Aegon AM bringt neue CLO-Fonds

FRANKFURT – Aegon Asset Management hat drei europäische CLO-Fonds aufgelegt und baut damit sein Angebot im Bereich der alternativen festverzinslichen Anlagen weiter aus. Die Fonds investieren über das gesamte Kreditspektrum von AAA bis in den Sub-Investment-Grade-Bereich, erklärt Frank Meijer von Aegon AM.

Die neu aufgelegten Fonds Aegon High Grade CLO, European CLO und European CLO Opportunities bieten Anlegern Zugang zu den Chancen des dynamisch wachsenden europäischen CLO-Marktes, dessen Volumen derzeit auf rund 300 Milliarden Euro geschätzt wird, und bieten ein attraktives Ertragspotenzial, wie Frank Meijer, Head of Alternative Fixed Income & Structured Finance bei Aegon AM, weiter ausführt.

Ein wesentliches Merkmal von CLOs ist ihre variabel verzinsliche Struktur, die mit einem sehr geringen Durationsrisiko einhergeht. Dies trägt auch in volatilen Zinsphasen zu einem stabileren Renditeprofil bei. Die strukturelle Unterinvestition in diese Anlageklasse führt zudem zu anhaltenden Bewertungsineffizienzen im Vergleich zu traditionellen Unternehmens-Kreditrisiken. Davon profitieren Anlegerinnen und Anleger in Form von höheren Spreads und historisch niedrigeren Ausfallquoten.

Drei neue CLO-Fonds

„Wir halten das Chance-Risiko-Profil europäischer CLOs für äußerst attraktiv und sind überzeugt, dass die variabel verzinsliche Struktur von CLOs in Zeiten möglicher Zinsvolatilität besonders interessant ist“, betont Meijer. „Mit dem anhaltenden Wachstum des Marktes konnten wir skalierbare und diversifizierte CLO-Fonds über das gesamte Ratingspektrum hinweg auflegen.“

Der Schwerpunkt der neuen Fonds liegt entsprechend auf europäischen CLOs, die in der Regel eine höhere Kreditqualität aufweisen als vergleichbare US-amerikanische Produkte. Diese Instrumente haben typischerweise ein geringeres Engagement in schwächeren Krediten und niedrigere Wertberichtigungsquoten. Dadurch bieten sie einen besseren Schutz vor Verlustrisiken und erweisen sich über verschiedene Marktzyklen hinweg als widerstandsfähiger. Die neuen Fonds sind in Luxemburg domizilierte UCITS-Fonds und bieten tägliche Liquidität.

Aegon High Grade CLO

Der Aegon High Grade CLO investiert in die hochwertigsten CLO-Tranchen mit AAA- und AA-Rating. Der Anteil von AA-Tranchen ist auf 25 Prozent begrenzt.

Aegon European CLO

Der Aegon European CLO investiert in CLO-Tranchen im gesamten Investment-Grade-Bereich und weist eine durchschnittliche Kreditqualität im Bereich A/BBB auf. Der Fonds investiert nicht in CLOs unterhalb des Investment-Grade-Bereichs und konzentriert sich damit konsequent auf hochwertige Kreditengagements.

Aegon European CLO Opportunities Fund

Der Aegon European CLO Opportunities Fund, der ausschließlich institutionellen Anlegern vorbehalten ist, konzentriert sich auf CLO-Tranchen, die nicht im Investment-Grade-Bereich eingestuft sind. Dieser Ansatz zielt auf die renditestärkeren Segmente des CLO-Marktes ab und bietet durch das Engagement in niedriger gerateten CLO-Tranchen zusätzliches Ertragspotenzial.

„Die neuen Fonds bauen wir basierend auf unserer Erfahrung mit Investitionen entlang der gesamten CLO-Kapitalstruktur auf und tragen der klaren Nachfrage unserer Kundinnen und Kunden nach einem gezielteren Zugang Rechnung“, erläutert Meijer. Anleger könnten damit entweder auf Erträge aus höher gerateten CLO-Tranchen abzielen oder weiter unten in der Kapitalstruktur investieren, um im Vergleich zu Hochzinsanleihen ein höheres Ertragspotenzial zu erzielen.

Milliardenschwerer CLO-Markt

Aegon AM verwaltet weltweit ein Volumen von 23 Milliarden Euro in Asset-Backed Securities (ABS) und CLOs, darunter mehr als 4,5 Milliarden Euro in europäischen CLOs (per 31. März 2026). Das spezialisierte Investmentteam mit mehr als 20 Fachleuten wird von den Teams von Aegon AM für europäische Leveraged Loans und US-CLOs unterstützt. Darüber hinaus ist Aegon AM in den USA und Europa als CLO-Emittent tätig. Dadurch kann das CLO-Investmentteam auf umfassende Expertise in Bezug auf die zugrunde liegenden Sicherheitenpools zurückgreifen.

Das Investmentteam investiert seit 2005 in europäische CLOs und seit 1996 in US-amerikanische CLOs. Seit 2004 verwaltet es zudem spezialisierte CLO- und ABS-Strategien für externe Kunden. Über diesen langen Zeitraum hinweg wurden bei keiner der von Aegon AM verwalteten CLO- oder ABS-Strategien Ausfälle verzeichnet, zeiht Meijer Bilanz.