Vier globale Megatrends – was Aktien langfristig treibt

MÜNCHEN – „Wir sehen in technologischen, ökologischen und demografischen Entwicklungen langfristige Anlagechancen in unterschiedlichen Branchen und Assetklassen“, sagt Guy Davies von BNP Paribas AM. Das seien globale Megatrends mit großen Auswirkungen auf Wirtschaft und Gesellschaft, an denen Anleger langfristig partizipieren können.

Vor allem vier Entwicklungen werden nach Einschätzung von Guy Davies, CIO Fundamental Active Equities bei BNP Paribas Asset Management, die Entwicklung der Wirtschaft langfristig bestimmen: Demografie, Innovation, Umwelt und Weltpolitik.

1. Demografie

Demografische Veränderungen haben auf Dauer große Auswirkungen auf Wirtschaftswachstum und Investitionen, betont Davies. In den letzten 100 Jahren sei die Weltbevölkerung stark gewachsen – von unter 2 auf über 8 Milliarden Menschen, die Lebenserwartung in allen Altersgruppen gestiegen, aber die Geburtenraten vor allem in den Industrieländern gefallen, fasst er zusammen.

Weil die Bevölkerung altert, wachse schon jetzt die Nachfrage nach Gesundheitsdienstleistungen und Finanzplanung. Unterdessen führen die schnelle Urbanisierung und die wachsende Mittelschicht in vielen Entwicklungsländern zum Ausbau der Infrastruktur und höheren Konsumausgaben.

2. Innovation

Technologien wie KI, Biotechnologie, Cloud-Computing und Automatisierung haben enorme Auswirkungen auf viele Branchen und Sektoren, führt der Experte weiter aus. Vielerorts werde effizienter gearbeitet, neue Geschäftsmodelle und Märkte entstehen. Vor allem KI dürfte Unternehmen, die Gesellschaft und unser aller Leben in den kommenden Jahren massiv verändern.

McKinsey schätze, dass das Welt-BIP durch KI jedes Jahr um mehrere Billionen Dollar steigen kann. Die Aufgabe von Investoren bestehe wiederum darin, zu identifizieren, wo Technologie das größte Potenzial besitzt, Unternehmenswert zu schaffen und positive Veränderungen voranzutreiben. Das gelte auch für die Infrastruktur, ohne die keine digitale Transformation möglich sei.

3. Umwelt

Der zuletzt weithin vernachlässigte Klimawandel und seine Folgen – von Temperaturextremen und Verlust an Artenvielfalt bis zu Lebensmittelknappheit und dem steigenden Meeresspiegel – erfordern nach Ansicht von Davies eine umfassende Neuausrichtung der Wirtschaft. Allein die Investitionen in saubere Energie müssten sich bis zu den frühen 2030er-Jahren auf 4,8 Billionen US-Dollar mehr als verdreifachen, damit 2050 die Netto-Null erreicht werden kann. Und das sei nur ein Teil der Energiewende.
Die Anlagechancen seien dementsprechend zahlreich. Etwa bei erneuerbaren Energien, auf die zum Ende des Jahrzehnts mehr als 40% der Stromerzeugung entfallen dürften. Rechnet man Kernenergie hinzu, sei es sogar mehr als die Hälfte. Das Thema Umwelt sorge aber auch in anderen Bereichen für Chancen. So könne sich angesichts einer strengeren Regulierung für die Industrie lohnen, ihre Prozesse nachhaltiger und umweltfreundlicher zu machen. „Das steigert die Effizienz und senkt die Kosten.“

4. Weltpolitik

„Politische Veränderungen, Konflikte und neue Allianzen haben Auswirkungen auf die gesamte Weltwirtschaft“, konstatiert Davies. Die Veränderungen seien ein Risiko – etwa durch Lieferkettenstörungen, sie seien aber auch eine Chance, und das in vielen Sektoren, von der Luftfahrt bis zu erneuerbaren Energien, von der Verteidigung bis zu fortschrittlicher Fertigung.

Von Megatrends zu Investmentthemen

Aus den genannten Trends ergeben sich nach Ansicht des Experten sieben Investmentthemen: Saubere Energie, Naturkapital, Soziale Gerechtigkeit, Digitale Transformation, Gesundheitsinnovationen, Konsum und Souveränität und Sicherheit.
Zudem sei für diese Themen oft mehr als nur ein Megatrend relevant. Beispiel saubere Energie: Damit investiert man nicht nur in den Megatrend Umwelt, sondern (wegen des Energiebedarfs durch Urbanisierung) auch in den Megatrend Demografie und (wegen der Entwicklung von Elektrofahrzeugen und selbstfahrenden Autos) in den Megatrend Innovation.