MegaCap-Konzentration eröffnet Anlagechancen
- Daniel Jakubowski
- Assenagon
FRANKFURT – „Die historisch nie dagewesene Dominanz von Tech-Giganten am Aktienmarkt stellt Investoren vor Herausforderungen“, sagt Assenagon-Manager Daniel Jakubowski. So würde ein Ausschluss der MegaCaps zu einer signifikanten Reduktion der Rendite führen. Er rät zu einer „ausbalancierten Allokation“.
Ab hier folgt die Mitteilung der Gesellschaft:
Die wachsende Konzentration im globalen Aktienmarkt wird durch die starke Rallye der MegaCaps weiter befeuert. So haben die drei größten Unternehmen im MSCI World Index (Apple, Microsoft und Nvidia) aktuell ein größeres Gewicht als die drei Sektoren Energie, Rohstoffe und Versorger. Diese Marktentwicklung führt zu neuen Herausforderungen für Investoren, die Diversifikation suchen und zugleich die Performance etablierter Faktorstrategien im Auge behalten wollen.
Die sogenannten MegaCaps haben enormen Einfluss auf die Rendite und das Risiko von Aktienportfolios. „Die Konzentration der MegaCaps stellt eine besondere Herausforderung für Investoren dar, da sie das Rendite-Risiko-Profil erheblich beeinflusst“, erklärt Dr. Ulrich Wessels, Director Institutional Sales bei Assenagon. „Unsere systematische quantitative Analyse zeigt, dass der Ausschluss der Mega Caps zu einer signifikanten Reduktion der Rendite über die letzten Jahre führt – und das über alle untersuchten Faktoren hinweg“, ergänzt Daniel Jakubowski, Head of Equity Portfolio Management.
Eine Frage der Balance
Die hohe Bewertung der MegaCaps eröffnet aber auch Chancen für Anleger. Die quantitativen Analysen von Assenagon ergeben, dass ein ausgewogenes Engagement in MegaCaps nicht nur eine diversifizierte Portfoliostruktur fördert, sondern auch positive Renditen in verschiedenen Faktorstrategien ermöglicht. Besonders der Momentum- und der Profitabilitätsfaktor konnten durch die Einbeziehung der MegaCaps in den letzten fünf Jahren eine Überrendite generieren.
„Die richtige Balance zwischen MegaCaps und anderen Marktsegmenten ist der Schlüssel zu einer erfolgreichen Anlagestrategie“, so Jakubowski. Ein zu starkes Untergewicht dieser Titel kann die Marktpartizipation deutlich schmälern.
