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FRANKFURT – Kevin Warsh ist neuer Fed-Präsident und zugleich Wunschkandidat von US-Präsident Donald Trump, der wiederum glühender Anhänger von Zinssenkungen ist. Wie das nun werden wird, fragt sich nicht zuletzt Robert Halver, Leiter Kapitalmarktanalyse der Baader Bank. Eine Fed-Politik nach Trumps Gusto? Oder steckt in Warsh doch mehr Falke als draufsteht? Und können sich die USA eine restriktive Geldpolitik überhaupt erlauben?

FRANKFURT – Trotz hoher Ölpreise und geopolitischer Spannungen notieren die Aktienmärkte vielerorts nahe Höchstständen, erinnert Dr. Stefan Schüder, CFA, Senior Specialist Economics bei der apoBank. Mit zehn Thesen gibt er einen Überblick zur aktuellen Aktienmarktstruktur und analysiert aus Anlegersicht die zentralen Treiber, Risiken und Spannungsfelder ein.

FRANKFURT – „Edelmetalle gelten in Krisenzeiten als das Maß aller Dinge“, weiß Robert Halver, Leiter Kapitalmarktanalyse der Baader Bank. Doch scheint der Nahostkonflikt genau diese goldene Börsenregel zu torpedieren, denn Gold und Silber befinden sich derzeit auf dem Rückzug. Dennoch gebe es trotz der heftigen Preisschwankungen keinen Grund, an der längerfristigen Sicherheit von Edelmetallen zu zweifeln.

FRANKFURT – „Das Emissionsvolumen für institutionelle Fusionen und Übernahmen sowie Leveraged Buyouts (LBO) wird 2026 voraussichtlich 225 Milliarden US-Dollar erreichen“, erklärt Ines Bartsch, CEO von CIS Asset Management, – und somit fast doppelt so viel wie der Dreijahresdurchschnitt. Daneben sieht sie weitere Zinssenkungen und eine Lockerung der Zölle als Rückenwind für CLO-Eigenkapital mit attraktiven Spreads.

MÜNCHEN – Kay-Peter Tönnes, Gründer von Antecedo AM, erwartet aufgrund seiner Modellrechnungen für 2026 „ein überraschend starkes Börsenjahr“. Wichtige Parameter dafür sind der KI-Trend, der zusehends in die Breite gehe, sowie die Zwischenwahlen in den USA im November, weshalb Donald Trump die Wirtschaft anschieben werde.

FRANKFURT – 2026 dürfte das Marktumfeld von CLOs durch eine hohe Streuung unter den Emittenten, größere Spreads und aktive Neuemissionen gekennzeichnet sein, erklärt Ines Bartsch, CEO von CIS Asset Management, wobei die Renditen zunehmend vom Carry bestimmt sein werden. Entsprechend dürften CLO-Manager flexiblere Strategien verfolgen, um potenzielle Unsicherheiten zu bewältigen.

MÜNCHEN – Der europäische Hochzinsmarkt geht mit einer seltenen Mischung aus hoher Liquidität, engen Spreads und wachsender makroökonomischer Unsicherheit in das Jahr 2026, sagt Mark Hoffmann von Robus Capital. Er warnt zugleich vor einer aufgehenden Schere zwischen Marktpreisen und fundamentalen Risiken und rät zu selektivem Agieren.

FRANKFURT – „Die staatlichen Schuldenexzesse nehmen bedenkliche Dimensionen an“, sagt Alexander Raviol, Partner bei Lupus alpha. Dennoch zählen Anleihen nach wie vor zu den beliebtesten Anlageklassen. Da Staaten eine gewisse Inflation brauchen und Notenbanken politisch unter Druck gesetzt werden, die Zinsen niedrig zu halten, seien negative Realzinsen unausweichlich, erklärt er – und Anleihen letztlich nicht mehr investierbar.

FRANKFURT – „Der Zinsmarkt als sicherer Hafen hat an Bedeutung verloren“, konstatiert Robert Halver, Leiter Kapitalmarktanalyse der Baader Bank. Aus klassischer Portfoliosicht klinge es absurd, aber Aktien würden längerfristig mehr Sicherheit und Ertrag in das Anlagedepot bringen – insbesondere KI- und Tech-bezogene Werte.

FRANKFURT – Die geplanten deutschen Schulden würden von Investoren weltweit als gut betrachtet, da sie der Infrastruktur und der Rüstung guttun und für Wachstum sorgen, schreibt Robert Halver, Leiter Kapitalmarktanalyse der Baader Bank. Und so ziehen die derzeit deutsche Anleihen und Aktien der US-Konkurrenz vor. „Die Chance, Deutschland nachhaltig zu stärken, ist jetzt da“, mahnt Halver. „Wer sie nicht nutzt, ist verrückt!“

FRANKFURT – „Es scheint nun klar, dass die Märkte über das Ziel hinausgeschossen sind“, sagt Oliver Blackbourn von Janus Henderson Investors. Viele Investoren seien aufgrund der guten Gewinnzahlen und der erwarteten Zinssenkungen sehr optimistisch gewesen – „das machte die Marktrallye anfällig“. Doch jetzt sei ein günstiges Umfeld für Stockpicker.

FRANKFURT – „Die Angst an den Märkten ist zurück“, sagt Roman Przibylla von Maverix Securities. Dies hat die Börsen weltweit auf Talkfahrt geschickt. „Ich denke, dass uns gerade die Carry Trades um die Ohren fliegen“, nennt er als Auslöser. Sein Rat: Ruhe bewahren – nicht panisch verkaufen, sondern smart investieren.