, wo die Expertin mit einer weichen Landung der Wirtschaft rechnet.

FRANKFURT – BNP Paribas Wealth Management hat seine fünf wichtigsten Investmentthemen für 2023 vorgestellt: Strategien zur Nutzung der Marktvolatilität, Maßnahmen zur Bewältigung der Energiekrise, langfristige Chancen über den Inflations- und Zinshöchststand hinaus, neue Einkommensquellen sowie die Energiewende, wie Global CIO Edmund Shing erklärt.

FRANKFURT – Lange Zeit wurden die USA als weltweit zweitgrößter Treibhausgasemittent als Hindernis für die Nachhaltigkeitsbemühungen angesehen. Joe Bidens Inflation Reduction Act könnte diesem Umstand ein Ende setzen, ahnt Hamish Chamberlayne von Janus Henderson Investors: Er erwartet, dass Technologie und die grüne industrielle Revolution die Grundlage des nächsten Konjunkturzyklus sein werden.

FRANKFURT – „Ist das Warten aufs Christkind, auf die schöne Aktien-Bescherung eher das Warten auf Godot?“, fragt Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. Er rechnet mit „frohen Botschaften“, die die Finanzmärkte vorzeitig honorieren werden. „Also sollten auch die Anleger frühzeitig dabei sein – man kauft die Geschenke ja auch vor der Bescherung.“

FRANKFURT – Eine aktuelle Publikumsfondsanalyse von Universal Investment hat ergeben, dass die Fondsmanager auf der Plattform des Hauses den großen Tech-Unternehmen aus den USA weiterhin die Treue halten – allen Diskussionen rund um die Rückkehr der Value-Titel und den unterschiedlichen Signalen zur wirtschaftlichen Entwicklung um Trotz.

FRANKFURT – „Value Investing steht vor einer neuen Blütezeit“, sagt Oliver Scharping von Bantleon. Als Gründe nennt er das Ende der Niedrigzinsära und dass viele dem Hype verfallene Anleger wieder vernünftig geworden seien. Anleger sollten Growth-Aktien indes nicht grundsätzlich meiden, sondern auch hier eine Value-Denkweise voranstellen.

MÜNCHEN – „Offenlegungs- und Taxonomieverordnung werden häufig in einem Atemzug genannt“, weiß Hannah Helmke, CEO der right. based on science GmbH. „Doch der Einklang der beiden Verordnungen ist längst nicht so eindeutig.“ Stattdessen deute vieles darauf hin, dass reine Taxonomiekonformität für Artikel 9 zukünftig nicht ausreichen dürfte.

FRANKFURT – Die Notwendigkeit, Kapital zu mobilisieren, um den Übergang zu einer gerechteren, CO2-neutralen Wirtschaft zu beschleunigen, war noch nie so akut, und der EU-Aktionsplan: „Finanzierung nachhaltigen Wachstums“ als Teil des europäischen Green Deals noch nie so relevant wie jetzt. Amundi-Manager Tegwen Le Berthe erläutert, welche Folgen der Plan für Investoren hat.

FRANKFURT – „Es ist davon auszugehen, dass das reale BIP-Wachstum von 3,2 % im Jahr 2022 auf -1,4 % im Jahr 2023 zurückgehen wird“, sagt PGIM-Manager Jonathan Butler. Dennoch sollte es nur einen moderaten Anstieg der Ausfallraten bei Hochzinsanleihen geben. Zudem seien die aktuellen Zinsspreads mehr als ausreichend, um Anleger für die erwarteten Ausfallverluste zu entschädigen.

FRANKFURT – „Die Ausgangsbasis für Anleger in 2023 ist mit günstigeren Bewertungen, höheren Zinsen und dem noch immer weit verbreiteten Pessimismus deutlich besser als vor einem Jahr“, gibt Prof. Dr. Bernd Meyer, Chefanlagestratege im Wealth und Asset Management von Berenberg, einen verhalten optimistischen Ausblick auf das neue Jahr.

FRANKFURT – J.P. Morgan Asset Management hat seine aktuelle Ausgabe der „Long-Term Capital Market Assumptions“: „Für die nächsten zehn bis 15 Jahre zeigen sich positive Renditeprognosen für alle Anlageklassen über das gesamte Risikospektrum hinweg“, erklärt Tilmann Galler, Kapitalmarktstratege bei JPM in Frankfurt, den hoffnungsvollen Ausblick.

FRANKFURT – „Nachhaltig anlegende Fonds haben sich zumindest teilweise vom schwierigen Marktumfeld abkoppeln können“, berichtet der deutsche Fondsverband BVI. Demnach ist das Vermögen der Fonds mit Nachhaltigkeitsmerkmalen seit Jahresbeginn trotz Markteinbruch um sieben Prozent gestiegen.

FRANKFURT – Was wäre, wenn die Bank of Japan ihre Rolle als Liquiditätsspender für die Welt aufgeben würde, stellt Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne eine provokante Frage. Dann drohten globale Liquiditätsnöte mit schädlichen Folgen für Weltwirtschaft und Finanzmärkte, so die Antwort. Doch er beruhigt: „Godzilla bleibt im Käfig!“

FRANKFURT – „Hochverzinsliche Infrastruktur-Debt Anlagen haben sich während der aktuellen Turbulenzen im Vergleich zu anderen Assetklassen als relativ widerstandsfähig erwiesen“, sagt PATRIZIA-Manager Alexander Waller. Hier würden sich weiterhin Chancen bieten, „selbst wenn die Märkte insgesamt nachgeben oder sehr volatil bleiben“.

FRANKFURT – Robo-Advisors werden immer öfter für die automatisierte Geldanlage genutzt, sagt Dr. Tillmann Lang von Inyova. Gleichzeitig sollen die Investments nachhaltig sein, daran führe kein Weg mehr vorbei. Gefordert seien Transparenz und Wirkung der Investments. Wie von Robo-Advisors gemanagte Anlagen dies leisten können.

FRANKFURT – Trotz großer Marktunsicherheiten seien seitens Investoren ein wachsendes Interesse an Secondaries sowie attraktive Investment-Möglichkeiten zu beobachten, berichtet Dr. Marco Wulff, CEO von Montana Capital Partners, aus der aktuellen Investorenumfrage seines Hauses.

FRANKFURT – „Je früher man mit regelmäßigem Aktiensparen anfängt, umso weniger lässt es sich verhindern, vermögend zu werden“, schreibt Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. Er fordert, dass die Politik diese „volkskapitalistische Wohlstandsmehrung“ für alle stärker fördert, anstatt sich zu beschweren, dass die „Reichen“ mit Aktien immer reicher werden.

FRANKFURT – „Wir gehen davon aus, dass die Anlageklasse der EM High-Yield-Corporates in Hartwährungen mittelfristig attraktive Renditen in Aussicht stellt“, sagt Tanja Kusterer von Fisch AM. Für langfristig orientierte Investoren stelle dies ihrer Einschätzung nach eine gute Einstiegsmöglichkeit dar.

FRANKFURT – Die höchsten Inflationsraten seit vier Jahrzehnten, ein abrupter Zinsanstieg, Verwerfungen an den Energiemärkten und akute geopolitische Risiken prägen das Jahr 2022, fasst Dr. Heinz-Werner Rapp, CIO der FERI Gruppe, die Ausgangslage zusammen. 2023 hält er indes „spürbare Erholungen an den Aktienmärkten“ für möglich.

FRANKFURT – Stephen Li Jen, China-Kenner und CEO von Eurizon SLJ Capital Ltd, nennt drei Ereignisse, die im Bereich des Möglichen stehen und zu einer spürbaren Erholung an den Finanzmärkten führen könnten: Eine gemäßigtere Fed, eine Lockerung der Null-COVID-Politik in China und einen Waffenstillstand in der Ukraine.

FRANKFURT – Richard S. Pzena ist Deep-Value-Investor und findet zurzeit interessante Unternehmen mit attraktiven Bewertungen, was gute Kurschancen bedeutet. Der Gründer der amerikanischen Value-Boutique Pzena Investment Management verfolgt einen umfassenden Research-Ansatz, mit dem 20% der preiswertesten Aktien weltweit für die Fondsportfolios analysiert und ausgewählt werden.

FRANKFURT – Die deutsche Fondsbranche verzeichnete im dritten Quartal Abflüsse aus Fonds und Mandaten von netto 10,1 Milliarden Euro, wie der Fondsverband BVI berichtet. Gleichwohl summieren sich die Mittelzuflüsse im laufenden Jahr per Ende September auf 41,2 Milliarden Euro. Insbesondere Spezialfonds erwiesen sich als Stütze des Neugeschäfts.

FRANKFURT – „Für die Sicherung seines Wohlstands braucht Deutschland keine Aussteiger, sondern Aufsteiger“, schreibt Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. Er plädiert für weniger staatliche Einmischung in die Wirtschaft und „möglichst viel individuelle Freiheit, um wirtschaftliche Ideen umzusetzen“, als Nährboden für Fortschritt, Wohlstand und Arbeitsplätze.

FRANKFURT – „Für Europäische börsennotierte Immobilien war das Jahr 2022 bisher eine Durststrecke“, sagt Guy Barnard von Janus Henderson. Die Frage sei nun, auf welchem Niveau sich der Markt stabilisieren werde. Die „For Sale“-Schilder an europäischen REITs würden indes nicht ewig bleiben.

FRANKFURT – „Die Anleihemärkte sind heute für Anleger deutlich attraktiver, als sie in den letzten Jahren oder gar Jahrzehnten waren“, sagt Raymond Sagayam, CIO Fixed Income bei Pictet Asset Management. Anleger sollten behutsam zu festverzinslichen Papieren zurückkehren, so sein Rat – aber dabei selektiv vorgehen.

FRANKFURT – „Die Messbarkeit der Wirkung auf Klima, Umwelt oder Gesellschaft ist heute für viele Anleger ein entscheidendes Kriterium bei der Auswahl von nachhaltigen Anlagen“, sagt Antje Biber, Head of SDG Office bei FERI. Ihr Haus hat hierfür ein eigenes „SDG Mapping“ entwickelt, „das die Wirkung der Zielinvestments bewertet“.

FRANKFURT – „Die globale Energielandschaft hat begonnen, sich von fossilen und CO2-reichen Brennstoffen auf erneuerbare Energien umzustellen“, sagt Jordy Hermanns von Aegon AM. „Dieser Trend ist bereits seit einigen Jahren in vollem Gange.“ Gleichwohl sei etwa bei Erdgas vorerst weiterhin mit einer Knappheit und erhöhtem Preisniveau zu rechnen.

FRANKFURT – „Die Vorzeichen für Green Bonds sind im Jahr 2023 positiv“, sagt Bantleon-Manager Marcio da Costa. Er erwartet für den europäischen Green-Bond-Markt „eine deutlich positive Wertentwicklung oberhalb des EUR-Anleihenmarktes“.

FRANKFURT – Claus Hilpold und Michael Hartweg, die Referenten beim 199. Hedgework, entwickeln derzeit eine dezentrale Plattform, um einer sportbegeisterten Community eine gemeinsame Interaktion zu ermöglichen. Durch Incentivierung von Aktivitäten mittels Tokens steht der Aufbau einer dezentralen Aktivitäts-Datenbank (Big Data) im Fokus. Diese erlaubt es den Teilnehmern, sowohl von den Daten zu lernen als auch diese für sich handelbar zu machen.

MÜNCHEN – Der Schroders Immobilienwerte Deutschland ist 2021 gestartet – mitten in der Corona-Krise. Doch Fondsmanager Nils Heetmeyer betrachtet das als einen enormen Vorteil: Er könne sich auf Immobilien konzentrieren, die sich in der Pandemie als robust erwiesen haben, und müsse keine Altlasten mitschleppen.

FRANKFURT – Der Parteikongress der KP Chinas hat gezeigt, dass eine dauerhaft schwächere Wachstumsdynamik bewusst in Kauf genommen wird, sofern dies den politischen Zielen dient, erklärt FERI-Volkswirt Axel D. Angermann. Er erwartet von China keine positiven Impulse für die Weltwirtschaft, sondern sieht „ein signifikantes Risikoszenario“.

FRANKFURT – Der Europäische Rat hat eine bahnbrechende Krypto-Verordnung mit dem Namen MiCA an das Parlament weitergeleitet. „Bei 21Shares sind wir unglaublich begeistert von Krypto-Vorschriften wie MiCA, die voraussichtlich Exploits einschränken und mehr Immunität gegen Hacks bieten werden“, sagt Oliver Schäfer, Head of Germany der 21Shares AG.

FRANKFURT – Während Aktien- und Anleihemärkte im dritten Quartal 2022 Kursverluste auf breiter Front verzeichneten, zeigte sich bei liquiden alternativen Anlagestrategien ein gemischtes Bild. Absetzen konnten sich davon insbesondere Makro-Strategien, wie Kier Boley, CIO Alternative Investment Solutions bei UBP, betont.

FRANKFURT – Der aktuelle Trend zur Deglobalisierung treffe die USA weniger hart als Europa, weil die USA ihre Energie größtenteils selbst erzeuge und auch weniger Lebensmittel importiere, sagt Nicolas Janvier, Leiter des US-Aktiengeschäfts bei Columbia Threadneedle. Er präferiert US-Small Caps, weil diese „viel stärker auf das Inland ausgerichtet“ seien.

MÜNCHEN – Investments in nicht börsennotierte Unternehmensbeteiligungen liefern langfristig eine deutlich höhere Rendite als Aktien, jedoch je nach Marktphase unterschiedlich ausgeprägt. Wichtigster Alpha-Treiber seien indes die Dealmaker, sagt Jakob Schramm von Golding Capital Partners nach Auswertung von mehr als 4000 Transaktionen.

FRANKFURT – „Im Moment sieht es am europäischen Aktienmarkt ziemlich düster aus“, sagt Mark Heslop, Investment Manager bei Jupiter. Trotzdem sei es wichtig, die Dinge im Blick zu behalten und Chancen zu erkennen, wenn sie sich ergeben. Für ihn stehen Unternehmen mit nachhaltiger Preissetzungsmacht und widerstandsfähigen Geschäftsmodellen im Fokus.

FRANKFURT – Die makro- und geopolitischen Entwicklungen haben die Aktienmärkte im dritten Quartal weltweit in Mitleidenschaft gezogen. Davon sind auch Value-Aktien betroffen, die in ihrer Entwicklung gebremst werden, wie Richard Pzena, CEO des amerikanischen Deep Value-Investors Pzena Investment Management, erklärt.

FRANKFURT – „Wirtschaftliche Vernunft ist in der Politik zu einer deflationären Größe geworden“, schreibt Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. Deutsche Politiker müssten langfristiger denken und agieren und vor allem „wieder mehr aktive Wirtschaftskompetenz wagen“, fordert er.

FRANKFURT – „Anhaltende Inflations- und Rezessionsängste haben die Anleger verunsichert und Risse in den Kreditmärkten offengelegt“, sagt Mark Benbow von Aegon AM. Seiner Einschätzung nach könnten jedoch die meisten Hochzinsanleihen eine Konjunkturabschwächung dank fünf Schlüsselfaktoren überstehen.

FRANKFURT – Das chinesische Wirtschaftswachstum dürfte dieses Jahr „weit von dem gesetzten Zielwert von rund 5,5 % entfernt liegen“, sagt PGIM-Ökonom Gerwin Bell. Ursächlich seien „schwerwiegende wirtschaftspolitische Fehlentscheidungen“. Aber es gäbe auch positive Entwicklungen.

FRANKFURT – „Als Hüterin der Weltleitwährung Dollar ist die Fed so etwas wie der Leitwolf unter den Zentralbanken, dem sich alle anderen unterordnen müssen – zieht die Fed die Zügel an, führt dies zu weltweiten Dominoeffekten“, schreibt Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. Daher fordert er, dass sie „ihrer gewaltigen Verantwortung für die gesamte (Finanz-)Welt“ gerecht werden müsse.

FRANKFURT – Im Dezember steht die Umsetzung der Corporate Sustainability Reporting Directive (kurz: CSRD) in deutsches Recht an. Swantje Columbu und Marcus Columbu, Rechtsanwälte bei act AC Tischendorf, gaben beim 198. Hedgework einen Ausblick auf die zu implementierenden Berichtsstandards, deren Nutzen sowie die fälligen Strafen bei Verletzung der Berichtspflichten.

FRANKFURT – Boris Nemšić, ehemaliger CEO der mobilkom Austria AG, steigt als Investor und Strategieberater bei Seasonax ein. Das Wiener Finanztechnologieunternehmen Seasonax ist Marktführer in der Trend- und Musteranalyse von Finanzanlagen und der Mastermind hinter der Plattform www.seasonax.com.

FRANKFURT – „Die Annahme, dass nachhaltige Kapitalanlagen per se eine schlechtere Rendite einbringen, ist weit verbreitet“, beklagt Julian Schnurrer, Leiter Produktmanagement bei Wealthcap. Das sei aber ein Trugschluss, wie er weiter ausführt.

FRANKFURT – Da sämtliche Aktienmärkte seit Beginn des Jahres 2022 im Minus notieren, nicht selten sogar im zweistelligen Bereich, hatten es rein passive Strategien zuletzt alles andere als leicht, sagt Marcus Weyerer von Franklin Templeton. Alternativ gewichtete, auch als „Smart Beta“ bezeichnete Strategien konnten indes wieder erhebliche Aufmerksamkeit auf sich ziehen.

FRANKFURT – Das Risiko-Ertrags-Verhältnis bei Technologieaktien hat sich infolge der starken Marktkorrekturen der letzten 18 Monate deutlich verbessert, sagt Threadneedle-Portfoliomanager Paul Wick. Das Pendel habe innerhalb kurzer Zeit von Überschwang zu Pessimismus umgeschlagen.

FRANKFURT – „Zurzeit sind die Anleger auf Daten vom Arbeitsmarkt fixiert, wie die Katze auf die Maus“, schreibt Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. Doch er bezweifelt die Aussagekraft der vorhandenen Daten, die allzu oft nur grob geschätzt würden, was Fehlinterpretationen Tür und Tor öffne.

FRANKFURT – „Das dramatische Scheitern der Steuerreformpläne der neuen britischen Regierung ist ein Lehrstück über populistische Wirtschaftspolitik“, bemerkt FERI-Volkswirt Axel D. Angermann. Der Markt hätte auf den Widerspruch zwischen Fiskal- und Geldpolitik aber mit einer drastischen Pfund-Abwertung reagiert und so eine Kehrtwende erzwungen.

FRANKFURT – „Die Notwendigkeit einer nachhaltigen Wassernutzung machen Wasserlösungen zu einer strategischen Herausforderung“, betont Alina Donets von Lombard Odier IM. Sie sieht für Unternehmen, die solche Lösungen anbieten, eine starke Nachfrage und für Investoren attraktive Anlagemöglichkeiten.

MÜNCHEN – Langweilig sei sein Fonds und solide – aber genau das sei jetzt bei Anlegern gefragt, erklärt Thomas Schüßler. Seit fast 20 Jahren steuert er den DWS Top Dividende, einen der größten Fonds in Deutschland. Die aktuelle Börsenlage mache ihn nicht nervös: Auch künftig seien acht Prozent Rendite pro Jahr machbar.

FRANKFURT – „Kleinere US-Unternehmen könnten sich als robuster erweisen, als es viele erwarten“, sagt Curt Organt von T. Rowe Price. Da bei einer auf eine Baisse folgenden Finanzmarkterholung Small-Caps üblicherweise an der Spitze stehen, hält den jetzigen Zeitpunkt für günstig, um in US-Small-Caps zu investieren.

FRANKFURT — In gerade einmal zehn Monaten haben sich scheinbar felsenfeste Überzeugungen in Luft aufgelöst und wurden durch neue Narrative ersetzt: Vom Comeback der Inflation und der Zinsen bis zur einer „Zeitenwende“ für Verteidigung, Energiesicherheit und weitere Politikfelder. In dieser aufgeregten Zeit ist es umso wichtiger, aus erster Hand eine Einordnung – oder auch Widerspruch – von langjährigen Marktexperten zu erhalten.

FRANKFURT – Das Wahlergebnis in Italien sei ein weiterer Schritt hin zur Eurosklerose, schreibt Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. Er fürchtet, dass sich Europa mit dem Finden schmutziger und sogar dreckiger Kompromisse kurzfristig durchmogeln und über Wasser halten kann. „Längerfristig befinden wir uns damit aber auf dem Highway to Hell!“

FRANKFURT – „Das zweite Halbjahr 2022 wird voraussichtlich für Risikoanlagen viel besser ausfallen als das erste“, sagt Eurizon-Manager Stephen Li Jen. Wichtigster Grund dürfte sein, dass die Inflation angesichts des bereits unhaltbar hohen Preisniveaus für viele Dienstleistungen und der allgemeinen Lebenshaltungskosten nicht so hoch bleiben könne.

FRANKFURT – „An den Devisenmärkten braut sich ein weiterer Destabilisierungsfaktor für viele Volkswirtschaften zusammen“, sagt Carsten Mumm von DONNER & REUSCHEL. Auslöser sei der starke Dollar, der vielfach als „sicherer Hafen“ genutzt werde. Um die massive Aufwertung des Dollar zu beenden, bringt Mumm eine Neuauflage des Plaza-Accords von 1985 ins Spiel.

FRANKFURT – Green Bonds haben unter der Zinserhöhungspolitik der Zentralbanken und der wirtschaftlichen Unsicherheit – unter anderem dem Russland-Ukraine-Krieg – gelitten, sagen die Eurizon-Manager Caterina Ottavi (re.) und Matteo Merlin. Sie sind jedoch der Meinung, dass grüne Anleihen jetzt einen attraktiven Einstiegspunkt für Investoren darstellen.

FRANKFURT – Nie zuvor wurde den Europäern die Bedeutung von Energiewende und Klimaschutz so drastisch vor Augen geführt, wie im Sommer 2022, sagt Michael Ebner von KGAL Investment Management. Er betont die Relevanz von grünem Wasserstoff als Schlüsselelement für Klimaschutz und Energieunabhängigkeit.

FRANKFURT – Die Marktschwankungen im ersten Halbjahr 2022 haben Investoren mit aller Deutlichkeit gezeigt, wie wichtig Portfoliodiversifikation ist, betont Marcus Storr, Head of Alternative Investments bei FERI Trust. Einen Beitrag dazu hätten in den vergangenen Monaten vor allem Hedgefonds mit einem Global-Macro-Ansatz geleistet.

FRANKFURT – „Der digitale Fortschritt eröffnet uns nicht nur neue Möglichkeiten, er macht uns auch verwundbar“, sagt LGIM-Manager Philipp von Königsmarck. In Anbetracht des Schadenspotenzials von Hackerangriffen sei es daher nur folgerichtig, dass Cyber-Sicherheit einer der am schnellsten wachsenden Märkte weltweit ist.

FRANKFURT – In den USA sei die wirtschaftliche Abkühlung bereits deutlich spürbar, sagt Carsten Mumm von DONNER & REUSCHEL. Daher könnte die US-Notenbank zunächst auf einen weiteren großen Zinsschritt verzichten. Gleichwohl müsse mit weiteren Zinsanhebungen im November und Dezember gerechnet werden, ahnt Mumm.

FRANKFURT – Zum 20. September 2021 hat die Deutsche Börse den DAX um zehn auf 40 Titel erweitert. Allerdings sieht die Bilanz nach einem Jahr wenig positiv aus, sagt DWS-Manager Hansjörg Pack. Der Index befinde sich derzeit in einem Abwärtstrend, sollte längerfristig jedoch die höheren Wachstumsaussichten seiner 40 Titel widerspiegeln.

FRANKFURT – „Hohe Inflation, steigende Zinsen und zunehmende Volatilität spielen Hedgefonds in die Karten“, sagte Carsten Hermann, Geschäftsführer FERI Trust GmbH, anlässlich des 11. FERI Hedgefonds Investmenttags. Das anspruchsvolle Marktumfeld eröffne den Managern Spielräume, abseits der allgemeinen Trends Gewinne zu erzielen.

FRANKFURT – „Mit dem „Merge“ genannten Umstieg der Ethereum-Blockchain auf ein neues Validierungsverfahren wird das Ethereum-Netzwerk nachhaltiger – und es wird wesentlich schneller und günstiger“, sagt Hartmut Giesen von der Sutor Bank. Ether könne daher den Bitcoin als wichtigste Kryptowährung ablösen.

FRANKFURT – „Hedgefonds konnten im August zulegen, während die US-Aktienmärkte fielen“, sagt HFR-Präsident Kenneth J. Heinz. Starke Gewinne innerhalb des Monats wurden allerdings von Rückgängen zum Monatsende wieder relativiert, als die US-Notenbank aggressive geldpolitische Maßnahmen ankündigte.

FRANKFURT – Das Thema Nachhaltigkeit gewinnt bei Krypto-Investments an Gewicht. „Auf der einen Seite wird bei Krypto-Assets verstärkt auf den Energieverbrauch geschaut“, sagt Daniel Knoblach, Verwaltungsrat bei Fair Alpha. „Auf der anderen Seite kann die Blockchain-Technologie viel zur Nachhaltigkeit jedweder Investments beitragen.“

FRANKFURT – „In den USA schneiden Unternehmen, die Dividenden zahlen, in Zeiten hoher Inflation und steigender Zinsen in der Regel besser ab als Unternehmen, die keine Dividenden zahlen“, sagt Aegon-Manager Mark Peden. Außerdem würden sie in schlechten Zeiten in der Regel weniger stark fallen als der Markt. Seine Favoriten.

FRANKFURT – Der Übergang zu höheren Zinsen hat begonnen. Tatjana Greil-Castro von Muzinich empfiehlt daher Strategien mit kurzer Laufzeit, die gepaart mit aktivem Management die Volatilität dämpfen und in der zweiten Jahreshälfte 2022 bessere Renditen ermöglichen dürften, „selbst in einem herausfordernden makroökonomischen Umfeld“.

FRANKFURT – Kyle Kloc fokussiert sich bevorzugt auf Unternehmen, die Anleihen sowohl in US-Dollar als auch in Euro begeben, um sich auftuende Kursunterschiede auszunutzen. „Seit Mai haben sich die Preisdifferenzen bei zahlreichen Corporates deutlich ausgeweitet“, sagt der Manager von Fisch AM, der hier die Chance auf einen ‚Free Lunch‘ wittert.

FRANKFURT – Die im Juni begonnene Rallye an den globalen Aktienmärkten wirft laut Sébastien Galy, Makrostratege bei Nordea Asset Management, die Frage auf, ob es sich dabei nur um eine Bärenmarktrallye handelt oder ob etwas Fundamentales dahintersteckt.

FRANKFURT – Im weiteren Jahresverlauf könnte der HealthCare-Sektor eine Vorreiterrolle einnehmen, wenn die Anleger verstärkt auf die soliden Fundamentaldaten der Unternehmen und die signifikanten Alpha-Chancen setzen, die sich aus der breiten Innovationskraft des Sektors ergeben, sagt Mark Baribeau von Jennison Associates.

FRANKFURT – Technologietitel hatten im Juli einen bemerkenswerten Aufschwung hingelegt. Trotzdem zeigt der bisherige Jahresverlauf eine schwache Performance. Als langfristig am besten positioniert sieht Denny Fish von Janus Henderson Investors „innovative Technologieunternehmen, die leistungsstarke Themen wie Cloud Computing, KI, das Internet der Dinge und 5G einsetzen“.

FRANKFURT – „Adipositas (Fettleibigkeit) ist weltweit auf dem Vormarsch“, sagt DJE-Manager Maximilian-Benedikt Köhn. Zugleich sieht er „vielversprechende neue Medikamente“ in der Pipeline, was den genaueren Blick auf die Unternehmen hinter diesen möglichen Blockbustern von morgen lohne.

FRANKFURT – Trotz schwierigem Marktumfeld mit gefallenen Börsenkursen hielten deutsche Anleger Mitte 2022 mit 718 Milliarden Euro mehr Fonds mit Nachhaltigkeitsmerkmalen als je zuvor, berichtet der deutsche Fondsverband BVI. Allerdings habe sich das Netto-Neugeschäft von Publikumsfonds mit Nachhaltigkeitsmerkmalen zuletzt eingetrübt.

FRANKFURT – „Deutschland spielt bei der Explosion der europäischen Energiepreise eine unrühmliche Rolle“, sagt Dr. Heinz-Werner Rapp, Leiter des FERI Cognitive Finance Institute. Sein Haus fordert nun eine schnelle Flexibilisierung des europäischen Energiemarktes

FRANKFURT – Die Märkte werden derzeit von Inflation, steigenden Zinsen, Rezession und der Energiekrise beherrscht. Aktien sind jedoch zukunftsorientierte Instrumente, bei denen viel Pessimismus eingepreist sei, sagt GAM-Manager Niall Gallagher. Er analysiert, welche Chancen der Markt aktuell bietet.

FRANKFURT – „Das Wirtschaftswachstum ist deutlich schneller zurückgegangen als vor einer Rezession üblich“, sagt Ken Orchard von T. Rowe Price, weshalb eine kurze, aber schmerzhafte Rezession wahrscheinlich sei. „Aus diesem Grund halte wir im Portfolio derzeit die längste Durationsposition aller Zeiten!“

FRANKFURT – „Der Juni war für den DAX der schwärzeste Juni seiner Geschichte“, sagt Anlagestratege Michael Winkler. Die Stimmung kippte, die Kurse fielen und ein drastischer Ausverkauf begann. Im Juli feierte der Aktienmarkt indes ein unerwartet fulminantes Comeback – „eine Sommerrallye“, so Winkler, der nun aber schon wieder die Luft ausgehe.

FRANKFURT – „In den nächsten 30 Jahren dürften Elektroautos zur dominierenden Form des Individualverkehrs werden“, führt Paul Udall, Portfolio Manager bei Lombard Odier IM, einen der wesentlichen Faktoren an, weshalb die Nachfrage nach Kupfer bis 2030 um 600 Prozent steigen könnte. Aber es gebe noch weitere Faktoren zur Nachfragesteigerung.

FRANKFURT – „Niemand wird bestreiten, dass Staatsanleihen für eine gesunde Portfoliokonstruktion wichtig sind“, sagt DPAM-Managerin Ophélie Mortier. Wenn es jedoch um Nachhaltigkeit gehe, lasse die Regulierung sie weitgehend außen vor, obwohl sie eine Schlüsselrolle bei der Finanzierung eines nachhaltigen Wachstums spielen können.

FRANKFURT – Bei den soeben beendeten Leichtathletik-Europameisterschaften in München begeisterten die Athleten mit beeindruckenden Leistungen. Dabei sei oftmals eine besondere Herausforderung, einen „Hungerast“ zu vermeiden, wie JPM-Manager Tilmann Galler beschreibt. Seiner Ansicht drohe genau dies auch dem aktuellen Wirtschaftszyklus.

FRANKFURT – Im September 2021 wurde der Leitindex DAX auf 40 Mitglieder aufgestockt und der MDAX um 10 auf 50 Werte eingedampft. Andreas Strobl, Leiter deutsche Aktien im Wealth & Asset Management von Berenberg, zieht ein erstes Fazit zur DAX-Erweiterung im aktuellen Marktumfeld.

FRANKFURT – Im Juli legten Hedgefonds wieder zu, nachdem die US-Aktienmärkte nach der schlechtesten ersten Hälfte eines Kalenderjahres seit über 50 Jahren einen starken Umschwung verzeichneten – und das trotz des nach wie vor schwierigen Marktumfelds, so die aktuelle Analyse von HFR-Präsident Kenneth J. Heinz.

FRANKFURT – Die MEAG, der Asset Manager der Munich Re Gruppe, ermöglicht institutionellen Anlegern über den MEAG European Infrastructure One Fund erstmals Eigenkapitalinvestitionen in Infrastruktur zusammen mit Anlegern der Munich Re Gruppe.

FRANKFURT – „Seit Anfang des Jahres haben sich Dividendenstrategien im Vergleich zu den breiteren Aktienmärkten als relativ sicherer Zufluchtsort erwiesen“, betont Franklin-Templeton-Manager Marcus Weyerer. Zugleich ist er der Meinung, dass sich Unternehmen mit starken Fundamentaldaten und attraktiven Renditen in einem Szenario mit schwächer werdender Inflation und Zinsen gut entwickeln könnten.

FRANKFURT – „Seit September 2021 hat der Biotech-Sektor an den internationalen Aktienmärkten stark korrigiert“, sagt Molekularbiologe Mario Linimeier. Hart getroffen habe es vor allem Firmen, die noch keinen Wirkstoff am Markt haben. Doch Linimeier rechnet mit einem Comeback der Branche.

MÜNCHEN – „Amerikanische Mietwohnungsportfolios sind eine interessante Option für institutionelle Anleger“, sagt Rafael Aregger, Head of Investments USA der Empira Group. Der Störfaktor Corona sei verschwunden und Wachstumsregionen wie der Sun Belt hätten gute Perspektiven. Vor allem Multifamily-Anlagen würden dort mit der Aussicht auf steigende Mietzinsen locken.

FRANKFURT – In den vergangenen Jahren der Niedrigzinspolitik war an den europäischen Börsen eine „beispiellose Inflation der Bewertungskennzahlen“ zu beobachten, konstatiert Isabel Levy, Co-CIO bei Metropole Gestion, in einem aktuellen Marktkommentar.

FRANKFURT – „An den Kapitalmärkten scheint die Zeit deutlich steigender Zinsen vorerst vorbei zu sein“, schreibt DONNER & REUSCHEL-Volkswirt Carsten Mumm in seinem aktuellen Ausblick. Aktien und andere Risikoanlagen hätten damit weiteres Kurserholungspotenzial, zumal die Stimmungslage unter den Anlegern relativ negativ sei.

FRANKFURT – „China ist unserer Ansicht nach schon lange zu groß, um von Anleiheinvestoren ignoriert werden zu können“, betont Goldman-Manager James Ashley. Aus langfristiger strategischer Perspektive spreche vieles dafür, auf chinesische Staatsanleihen zu setzen – nicht zuletzt die Stärke der chinesischen Währung.

FRANKFURT – China steht weiterhin im Fokus des Anlegerinteresses – unter anderem wegen der Taiwan-Frage. Jian Shi Cortesi, Investment Director bei GAM Investments, beantwortet die drängendsten Fragen bezüglich der Covid-Politik, dem Aktienmarkt und sowie auch der aktuellen Lage bezüglich Taiwans.

FRANKFURT – „Nachdem die erste Jahreshälfte 2022 von einem heftigen Ausverkauf in den Schwellenmärkten geprägt war, hellen die Aussichten für das zweite Halbjahr auf“, sagt Skagen-Managerin Cathrine Gether. Sofern sich der globale Konjunkturzyklus weiter abschwäche, würden die relativen Wachstumsunterschiede wieder zu Gunsten der Schwellenländer tendieren.

FRANKFURT – Von 13. bis 27. September 2022 findet eine neue Reihe der IPE Frühstücksseminare statt. Als Thema hat IPE-Chef Frank Schnattinger „Real Estate Investments – Herausforderung oder Chance?“ auserkoren.

FRANKFURT – „Im Juli sank der Öl-Preis (WTI) zum ersten Mal seit April unter die Marke von 100 USD pro Barrel“, betont Audrey Bismuth von La Française. Die Gründe: „die Angst vor einer tiefen Rezession wächst, der Dollar wird stärker und die Zahl der Corona-Fälle nimmt in China, dem zweitgrößten Ölverbraucher der Welt, zu.“

FRANKFURT – „Jede Anlageklasse hat ihre Zeit“, sagt Jupiter-Manager Ned Naylor-Leyland. Gold- und Silberminenaktien etwa, sobald die US-Notenbank erkenne, „dass die endlosen Zinserhöhungen, mit denen sie die Verbraucher- und Kreditmärkte überschwemmt, eine harte Landung zur Folge haben“. Das bringe eine erstklassige Investmentgelegenheit.

FRANKFURT – „Am Ende dieses Zinserhöhungszyklus, der vermutlich kurz, kürzer, am kürzesten verlaufen wird, werden die Realzinsen immer noch unter Wasser liegen“, kommentiert Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne die Zinsanhebung durch die EZB. Aber: „Damit sind kurzfristige Zinsanlagen beim besten Willen keine Alternative zu Aktien!“ Seine Hoffnung: „Insgesamt wird der Sommer die Erkenntnis liefern, dass der Gipfel des Börsenpessimismus hinter uns liegt und die Bodenbildung abgeschlossen ist.“

FRANKFURT – „Wir gehen davon aus, dass der Markt die Entschlossenheit der EZB mit dem neuen TPI und dem Zeitpunkt, zu dem Zinserhöhungen in den Markt eingepreist werden sollten, testen wird“, sagt David Zahn von Franklin Templeton unter dem Eindruck der Zinsanhebung durch die EZB. Er bleibe bei italienischen Staatsanleihen untergewichtet und setze auf kurze Duration.

FRANKFURT – „Je nach Region gilt eine Rezession unterschiedlichen Ausmaßes inzwischen als sehr wahrscheinlich“, sagt M&G-Analystin Fabiana Fedeli – und stellt sich der Frage, wie viel der möglichen Risiken bereits in den Kursen eingepreist ist.

FRANKFURT – Die EZB habe die Chance verpasst, Reputation in der Inflationsbekämpfung aufzubauen und stattdessen Rücksicht auf die Interessen der südeuropäischen Länder genommen, konstatiert BANTLEON-Chefvolkswirt Dr. Daniel Hartmann. Er fürchtet, dass der Euro zur Weichwährung mutieren könnte, was auch Europa als Finanzmarkt diskreditieren würde.

FRANKFURT – Dr. Marco Willner von NN Investment Partners hat drei Szenarien entworfen, die die mögliche weitere wirtschaftliche Entwicklungen zeigen. Sie beleuchten Wachstumsprobleme und Inflationsschocks vor, zeigen aber auch Möglichkeiten auf, wie diese Entwicklungen sich lösen und den nächsten Zyklus in Gang setzen könnten.

FRANKFURT – Europäische Small Caps haben bisher meist besser abgeschnitten als ihre Large-Cap-Pendants, da sie generell von solideren Bilanzen und höheren Gewinnen profitieren, betont Ollie Beckett von Janus Henderson Investors. Der Sektor verzeichne viele M&A- und IPO-Aktivitäten und werde von Analysten relativ wenig beobachtet – „ein fruchtbarer Boden für aktive Stockpicker“.

FRANKFURT – Der für Hedgefonds relevante, investierbare HFRI 500 Fund Weighted Composite Index sank im Juni um 2,6 Prozent und verzeichnete damit den stärksten Rückgang seit März 2020, obwohl quantitative, trendfolgende CTA- und marktneutrale Aktienstrategien zulegen konnten, wie HFR-Präsident Kenneth J. Heinz berichtet.

FRANKFURT – Über 1000 Milliarden USD beträgt das weltweit verwaltete Vermögen in Private Debt. Doch mit steigenden Volumina und einem größer werdenden Angebot ist auch der Selektionsprozess für Investoren aufwändiger geworden. Tobias Bittrich, Mitglied der Erweiterten Geschäftsführung von Berenberg, schildert anlässlich des 196. Hedgeworks, wie es Berenberg mit seinen Kreditfonds gelingt, durch Geschwindigkeit und der Abbildung von Komplexität zusätzliche Rendite zu generieren, ohne das Risikoprofil zu beeinflussen.

FRANKFURT – Während viele Industrieländermärkte in den letzten Wochen neue Tiefststände erreichten und zunehmend mit Rezessionsängsten zu kämpfen haben, hat China in aller Stille einen Weg zur Erholung eingeschlagen – zumindest vorerst, wie Marcus Weyerer von Franklin Templeton Investments betont.

FRANKFURT – Infrastrukturanlagen in Schwellenländern können zweistellige Renditen erzielen, wie man sie seit den Anfängen der Privatisierung bei Kerninfrastrukturen selten gesehen hat. Allerdings bergen Schwellenländer auch eine Reihe neuer Risiken, die langfristig angemessen bewertet werden müssen, sagt Patrizia Managerin Jane Baseby.

FRANKFURT – „In Ausnahmesituationen – und die haben wir – gehören sture (Umerziehungs-)Ideologien in die Schublade“, mahnt Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne zur Inflation und deren Bekämpfung. Schonungslos zeigt er die Alternativen auf.

FRANKFURT – Aktien haben seit Jahresbeginn starke Kursverluste erlitten. Laut Tilmann Galler, Kapitalmarktstratege bei J.P. Morgan AM, sind diese allerdings eher auf sinkende Bewertungen als auf einen Rückgang der Gewinnerwartungen zurückzuführen. Seiner Erfahrung nach kein ungewöhnlicher Trend, der aber genau beobachtet werden müsse.

FRANKFURT – Der Mai brachte Hedgefonds wieder Nettomittelzuflüsse, wie eVestment-Analyst Peter Laurelli berichtet. Demnach sind der Branche weltweit 2,98 Milliarden US-Dollar zugeflossen. Doch während die Zuflüsse insgesamt positiv waren, konzentrierten sich diese auf einen kleineren Teil der Manager.

FRANKFURT – Die Fed befinde sich in einem Konflikt zwischen dem Ziel der Preisstabilität und dem Vollbeschäftigungsziel, mahnt FERI-Volkswirt Axel D. Angermann. Sollte sie die Inflation zu sehr dämpfen, riskiert sie das Abrutschen in die Rezession, weshalb mit dauerhaft höheren Inflationsraten gerechnet werden müsse.

FRANKFURT – „Die derzeitigen Preisbildungsmuster in den verschiedenen Anlageklassen auf den Märkten ähneln der Shibuya-Kreuzung in Tokio“, sagt Peter De Coensel, CEO von DPAM. Jedoch habe die Inflation die Verhältnisse durcheinandergebracht, weshalb die Marktteilnehmer auf der Shibuya-Kreuzung aufpassen müssen, keinen Unfall zu bauen. Es sei daher an der Zeit, „sich zu besinnen und dort Werte zu kaufen, wo sie fällig und über einen angemessenen Anlagehorizont sichtbar sind“.

FRANKFURT – Emerging-Markets-Hedgefonds haben ihre Rückgänge des ersten Quartals bis Mai fortgesetzt, wobei die Verluste auf das Engagement in russischen Vermögenswerten sowie auf die Auswirkungen der globalen Inflation, der steigenden US-Zinsen und des sich verlangsamenden Wirtschaftswachstums zurückzuführen sind, sagt HFRI-Chef Kenneth J. Heinz.

FRANKFURT – Die Anleihe-Märkte stehen weltweit unter Druck. Die erhöhte Inflation dürfte die Notenbanken veranlassen, die Zinsen weiter anzuheben. An den Anleihe-Märkten ist es daher zu umfangreichen Mittelabflüssen gekommen ist. Raffaella Tommaselli, Managerin des milliardenschweren Eurizon Fund - Bond High Yield, beschreibt die aktuelle Lage am Markt für Hochzins-Anleihen.

FRANKFURT – Zurzeit werde intensiv über das Ende der Globalisierung diskutiert, wie Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne anmerkt und zugleich einen „Plan B“ einfordert. Die europäischen Volkswirtschaften müssten zurück zur sozialen Marktwirtschaft zurückkehren, die Digitalisierung auf Weltklasse-Niveau angehoben und das Einstimmigkeitsprinzip in der EU auf den Müll geworfen und durch qualifizierte Mehrheiten ersetzt werden.

FRANKFURT – MAGNA ASSET MANAGEMENT und die Service-KVG HANSAINVEST haben mit dem „MAGNA – HIGH ELEVEN“ gemeinsam mit zwei institutionellen Anlegern ihren ersten Fonds in der neuen Form des geschlossenen Spezial-Sondervermögens aufgelegt, berichtet MAGNA-Vorstandmitglied Jens Bodem.

FRANKFURT – „Am Markt für Fusionen und Übernahmen (M&A) gibt es ungeachtet der jüngsten Finanzmarktturbulenzen große Chancen für Merger-Arbitrageure“, sagt Bantleon-Manager Oliver Scharping. So seien die US-Arbitrage-Renditen im Mai 2022 auf mehr als 15% p.a. gestiegen und zwischenzeitlich nur leicht gesunken.

FRANKFURT – „Noch mangelt es an einheitlichen Standards, wie Nachhaltigkeitsmerkmale erfasst und nachgewiesen werden sollten“, sagt HANSAINVEST-Geschäftsführer Ludger Wibbeke. Diesen „Stolperstein“ will sein Haus mit vier neu entwickelten Anwendungen beseitigen, um die Auflegung und Administration von ESG-Fonds zu erleichtern.

FRANKFURT — Volkswirtschaftliche Prognosen sind wieder gefragter denn je. Im Zentrum der Glaskugelschau steht die Frage: Wohin gehen die Zinsen? So hat Burkard Varnholt, der CIO der Credit Suisse (Schweiz) AG, in seinem Standpunkt vom 10. Juni zu Recht darauf hingewiesen, dass die US-Anleihenmärkte derzeit extrem unklare Signale senden.

FRANKFURT – „Abseits der ausgetretenen Pfade im Optionsmarkt ist es Bellevue AM gelungen, eine Optionsstrategie zu entwickeln, die eine regelmäßige Ertragsquelle bei begrenzten Risiken bietet und damit auch für defensiv orientierte Anlegerinnen und Anleger eine Alternative ist“, sagt Bellevue-Fondsmanager Simon Westendorf.

FRANKFURT – Der pan-europäische Private Markets Asset Manager AltamarCAM Partners hat seinen Private-Equity-Dachfonds CAM VI bei mehr als 200 Millionen Euro Kapitalzusagen final geschlossen und baut durch dieses Final Closing sein verwaltetes Vermögen auf fast 17 Milliarden Euro aus, sagt Felix Wickenkamp, Managing Partner & Geschäftsführer.

FRANKFURT – Die jüngste Börsenkrise hat vor allem Tech-Werte kalt erwischt. Insbesondere Krypto-Assets sind unter die Räder gekommen. Hedgework hat bei Fondsmanager Axel Daffner nachgefragt, wie es seinem Blockchain-Fonds ART Transformer Equities Fund ergangen ist und wie er die weiteren Perspektiven beurteilt.

FRANKFURT – Die Anlageklasse Mikrofinanz konnte in den letzten Jahren vom Niedrigzinsumfeld und von der Umleitung der Finanzströme hin zu nachhaltigen Anlageformen profitieren. Doch inzwischen hat sich das makro-ökonomische Umfeld deutlich verändert. Michael Zink, Chief Customer Officer bei Invest in Visions, erklärt anlässlich des 195. Hedgeworks die Auswirkungen für Anleger.

FRANKFURT – Massiv fallende Kurse, umstrittene regulatorische Vorstöße und nicht zuletzt der Crash des Stablecoins Terra (Luna) ließen zuletzt Zweifel an der Zukunft von Bitcoin & Co. aufkommen. Dennoch bestehe eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass sich Crypto-Assets als Standard-Anlageklasse etablieren können, ahnt Carsten Mumm von DONNER & REUSCHEL.

FRANKFURT – Robert Halver sieht zumindest erste Lichtstreifen am Börsenhorizont. Dennoch mag er in seiner aktuellen Kolumne noch keine allgemeine Entwarnung geben. Dafür müssten sich zunächst die Börsenbären austoben – und auch die Stimmung an den Aktienmärkten sei noch zu sehr auf Krawall gebürstet.

FRANKFURT – Hauck & Aufhäuser ist über seine KVG HAIC mit dem HAIC Crypto Native – Advanced Select am Start, einem Fonds, der „eine langfristige Anlagemöglichkeit in führenden Kryptowerten bietet“, so HAIC-Geschäftsführer Patrick Karb.

FRANKFURT – Investoren haben im April weltweit 5,20 Milliarden Dollar aus Hedgefonds abgezogen, berichtet Peter Laurelli, Global Head of Research von eVestment. Das verwaltete Vermögen der Branche ist indes aufgrund von Performancegewinnen auf 3,624 Billionen Dollar angestiegen, wobei eine zunehmende Konzentration unter den Fonds festzustelen sei.

FRANKFURT – „Das Metaverse ist ein nebulöser Begriff“, räumt Janus-Henderson-Manager Alison Porter ein. Investoren hätten zahlreiche Definitionen entwickelt und die Gewinner und Verlierer bestimmt. Unter dem Strich sieht Porter aber „langfristige Wachstumschancen und einige sehr disruptive Merkmale“.

FRANKFURT – Laut einer von Vontobel Asset Management veröffentlichten Studie sorgen sich institutionelle Anleger in aller Welt zwar über die Auswirkungen des Krieges auf den Markt und die Wirtschaft, zeigen sich jedoch mit Blick auf die kommenden Monate weiter zuversichtlich, erklärt Simon Lue-Fong, Leiter der Fixed Income Boutique bei Vontobel.

FRANKFURT – CO2 gilt als Klimakiller Nummer eins, weshalb verschiedene Methoden entwickelt und erprobt werden, Kohlenstoff aus der Umwelt abzuscheiden. Nach Einschätzung von Clearbridge-Analyst Dimitry Dayen ein Milliardenmarkt – zumal die Nutzung fossiler Energieträger noch eine ganze Weile unverzichtbar sein werde.

FRANKFURT – Anleihen aus Frontier Markets bieten einen deutlichen Renditevorsprung gegenüber dem breiten Markt, wie Fisch-Manager Thomas Rutz erklärt. Jedoch scheinen die Möglichkeiten, in einzelne Bonds in diesen Ländern zu investieren, begrenzt. Anders sehe das aus, wenn man diese bündelt und bestehenden Portfolios beimischt.

FRANKFURT – Die durch den Ukraine-Krieg verursachte Unsicherheit an den Finanzmärkten hat Publikumsfonds mit Nachhaltigkeitsmerkmalen bisher kaum beeinträchtigt, berichtet der deutsche Fondsverband BVI. Per Ende März 2022 verwalteten sie 563 Milliarden Euro für deutsche Anleger. Das entspricht 40 Prozent aller in Publikumsfonds investierten Gelder. Binnen Jahresfrist ist das verwaltete Vermögen um 80 Prozent gestiegen.

FRANKFURT – In den ersten Monaten des laufenden Jahres mussten Anlegern einen drastischen Absturz ihrer Notierungen hinnehmen. Auslöser waren der hohe Inflationsdruck, gepaart mit den Ankündigungen von Straffungsmaßnahmen seitens der Notenbanken, was zu stark gestiegenen Renditen führte, wie Eurizon-Manager Paolo Bernardelli erklärt. Sein Ausblick auf die Rentenmärkte.

FRANKFURT – „Kohlenstoffemissionen in einem Anlageportfolio zu reduzieren ist wichtig, aber nicht die einzige Komponente im Kampf gegen den Klimawandel“, sagt Adrie Heinsbroek von NN Investment Partners. Um in der Realwirtschaft etwas zu bewirken, bedarf es eines mehrgleisigen, auf die individuelle Sichtweise der Investoren ausgerichteten Ansatzes.

FRANKFURT – „Die neuesten Datenveröffentlichungen zur Inflation machen zwar keine Hoffnung auf zeitnah fallende Preissteigerungsraten, aber doch auf einen weniger steilen Anstieg oder sogar auf eine Trendumkehr“, sagt D&R-Volkswirt Carsten Mumm. An den internationalen Börsen kehre langsam die Einsicht ein, dass die Zinserhöhungserwartungen vor allem in den USA überzogen waren.

FRANKFURT – „Während Aktien und Anleihen in Zeiten hoher Teuerung immer unter Druck geraten, haben sich Rohstoffe und andere reale Werte gut entwickelt“, sagt Natalie I. Shapiro von MFS Investment. Deshalb seien sie zu Diversifikationszwecken gut geeignet.

FRANKFURT – „Acceleration Capital“ beschreibt die Möglichkeit für Investoren, sich bei Hedgefonds via Umsatzbeteiligung eine Renditequelle zusätzlich zur Fondsrendite zu erschließen. „Diese Renditequelle ähnelt einem Optionsportfolio, dessen Wert von Fondsrendite und -volumen abhängt“, erklärt Marcus Storr, Hedgefonds-Experte bei FERI und Referent beim 194. Hedgework in Frankfurt.

FRANKFURT – Niemand könne sicher sagen, wann der Aktienmarkt seinen Tiefpunkt erreicht haben werde, sagt Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. „Aber Anleger, die zu lange auf immer noch tiefere Kurse warten, verpassen den Börsenzug.“ Er rät, fundamental aussichtsreiche Titel zu sichten und scheibchenweise ins Depot zu nehmen.

FRANKFURT – Morningstar hat Fonds nach Artikel 8 und 9 der EU-Offenlegungsverordnung unter die Lupe genommen. Demnach ist das Vermögen dieser Fonds im ersten Quartal 2022 um 8,5% auf EUR 4,18 Billionen gestiegen, wobei Artikel-8-Fonds Abflüsse in Höhe von 3,3 Milliarden Euro verbuchen mussten, während Artikel-9-Fonds 8,6 Milliarden Euro zugeflossen sind.

FRANKFURT – Nach Angaben des Deutschen Aktieninstituts waren im letzten Jahr rund 12,1 Millionen Menschen in Deutschland in Aktien oder aktienbasierten Fonds investiert, resümiert Carsten Mumm von Donner & Reuschel. Nach dem deutlichen Anstieg im Jahr 2020 bedeutet dies einen relativ stabilen Stand.

FRANKFURT – Die Aussichten für die globale Konjunktur sind von einer außergewöhnlich hohen Unsicherheit geprägt, sagt FERI-Experte Axel D. Angermann. Es würden mehrere Themenkomplexe zusammenwirken, für die jeweils verschiedene Szenarien denkbar seien. Insbesondere sei aber die weitere Entwicklung des Krieges in der Ukraine von entscheidender Bedeutung.

FRANKFURT – Der Einmarsch Russlands in die Ukraine, die darauffolgenden Sanktionen und kriegsbedingte Produktionsausfälle dominieren aktuell die Rohstoff- und Finanzmärkte. ODDO BHF-Manager Tilo Wannow erklärt, wo er Unternehmen findet, die auch in widrigen Wirtschaftsphasen Gewinne steigern und damit die Basis für Kursgewinne bilden können.

FRANKFURT – Für die HANSAINVEST gehört verantwortungsbewusstes Handeln seit jeher zum festen Teil der Unternehmens-DANN, betont Dr. Jörg W. Stotz, Sprecher der Geschäftsführung. Aktuell weitet die Service-KVG ihre Aktivitäten bezüglich Corporate Social Resposibility aus, wie sie in ihrem Nachhaltigkeitsbericht informiert.

FRANKFURT – Gold habe beste Chancen, ein echtes Allzeithoch zu erklimmen, sagt Jupiter-Manageer Ned Naylor-Leyland. Er geht zudem davon aus, dass sich die Nachfrage noch einmal verstärken werde, wenn der Goldpreis seinen Rekordwert erreicht – und dann auch den Silberpreis nach sich ziehen werde.

FRANKFURT – Anleger zogen im März 8,96 Milliarden Dollar aus Hedgefonds ab, so dass das Wachstum der verwalteten Vermögen im ersten Quartal des Jahres mit 440 Millionen Dollar nahezu unverändert blieb, berichtet eVestment-Analyst Peter Laurelli. Das Gesamtvolumen beläuft sich auf 3,623 Billionen US-Dollar.

FRANKFURT – „Der Ukraine-Krieg setzt ein Fanal für eine harte geoökonomische Zeitenwende, deren Konturen aber bereits seit geraumer Zeit zu erkennen waren“, sagt Dr. Heinz-Werner Rapp, Gründer und Leiter des FERI Cognitive Finance Institute. „Im neuen Szenario globaler Systemkonflikte müssen sich Unternehmer und Investoren auf einschneidende Veränderungen einstellen.“

FRANKFURT – „Viele Franzosen haben Macron nur als das kleinere Übel gegenüber Le Pen gewählt“, konstatiert Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. Aber ein weiterer Reformstau und Wohlfahrtsverluste könnten bei der nächsten Präsidentenwahl den extremen Parteien dann doch zum Sieg verhelfen, was den deutsch-französischen Motor, der Europa schon oft aus dem Krisen-Sumpf gezogen hat, zum Stehen bringen würde.  

FRANKFURT – Institutionelle Anleger haben im ersten Quartal 2022 19,8 Milliarden USD in Hedgefonds investiert – den höchsten Betrag an neuem Kapital seit 2015. Makro-Fonds führten wiederum die Performance der Branche trotz extremer Volatilität an, erklärt Kenneth J. Heinz, Präsident von HFR.

FRANKFURT – Das aktuelle Investmentszenario konfrontiere Anleger mit einer ungünstigen Mischung aus konjunkturellen Risiken und restriktiver Geldpolitik, sagt FERI-Manager Dr. Eduard Baitinger. In dieser Konstellation erscheine das Risiko-Ertrags-Verhältnis von Aktien eher unattraktiv, weshalb er zu inflationsresistenten Assets wie Gold und Rohstoffe rät.

FRANKFURT – „Die EZB befindet sich vor der Sitzung des EZB-Rates in dieser Woche in einer schwierigen Gemengelage“, befindet Carsten Mumm von DONNER & REUSCHEL. Einerseits sei ein weniger expansiver geldpolitischer Kurs dringend geboten – andererseits bestünden erhebliche wirtschaftliche Unsicherheiten.

FRANKFURT – Am 10. Mai 2022 findet die 10. funds excellence statt. Eingeladen sind Produktentscheider aus Banken, Sparkassen, Family Offices oder Versicherungen, Manager von Dachfonds oder Stiftungen, Vermittler, Vermögensverwalter und institutionelle Investoren, die mit den Besten ihres Fachs diskutieren können, um aktuelle Einblicke und Aussichten zu erhalten, so Veranstalter Klaus-Dieter Erdmann.

FRANKFURT – Amundi hat neue Analysemodelle erstellt, mit deren Hilfe die Auswirkungen verschiedener klimapolitischer Verhaltensweisen auf Wirtschaft und Gesellschaft in den USA, der Eurozone, UK, Japan, China und den Schwellenländern durchgespielt werden können, sagt Pascal Blanqué, Chairman des Amundi Institute – und stellt die wichtigsten Ergebnisse vor.

FRANKFURT – „Unternehmen, die sich für Erhalt und Regeneration der Biodiversität engagieren, leisten einen wichtigen Beitrag zum Umweltschutz“, betont Rocchino Contangelo von Swisscanto. Gleichzeitig würden sie damit ihre Gewinnkraft stärken, was Swisscanto veranlasst habe, gemeinsam mit dem Analysehaus Sustainalytics neue Wege einzuschlagen.

FRANKFURT – Web 3.0 ist die Weiterentwicklung des Internets hin zu einem Internet of Values, bei dem die Blockchain unterstützend wirkt, wie Claus Hilpold von der L1 Digital AG beim 193. Hedgework im April 2022 anhand verschiedener Beispiele ausführte. „Hier werden sich noch viele spannende Dinge entwickeln, von denen wir noch gar keine Idee haben“, sagte er abschließend.

FRANKFURT – „Der Angriff auf die Ukraine hat zu einer Rückkehr der Risikoaversion an den europäischen Aktienmärkten geführt“, sagt Ingrid Trawinski, Co-CIO von METROPOLE Gestion, weshalb etwa der Finanzsektor im Februar kräftige Verluste hinnehmen musste. Daher sieht sie den jetzigen Zeitpunkt zum Einstieg in den Stilfaktor Value als günstig an.

FRANKFURT – Dr. Daniel Hartmann, Chefvolkswirt bei Bantleon, rechnet für Frühjahr und Sommer mit einem Zwischenhoch an den Aktienmärkten, sobald in der Ukraine die Waffen schweigen. Doch wenn die Sorgen über Inflation und Zinsen wieder aufkeimen, dürften die Aktienmärkte abermals in schweres Fahrwasser geraten.

FRANKFURT – Die geopolitische Zäsur durch den Ukraine-Krieg hat weitreichende Folgen für die globale Konjunktur und die Finanzmärkte, so Carsten Hermann von FERI Trust. Steigenden Energie- und Rohstoffpreise treiben die Inflation und schwächen die Konjunktur. Folge sei ein signifikantes Stagflationsrisiko – und zumindest in Europa drohe sogar eine Rezession.

FRANKFURT – Hauck Aufhäuser Lampe hat die Übernahme der Kapilendo Custodian AG, einem Kryptoverwahrer mit der Erlaubnis zur Verwahrung von Kryptowerten, abgeschlossen, sagt Bankvorstand Holger Sepp. Somit biete die Bank Services in der regulierten Verwahrung von Kryptowährungen, Token, Kryptowertpapieren und -fondsanteilen an.

FRANKFURT – Der ifo-Geschäftsklimaindex für die deutsche Wirtschaft sorgte mit einem „beispiellosen Einbruch der Erwartungskomponente für eine Eintrübung der Unternehmensstimmung“, erklärt Carsten Mumm von DONNER & REUSCHEL. Er fürchtet, dass sich der spürbare Optimismus mit steigenden Aktienkursen als verfrüht erweisen könnte.

MÜNCHEN – Private Equity wird auch in Deutschland immer mehr zu einem Erfolgsmodell. Allerdings sehen sich PE-Fonds ab einer gewissen Größe mit hohen regulatorischen Anforderungen konfrontiert. Um keine Ressourcen zu verschwenden, bietet sich die Kooperation mit einer Service- KVG an, erklärt Hansainvest-Manager Ludger Wibbeke.

FRANKFURT – „Welchen Einfluss haben Klimainvestitionen auf die Rendite?“, fragt Thierry Roncalli vom Amundi Institute in einer aktuellen Untersuchung, um herauszufinden, ob es bereits eine Blase auf dem Markt für ESG-Investitionen gibt.

FRANKFURT – Bei Autoherstellern müssen Investoren jene Unternehmen identifizieren, „die über die größte Basis an langfristig monetarisierbaren Anlagen verfügen, da diese ein deutlich höheres Potenzial für wiederkehrenden Einnahmen haben“, erklärt Owuraka Koney von Jennison Associates – also sich letztlich auf die Suche nach dem iPhone auf Rädern machen.

FRANKFURT – „Die jüngste Preisanpassung auf dem Markt für hochverzinsliche Anleihen bietet Anlegern einen attraktiven Einstiegszeitpunkt“, sagt Mark Benbow von Aegon AM. Aufgrund der steigenden Liquiditätsrisiken und der Indexkonzentration sollten Käufer jedoch vorsichtig sein, wenn sie sich passiv in dieser Anlageklasse engagieren.

MÜNCHEN – Immobilieninvestments stehen bei Anlegern hoch im Kurs. Das gilt insbesondere für Pflegeimmobilien. Hier treffe eine steigende Nachfrage nach Pflegeplätzen auf ein begrenztes Angebot, was Investoren eine stabile Rendite in Aussicht stelle, sagt Gerald Klinck, CFO der Cureus GmbH.

FRANKFURT – Sustainable-Linked Bonds fanden Ende 2020 bei Anlegern immer mehr Zuspruch und wurden 2021 fast zum Mainstream, erklärt Marie Lassegnore von La Française AM in ihrer aktuellen Markteinschätzung.

FRANKFURT – Auch China ist Teil des Russland-Konflikts, wie Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne betont. Allerdings könne das Reich der Mitte nicht länger als möglichst Unbeteiligter den Ausgang des Konflikts abwarten. Vielmehr sollte China auch im eigenen Interesse „dem russischen Bären kräftig auf die Tatzen hauen“.

FRANKFURT – Russlands Krieg in der Ukraine sorgt neben allem menschlichen Leid global für große wirtschaftliche Herausforderungen – sehr spürbar unter anderem bei den Energie-, Rohstoff- und Agrarpreisen. Ein Überblick für Anleger und Verbraucher von Dr. Jens Ehrhardt, Vorstandsvorsitzender der DJE Kapital AG.

FRANKFURT – Aufgrund einer drohenden Ressourcenknappheit und erhöhtem Inflationsdruck sieht FERI-CIO Dr. Heinz-Werner Rapp „den Beginn einer tektonischen Marktbereinigung“. Am Horizont zeichne sich bereits das Risiko einer Stagflation ab, „also einer Situation mit schwachem Wachstum und gleichzeitig hoher Inflation“.

FRANKFURT – „Das globale Hedgefonds-Geschäft verzeichnete im Februar eine Gesamtrendite von -0,17%“, berichtet eVestment-Analyst Peter Laurelli. „Dies ist der zweite Monat in Folge mit negativen Renditen, womit die Branche seit Jahresbeginn -1,91% erreicht hat, da die Situation in der Ukraine die Finanzmärkte weiter in Aufruhr versetzt.“

FRANKFURT – „Wann kehrt die EZB zu ihrem Primärauftrag der Inflationsbekämpfung zurück?“, fragt sich Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. Doch tatsächlich sei eine wirklich restriktive Zinspolitik und Liquiditätsverknappung seitens der EZB nicht zu erwarten. „Die Ausnahmen sind längst zur Regel geworden.“

FRANKFURT – Makro-Hedgefonds führten im Februar die branchenweiten Zuwächse an und bauten den starken Start in das Jahr 2022 aus. Sie konnten negativ korrelierte Zuwächse verzeichneten, als die Volatilität an den Finanzmärkten aufgrund der russischen Invasion in der Ukraine anstieg, sagt HFR-Präsident Kenneth J. Heinz.

FRANKFURT — das Wort Zeitenwende ist in den vergangenen Tagen viel beschworen worden. Und in der Tat, es kann auch eine sein. Die ökonomischen und politischen Reaktionen des „Westens“ auf die russische Aggression finde ich persönlich bemerkenswert, gut durchdacht und – offenbar – sehr wirkungsvoll.

FRANKFURT – Spectrum Markets, der paneuropäische Handelsplatz für verbriefte Derivate, hat seine SERIX-Stimmungsdaten für europäische Privatanleger für den Monat Februar veröffentlicht. „Dabei war das Interesse an sicheren Anlagen wie Gold besonders groß“, sagt Spectrum-Manager Michael Hall. „Und auch Öl war im Fokus der Anleger.“

MÜNCHEN – Nachhaltig und ethisch interessierte Investoren finden passende Investments nicht nur bei ESG-Fonds, sondern auch bei Fondsinitiatoren aus kirchennahen Bereichen, etwa bei Kirchen- oder Ordensbanken, wie Katharine Trimpop, Nachhaltigkeitsexpertin bei der Monega KAG, erklärt.

FRANKFURT – Die Union Bancaire Privée (UBP) erwartet, dass es schon bald durch geld- und fiskalpolitische Stimuli zu einer wirtschaftlichen Trendwende in China kommt, die Aktien Auftrieb verleiht, so Carlos Casanova, Senior Economist für Asien bei UBP.

FRANKFURT – Um die steigenden Kundenanfragen aus der Schweiz, Deutschland und aus anderen Ländern bedienen zu können, hat das Schweizer Wealth-Tech 3rd-eyes analytics das Team deutlich ausgebaut, erklärt CEO Stephanie Feigt.

FRANKFURT – „Der Krieg Russlands gegen die Ukraine sowie die Sanktionsmaßnahmen markieren einen epochalen Umbruch und ein radikal neues geopolitisches Szenario mit weitreichenden Konsequenzen für Politik, Weltwirtschaft und Kapitalmärkte“, mahnt FERI-CIO Dr. Heinz-Werner Rapp. Er erwartet weiter steigende Preise und eine verschärfte Deglobalisierung.

FRANKFURT – „Der Euro reagiert zunehmend sensibel auf die Entwicklungen zwischen Russland und der Ukraine“, sagt Mark Astley von Millennium Global. „Die wichtigsten Kanäle, über die sich die anhaltende Krise auf den Euro auswirkt, sind die Energieabhängigkeit, die breiteren Handelsströme, das Engagement der Banken und die Empfindlichkeit gegenüber den finanziellen Bedingungen.“

FRANKFURT – „Aufgrund der aktuellen Lage wächst die Verunsicherung an den Börsen“, sagt Carsten Mumm von DONNER & REUSCHEL. „Entscheidend ist jetzt, wie lange die Militäroperation andauert, wie weit russische Truppen in die Ukraine vordringen und welche Reaktionen aus dem Westen und aus China erfolgen.“

MÜNCHEN – Ob in Amerika oder der Eurozone: Die Preise steigen so schnell wie lange nicht mehr. Ist das ein vorübergehendes Phänomen oder ein längerfristiger Trend? Simon Westendorf, Portfoliomanager bei StarCapital, liefert Ein- und Ausblicke und erklärt, welche Aktien in diesem Umfeld gute Chancen haben.

FRANKFURT – „Die Blase ist geplatzt“ oder „Das SPAC-Ende ist nah“ titeln aktuell viele Finanzmedien hierzulande zur umstrittenen sowie oft unverstandenen Assetklasse SPACs, wie Bantleon-Manager Oliver Scharping erklärt. Im Gegensatz zum Tenor der Überschriften seien SPACs indes bisher die wohl beste Art, Geld im Jahr 2022 anzulegen.

FRANKFURT – Das Schweizer Wealth-Tech 3rd-eyes analytics hat ein Analyse-Tool entwickelt, mit dem sich der CO2-Fußabdruck eines Portfolios reduzieren lässt, so Firmenchefin Stephanie Feigt. Die Software liefere individuelle Lösungen, die im Einklang mit den finanziellen Zielen der Anleger stehen und gleichzeitig zu einer CO2-Reduktion führen.

FRANKFURT – Ivan Domjanic von M&G Investments hat eine Trendwende in der Geldpolitik ausgemacht: „Neben der Bank of England zog auch die Fed ihre Zügel an. Einige gehen davon aus, dass selbst die EZB noch in diesem Jahr mit einer Straffung beginnen könnte.“ Die größte Aufmerksamkeit der Marktteilnehmer gelte jedoch den USA.

FRANKFURT – „Inflation und eine divergierende Geldpolitik erhöhen die Volatilität der Devisenmärkte“, sagt Mark Astley von Millennium Global Investment. Das Jahr 2022 dürfte seiner Einschätzung nach „das Makrojahr“ werden, in welchem die Devisenmärkte eine zentrale Rolle spielen.

FRANKFURT – Von Gucci-Handtaschen bis hin zu Flugzeugen: Das Metaversum hat eine Innovationswelle angestoßen. GAM-Manager Mark Hawtin beleuchtet, wo die Chancen in diesem Markt liegen, dessen Wert auf eine Billion US-Dollar geschätzt wird.

FRANKFURT – „Längerfristig betrachtet ist die Bewertungsdifferenz zwischen Growth und Value nach wie vor so groß wie nie zuvor“, sagt Amundi-Manager Andreas Wosol. Doch die Ursachen dafür würden allmählich verschwinden. In seinem Kommentar erläutert er die aktuellen Vorteile von Value-Strategien.

FRANKFURT – Kyle Kloc von Fisch Asset Management geht davon aus, dass der High-Yield-Markt dieses Jahr spürbar schrumpfen wird, was indes einen deutlich positiven Effekt auf die Anlageklasse haben dürfte. Insbesondere erwartet er ein Rekordvolumen von „Rising Stars“, die sich ihr ehemaliges Investment-Grade-Rating zurückerobern.

FRANKFURT — Herausfordernde Zeiten sind ein ideales Marktumfeld für aktive Fondsmanager. Zinswende, Inflationsschub, unterbrochene Lieferketten – Herausforderungen gibt es wahrlich genug. Dies lässt sich besonders gut ablesen an der positiven Jahresbilanz der Alternative Investments-Branche.

FRANKFURT – Die Märkte fahren derzeit Achterbahn, Portfolios werden durcheinandergewirbelt, Stopps und Limits fallen. Doch was manche Investoren beunruhigen muss, ist für schnelle Market-Making-Strategien eine Chance, sagt Dr. Dieter Falke von Quant.Capital.

FRANKFURT – Die leicht gesunkene Inflationsrate in Deutschland im Januar bedeute keine generelle Entwarnung, weil der Rückgang einem positiven Basiseffekt zu verdanken ist, sagt FERI-Experte Axel D. Angermann. Allein der Wegfall des temporären Mehrwertsteuereffekts hätte die Inflationsrate um etwas mehr als einen Prozentpunkt auf 4,1 Prozent sinken lassen.

FRANKFURT – „Künstliche Intelligenz (KI) und maschinelles Lernen (ML) revolutionieren den Entwicklungs- und Herstellungsprozess von Medikamenten und können die Pharmaindustrie in ein neues Zeitalter führen“, zitiert ODDO-Manager Brice Prunas aus einem aktuellen Marktbericht von ODDO BHF Asset Management.

FRANKFURT – „Gerade im Zinswendejahr 2022 werden alternative, ereignisorientierte Aktienstrategien ein wichtiger Baustein sein“, sagt Bantleon-Experte Oliver Scharping. „Sie können aktienmarktähnliche Renditen mit anleihenähnlichem Risikoprofil erzielen, die Diversifizierung verbessern und Portfolios vor steigenden Zinsen schützen.“

MÜNCHEN – Die Corona-Pandemie hat bei vielen Anlegern zu einem gewissen Umdenken geführt, sagt Berenberg-Manager Bernd Deeken. Eine Umfrage von Berenberg zeigt: Bei nachhaltigen Strategien soll es heute nicht mehr vor allem um den Schutz der Umwelt gehen, sondern auch um Arbeitsbedingungen und andere soziale Kriterien.

FRANKFURT – Institutionelle Investoren in Deutschland legen übermäßig große Anteile ihres Kapitals am Heimatmarkt an und erzielten dadurch in den vergangenen zehn Jahren erheblich geringere Renditen als diversifizierten Portfolios, so das Ergebnis einer Studie der Frankfurt School of Finance and Management im Auftrag von Nomura Asset Management.

FRANKFURT – Die jüngsten Kurseinbrüche könnten viele der Junganleger schon wieder abschrecken, die gerade erst die Börse für sich entdeckt haben, sorgt sich Robert Halver in seiner aktuellen Kolumne. Doch das wäre ein großer Fehler, Aktie jetzt links liegen zu lassen: „Auch 2022 gibt es keinen Grund, die Aktien-Flinte ins Zins-Korn zu werfen.“

FRANKFURT – „Die Geldpolitik dürfte sich 2022 auf die Eindämmung der Inflation konzentrieren, und die Aktienrenditen könnten wieder die fundamentalen Rahmenbedingungen widerspiegeln“, sagt Goldman-Manager James Ashley. Dennoch dürften sich für globale, spezifische und thematische Anlagen eine Reihe Chancen ergeben.

FRANKFURT – Die Märkte seien in Sorge vor einer steigenden Inflation, wodurch hohe Unternehmensbewertungen zunehmend unter Druck geraten könnten, sagt FERI-Manager Dr. Eduard Baitinger. Unternehmen mit soliden Bilanzen und starken Gewinnaussichten dürften aus seiner Sicht indes profitieren.

FRANKFURT – „Die steigende Inflation ist zu Jahresbeginn in aller Munde – und dürfte auch 2022 hoch bleiben“, sagt Henning Busch von Capital Group. Allerdings liegen in einer erhöhten Inflation auch Chancen, gibt er zu bedenken: „Eine Wiederholung der Siebzigerjahre sei zudem nicht zu erwarten.“

FRANKFURT – „Die Erwartungen für Schwellenländeranleihen sind schwächer als zu Jahresbeginn 2021, aber niedrige Bewertungen, hohe Renditen und besondere Chancen bieten aktiven Managern viel Spielraum“, sagt Marcin Adamczyk, Head of Emerging Market Debt bei NN Investment Partners. Sein Ausblick.

FRANKFURT – ODDO BHF AM hat den globalen Aktienthemenfonds ODDO BHF Future of Finance aufgelegt, „der sowohl in innovative Banken als auch in neue, den traditionellen Bankensektor herausfordernde Akteure investiert, um am tiefgreifenden Wandel in der weltweiten Finanzbranche teilzuhaben“, so Fondsmanager Alex Koagne.

FRANKFURT – Die DWS ist mit dem nachhaltig anlegenden Aktienfonds DWS Invest ESG Women for Women am Start, der besonderes Augenmerk auf das „S“ in „ESG“ legt, erklärt Fondsmanagerin Katharina Seiler. Der Fonds zielt speziell auf die Bedürfnisse von Frauen bei der Auswahl ihrer Geldanlage ab und wird ausschließlich von Frauen betreut.

FRANKFURT – Kryptowährungen gelten als neue Anlageklasse mit geringer Korrelation zu den herkömmlichen Assets. „In aufwärts gerichteten Märkten stimmt das auch, in Abwärtsphasen aber laufen sie eher parallel“, sagt Dr. Dieter Falke von Quant.Capital. Zur Depotsicherung würden sie daher nicht taugen.

FRANKFURT ­– Die Privatbank Berenberg hat ihren vierten Renewable Energy Debt Fund initiiert, um das Kreditfondsportfolio weiter auszubauen. „Der Fonds investiert in Erneuerbare-Energien-Projekte und soll die erfolgreiche Strategie seiner Vorgängerfonds fortführen“, sagt Torsten Heidemann, Head of Infrastructure & Energy bei Berenberg.

FRANKFURT – „Die Pläne der EU-Kommission, Atomenergie im Rahmen der EU-Taxonomie als klimafreundlichen Energieträger zu klassifizieren, dürften die Wahrnehmung von Anlegern, denen es um nachhaltige Anlageprodukte geht, nicht verändern“, erteilt Vontobel-Manager Matthias Fawer einer Renaissance der Atomkraft eine klare Absage.

FRANKFURT – „Wasserstoff könnte das Versprechen einer klimaneutralen, leicht verfügbaren und breit einsetzbaren „grünen Energie“ einlösen und damit der Schlüssel zur erfolgreichen Dekarbonisierung der Wirtschaft sein“, betont Dr. Heinz-Werner Rapp, Gründer und Leiter des FERI Cognitive Finance Institute.

FRANKFURT – Eurizon-Manager Massimo Spadotto macht sich für strukturierte Finanzanlagen wie CLOs und ABS stark. Nach Einschätzung des Leiters Real & Alternative Assets bieten sie hohe Kupons bei günstigen Bewertungen und niedrigen Ausfallraten. Zudem seien sie wenig anfällig für Zinserhöhungsszenarien.

FRANKFURT – Bodo Orlowski von SIGNAL IDUNA AM hält im Jahr 2022 Anleihen dies- und jenseits des Atlantiks für unattraktiv, Aktien hingegen mit Rückenwind ausgestattet. Gold und US-Dollar wiederum würden als mögliche Krisengewinnler bereitstehen, insbesondere wenn es geopolitisch zu Krisen kommen sollte.

FRANKFURT – Daniel Sullivan, Head of Global Natural Resources bei Janus Henderson Investors, und sein Team gehen davon aus, dass wir vor einer Erholung in der globalen Industriewirtschaft stehen, wie sie nur alle 50 Jahre stattfindet.

FRANKFURT – Rising Stars – also Unternehmensanleihen, die aus dem High-Yield- in den Investment-Grade-Bereich aufsteigen – seien 2022 eine gute Wahl, bescheinigt Bantleon-Manager Michael Hess. Die zu erwartende wirtschaftliche Erholung dürfte zu weiterem Wachstum dieses Segments führen, das großes Outperformancepotenzial biete.

FRANKFURT – „Während die gesamtwirtschaftliche Wertschöpfung im Jahr 2022 das Vor-Corona-Niveau übertreffen wird, bleiben die Umsätze in wichtigen Branchen wie der Automobilindustrie, dem Gastgewerbe und den Reiseveranstaltern noch weit hinter dem Niveau des Jahres 2019 zurück“, fürchtet FERI-Volkswirt Axel D. Angermann.

FRANKFURT – Das Thema Cybersicherheit hat aufgrund von zwei Schlüsselfaktoren an Brisanz gewonnen, sagt GAM-Manager Pieran Maru, – den staatlichen Maßnahmen angesichts spektakulärer Ransomware-Angriffe sowie der rapiden Zunahme an Homeoffice-Arbeitsplätzen.

FRANKFURT – „Die Suche nach Rendite bringt immer mehr Anleger dazu, die Welt der illiquiden Anlageklassen zu erkunden“, sagt Ulla Fetzer von NN Investment Partners. Beispielsweise auch Alternative Credit, wo Renditen winken würden, die über denen der traditionellen öffentlichen Märkte liegen.

FRANKFURT – Der europäische Immobilienmarkt befindet sich nach Einschätzung des Beratungsunternehmen Savills im Aufwind. Grundsätzlich werde für die kommenden Jahre auf Investorenseite eine Diversifizierung in Hinblick auf Strategien, Immobilien und Standorte erwartet, sagt Marcus Lemli, Head of Investment Europe bei Savills.