Schwellenländeranleihen – attraktive Mehrrendite, niedrige Ausfallraten, stabile Cashflows

FRANKFURT – Investoren suchen weltweit nach auskömmlichen Renditen bei akzeptablen Risiken. Für Denise Simon von Lazard Asset Management können Schwellenländeranleihen eine attraktive Lösung darstellen.

Ab hier folgt die unredigierte Mitteilung der Gesellschaft:

Vor dem Hintergrund des anhaltenden Niedrigzinsumfelds und der Corona-Pandemie ist es für Rentenanleger zunehmend schwierig, Anlagemöglichkeiten zu finden, die attraktive Renditen bieten und gleichzeitig niedrige Ausfallraten aufweisen. Höher rentierliche Hartwährungsanleihen aus den Schwellenländern aus dem Investment-Grade- und High-Yield-Segment (sowohl Staatsanleihen als auch ausgewählte Unternehmensanleihen) können eine attraktive Lösung darstellen. Dieser Ansicht ist Denise Simon, Co-Head und Portfoliomanagerin/Analystin im Emerging Markets Debt-Team von Lazard Asset Management.

Folgende Aspekte sprechen aus Sicht der Expertin für die Anlageklasse:
Attraktive Zinsen: Schwellenländeranleihen im Investment-Grade- und High-Yield-Segment überzeugen im Vergleich zu anderen festverzinslichen Anlageklassen mit attraktiven Zinsen von durchschnittlich zwei bzw. sechs bis sieben Prozent (in Euro gehedged).
Niedrige Ausfallraten: Seit zwei Jahrzehnten weisen High-Yield-Schwellenländeranleihen durchschnittliche Ausfallraten von zwei Prozent auf. Das ist deutlich niedriger als die durchschnittlichen Ausfallraten für High-Yield-Anleihen der entwickelten Märkte im selben Zeitraum (drei bis fünf Prozent). Auch für das Jahr 2020 rechnen Experten mit einer Fortsetzung dieses Trends.
Stabile risikoadjustierte Erträge: Aufgrund der attraktiven Zinsen und niedrigen Ausfallraten haben Schwellenländeranleihen in der Vergangenheit stets positive Erträge erzielt. Seit Ende der 1990er-Jahre haben EM-Hartwährungsanleihen positive Erträge in mehr als 99 Prozent der rollierenden Dreijahreszeiträume und zu 100 Prozent in Zeiträumen von fünf Jahren erzielt.
Großes, diversifiziertes Anlageuniversum: Das Emerging-Markets-Debt-Universum ist einer der breitesten und umfassendsten Nicht-Kernmärkte für festverzinsliche Wertpapiere. Das Universum für Hartwährungsanleihen allein beläuft sich auf rund drei Billionen US-Dollar und umfasst über 70 Länder und fast 900 Emittenten von Staats- und Unternehmensseite.