Globale Hedgefonds mit Einbußen im Oktober

FRANKFURT – Die weltweite Hedgefondsbranche verzeichneten im Oktober im Vorfeld der US-Präsidentschaftswahlen Wertverluste, berichtet Kenneth J. Heinz, Präsident von HFR. Der HFRI Fund Weighted Composite Index sank um -0,7 Prozent, der HFRI Asset Weighted Composite Index um -0,6 Prozent, so die aktuellen Daten von HFR Hedge Fund Research.

Ab hier folgt die Mitteilung der Gesellschaft:

„Hedgefonds verzeichneten im Oktober eine gemischte Strategie-Performance, da sich die Lage um die US-Wahlen Anfang November dramatisch zuspitzte“, erklärt Kenneth J. Heinz, Präsident von HFR. „Die Performance wurde am unmittelbarsten durch steigende Zinsen, Unternehmensgewinnmeldungen, die von stark bis schwach reichten, sowie kleine, breit angelegte Aktienmarktrückgänge beeinflusst.“

Demgegenüber konnten sich abgesicherte, festverzinsliche Relative-Value-Arbitrage-Strategien in diesem Umfeld erfolgreich behaupten, während direktionale Aktien- und Event-Strategien eine gemischte Performance erzielten, so Heinz weiter.

„Angesichts des eindeutigen Wahlergebnisses in den USA passen Anleger und Manager nun ihre Engagements aktiv an ihre Erwartungen in Bezug auf vorrangige politische Veränderungen in den Bereichen internationaler Handel, Produktion, Einwanderung, Energie und Sicherheit an, die erhebliche Auswirkungen auf die Geld- und Steuerpolitik, Lieferketten, Fusionen und Übernahmen sowie geopolitische Risiken haben werden“, gibt Heinz einen Ausblick. „Es ist wahrscheinlich, dass institutionelle Anleger, die ihr Engagement in diesen starken Trends und Chancen maximieren und gleichzeitig Risiken und Unsicherheiten minimieren wollen, ihr Engagement in Hedgefonds erhöhen werden, die sowohl in der Vergangenheit als auch in jüngster Zeit in diesen Marktzyklen bewiesen haben, dass ihre Strategie als Mechanismus zur Erreichung dieser Portfolioziele im Jahr 2025 robust ist.“

HFR lanciert Sonderbericht: Präsidentenpolitik & Hedgefonds

HFR freut sich, einen speziellen Forschungsbericht mit einer eingehenden quantitativen Analyse der Performance von Hedgefonds vorzustellen, die davon abhängt, welche politische Partei in den USA während bestimmter Zeiträume das Amt des Präsidenten innehatte. Dieser einzigartige und aufschlussreiche Sonderbericht enthält einen vollständigen historischen Vergleich der Amtszeiten von Präsidenten seit 1990 über viele finanzielle, wirtschaftliche und politische Zyklen hinweg. Der Bericht steht zum kostenlosen Download bereit:
https://www.hfr.com/product/presidential-politics-and-hedge-fund-performance

„Dieser tiefe Einblick in die Hedge-Fonds-Performance, betrachtet durch die Linse der Amtszeiten der Präsidenten und der steigenden und fallenden Aktien der wichtigsten politischen Parteien, ist ein wertvolles Werkzeug für jeden, der die historischen Trends verstehen und so gut wie möglich informiert sein möchte, wenn er in die Zukunft blickt“, betont HFR-Präsident Heinz.

Oktober-Ergebnisse im Detail
Der kürzlich eingeführte HFRI Multi-Manager/Pod Shop Index ging im Oktober um -0,46 Prozent zurück, da sich die Manager auf die Volatilität der Wahlen einstellten, während der HFR Cryptocurrency Index um geschätzte +3,5 Prozent zulegte und damit seine YTD-Rendite bis Oktober auf +21,7 Prozent erhöhte.

Festverzinsliche, zinssensitive Strategien führten die Performance im Oktober an, da die US-Zinsen stiegen und die Aktien auf dem Weg zu den US-Präsidentschaftswahlen Anfang November zurückgingen. Der HFRI Relative Value (Total) Index legte im Oktober um geschätzte +0,6 Prozent zu. Die Performance der RVA-Strategie wurde angeführt vom HFRI RV: FI-Sovereign Index, der im Berichtsmonat um +1,0 Prozent zulegte, dicht gefolgt vom HFRI RV: FI-Asset Backed Index, der um +0,9 Prozent zulegte und damit seine YTD 2024-Rendite auf +8,4 Prozent erhöhte.

Event-Driven (ED)-Strategien

Event-Driven (ED)-Strategien, die sich häufig auf Out-of-Favor, Deep-Value-Aktienengagements und Spekulationen auf Fusionen und Übernahmen konzentrieren, kehrten die jüngsten monatlichen Gewinne mit einem Rückgang im Oktober um – der HFRI Event-Driven (Total) Index fiel um -0,35 Prozent. Die Rückgänge bei den ED-Substrategien wurden angeführt vom HFRI ED: Activist Index, der um -2,6 Prozent fiel, obwohl dieser Gewinne aus dem HFRI ED: Credit Arbitrage Index vereinnahmte, der um 3,45 Prozent zulegte. Die Manager hatten sich auf einen sich aufbauenden M&A-Zyklus bis zum Jahresende eingestellt, der aus der Klarheit der US-Präsidentschaftswahlen und den sich verbessernden Wirtschaftsaussichten resultierte.

Equity Hedge (EH)-Fonds

Equity Hedge (EH)-Fonds, die über spezialisierte Teilstrategien hinweg long und short investieren, gingen im Oktober ebenfalls zurück, wobei der HFRI Equity Hedge (Total) Index im Oktober um geschätzte -0,7 Prozent fiel, was die JTD-Rendite auf +9,6 Prozent brachte, was alle Hauptstrategie-Indizes JTD 2024 anführt. Die Rückgänge bei den EH-Substrategien wurden vom HFRI EH: Quantitative Directional Index angeführt, der im Oktober um -2,0 Prozent zurückging. Mit einer YTD-Rendite von +14,3 Prozent bis Oktober bleibt er dennoch der führende Performancebereich für alle Substrategien.

Makro-Strategien

Makro-Strategien führten die Rückgänge im Oktober an, da die US-Zinsen stiegen und sich die Anleger auf die US-Präsidentschaftswahlen vorbereiteten. Der HFRI Macro (Total) Index fiel um 2,0 Prozent. Die Rückgänge bei den Makro-Substrategien wurden vom HFRI Macro angeführt: Der Systematic Diversified Index erlebte aufgrund der Schwäche quantitativer, trendfolgender Engagements einen monatlichen Rückgang von -3,3 Prozent.

Liquide alternative OGAW-Strategien gaben im Oktober ebenfalls nach. Der HFRX Absolute Return Index verzeichnete einen leichten Rückgang von -0,07 Prozent, der HFRX Global Hedge Fund Index um -0,66 Prozent. Die Rückgänge der Strategien wurden vom HFRX Macro Index angeführt, der um -1,75 Prozent fiel, während der HFRX Relative Value Index einen Rückgang von -0,21 Prozent verzeichnete.

Streuung der Hedgefonds-Performance

Die Streuung der Hedgefonds-Performance verringerte sich im Oktober, da das oberste Dezil der HFRI FWC-Konstituenten um durchschnittlich +3,8 Prozent zulegte, während das unterste Dezil um durchschnittlich -7,3 Prozent fiel, was einer Streuung von 11,1 Prozent nach oben und unten für den Monat entspricht. Zum Vergleich: Im September betrug die Streuung nach oben und unten 13,1 Prozent. In den letzten 12 Monaten bis Oktober 2024 legte das oberste Dezil der FWC-Bestandteile um +49,4 Prozent zu, während das unterste Dezil um -12,2 Prozent zurückging, was einer Streuung nach oben und unten von 61,1 Prozent entspricht. Rund 45% der Hedgefonds erzielten im Oktober eine positive Performance.

HINWEIS: Die Zahlen zur Indexperformance im Oktober 2024 sind Schätzungen vom 7. November 2024.