Hedgefonds weiter im Aufwind

MÜNCHEN – Hedgefonds haben ihre aktuelle Erfolgsserie im Mai fortsetzen können, berichtet Kenneth J. Heinz, Präsident von Hedge Fund Research HFR. Unterstützt worden sei die Entwicklung von kräftigen Kursgewinnen bei Technologieaktien und KI-bezogenen Engagements sowie dem Rückgang der Ölpreise. Gleichzeitig hätten sich die Fonds für einen erwarteten Rekordzyklus an Börsengängen positioniert.

„2026 war das genaue Gegenteil eines Marktumfelds, das von passiven Beta-Engagements in Aktienindizes geprägt ist“, sagte Kenneth J. Heinz, Präsident von HFR. Seit Jahresbeginn hätten Hedgefonds erfolgreich eine Reihe ausgeprägter Marktverwerfungen und Trendwenden an den Aktien- und Rohstoffmärkten gemeistert – einschließlich des viel beachteten Technologiesektors. Dabei würden geopolitische Unsicherheiten und die globale Volatilität weiterhin die Schlagzeilen bestimmen und dynamische Handelschancen für spezialisierte, erfahrene und versierte aktive Manager schaffen.

Solide Gewinne der Hedgefonds

Infolgedessen legte der HFRI Fund Weighted Composite Index® (FWC) im Mai um +1,6 Prozent zu. Getragen wurde die Entwicklung insbesondere von Equity-Hedge- und Event-Driven-Fonds, wie HFR aktuell berichtet.

Im Einzelnen führt der HFRI Equity Hedge (Total) Index die Strategie-Performance im Mai mit einem Plus von +2,7 Prozent an. Maßgeblich verantwortlich hierfür war der HFRI EH: Technology Index, der im Monatsverlauf um +10,6 Prozent zulegte und damit auf den Anstieg von +10,5 Prozent im April aufbaute. Mit einer Rendite von +22,3 Prozent über zwei Monate verzeichnete der Technologie-Index die stärkste vergleichbare Entwicklung seit seiner Auflegung im Januar 2008. Der HFRI EH: Quantitative Directional Index und der HFRI EH: Fundamental Growth Index trugen ebenfalls zur starken Entwicklung der Equity-Hedge-Strategien bei und gewannen +4,0 beziehungsweise +3,75 Prozent hinzu. Der HFRI EH: Healthcare Index gab dagegen um -2,0 Prozent nach.

Auch Event-Driven-(ED)-Strategien profitierten von der Erwartung eines robusten M&A- und IPO-Umfelds in den kommenden Monaten. Der HFRI Event-Driven (Total) Index stieg im Mai um +2,1 Prozent. Angeführt wurde die Entwicklung vom HFRI ED: Activist Index (+4,8 Prozent) sowie dem HFRI ED: Special Situations Index (+2,6 Prozent). Ergänzend dazu legte der HFRI ED: Distressed/Restructuring Index im Mai um +2,0 Prozent zu.

Festverzinsliche und zinssensitive Strategien profitierten von größerer Klarheit hinsichtlich der Führung der US-Notenbank Federal Reserve. Trotz steigender Zinsen gewann der HFRI Relative Value (Total) Index im Monatsverlauf +0,6 Prozent. Innerhalb der Relative-Value-Strategien führten der HFRI Fixed Income: Corporate Index und der HFRI RV: Multi-Strategy Index mit jeweils +0,9 Prozent die Entwicklung an. Der HFRI RV: FI-Asset Backed Index sowie der HFRI RV: FI-Convertible Arbitrage Index verzeichneten jeweils einen Zuwachs von +0,8 Prozent.

Trotz erneut hoher Volatilität und eines deutlichen Rückgangs der Ölpreise schloss der HFRI Macro (Total) Index den Monat leicht im Plus und gewann +0,2 Prozent. Die stärksten Beiträge innerhalb der Macro-Strategien kamen vom HFRI Macro: Active Trading Index, der um +1,7 Prozent zulegte, sowie vom HFRI Macro: Discretionary Thematic Index mit einem Plus von +1,2 Prozent. Demgegenüber verzeichneten der HFRI Macro: Commodity Index einen Rückgang von -1,1 Prozent und der HFRI Macro: Systematic Diversified/CTA Index ein Minus von -0,5 Prozent. Der HFR Cryptocurrency Index gab im Mai leicht um -0,3 Prozent nach, während der HFRI Multi-Manager/Pod Shop Index um +1,5 Prozent zulegte.
Auch UCITS-konforme Liquid-Alternative-Strategien entwickelten sich im Mai positiv. Der HFRX Market Directional Index stieg um +5,0 Prozent, während der HFRX Global Index um +1,7 Prozent zulegte. Angeführt wurde die Entwicklung der wichtigsten HFRX-Strategien vom HFRX Equity Hedge Index, der im Mai um +2,9 Prozent stieg. Wesentliche Beiträge kamen dabei vom HFRX EH: Fundamental Growth Index, der im Monatsverlauf um +5,4 Prozent zulegte.

Die Streuung der Hedgefonds-Performance

Die Streuung der Hedgefonds-Performance verringerte sich im Mai. Das oberste Dezil der im HFRI FWC enthaltenen Fonds erzielte im Durchschnitt einen Wertzuwachs von +13,2 Prozent, während das unterste Dezil durchschnittlich -5,8 Prozent verlor. Daraus ergab sich für den Monat eine Performance-Streuung zwischen oberstem und unterstem Dezil von 19,0 Prozent. Im April hatte diese Kennzahl noch bei 22,2 Prozent gelegen. Auf Sicht der vergangenen zwölf Monate bis Ende Mai 2026 gewann das oberste Dezil der FWC-Bestandteile durchschnittlich +92,4 Prozent hinzu, während das unterste Dezil -9,0 Prozent verlor. Dies entspricht einer Streuung von 101,4 Prozent zwischen oberstem und unterstem Dezil. Rund 70 Prozent aller Hedgefonds erzielten im Mai eine positive Wertentwicklung.

HFR führt TENDER OFFER FUNDS INDICES ein

HFR gibt die Einführung der Tender Offer Funds Indices bekannt. Die neuen Indizes bilden die tägliche Gesamtrendite gleichgewichteter beziehungsweise vermögensgewichteter Körbe von Tender-Offer-Fonds ab. Der HFR Tender Offer Funds Asset Weighted Index erzielte im Mai 2026 einen Wertzuwachs von +1,0 Prozent und erhöhte seine Rendite seit Jahresbeginn damit auf +2,9 Prozent. Weitere Informationen zu den HFR Tender Offer Funds Indices finden Sie unter HFR.com.

HINWEIS: Die Index-Performancezahlen für Mai 2026 sind Schätzwerte mit Stand vom 5. Juni 2026