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FRANKFURT – als dass ein Schiff Öl durch die Meerenge von Hormus transportiert. So die derzeitige Logik im Iran-Konflikt, wie Robert Halver, Leiter Kapitalmarktanalyse der Baader Bank, es formuliert. Die Folge sind extreme Preisausschläge bei Energierohstoffen mit Folgen für Inflation, Wirtschaftswachstum und Finanzmärkte. Dennoch rät Halver, Ruhe zu bewahren – denn auch dieses Mal werde die (Finanz-)Welt nicht untergehen.

MÜNCHEN – Gold steht eindeutig im Fokus der Anleger. Allerdings wurde die jüngste Rallye von Faktoren getragen, die sich als vorübergehend erweisen könnten, wie Ben Shrewsbury von Aberdeen Investments warnt. Er sieht in Kupfer einen „nachhaltigeren strukturellen Nachfragetreiber“.

FRANKFURT – „Die Unsicherheit hinsichtlich des Kurses der Fed hat die Nachfrage nach AAA-CLOs gestützt“, sagt Ines Bartsch, CEO von CIS Asset Management, wobei die Zuflüsse in AAA-ETFs seit Jahresbeginn einen beträchtlichen Wert von 4,6 Milliarden USD erreichten, verglichen mit Abflüssen in Höhe von 475 Millionen USD aus Kreditfonds. Sie erwartet, dass sich bei Emittenten mit höherer Qualität attraktive Kaufgelegenheiten ergeben könnten.

FRANKFURT – „Die Eskalation im Nahen Osten bestätigt das Regime der kontrollierten Unordnung“, erklärt Vincent Mortier, Group CIO von Amundi, „in dem die Geopolitik wieder zu einem zentralen makroökonomischen Treiber geworden ist, die Volatilität der Energiepreise ein wichtiger Preisfaktor ist und die Korrelationen zwischen den verschiedenen Anlageklassen weiterhin instabil sind.“ Ein Ausblick.

FRANKFURT – „Der US-Präsident lebt unter dem Damoklesschwert der Zwischenwahlen 2026“, warnt Kay-Peter Tönnes von Antecedo AM. Sollte seine Mehrheit unter Druck geraten, werde er alles daransetzen, Stärke zu demonstrieren, was als zentraler Unsicherheitsfaktor für die Märkte zu werten sei.

MÜNCHEN – US-Small-Caps laufen zurzeit besser als Large-Caps und haben ihre Phase der Underperformance beendet, erklärt Tim Murray von T. Rowe Price. Zudem würden Fundamentaldaten darauf hindeuten, dass es sich keineswegs um eine kurzfristige Erholung handelt. Die Gewinne von Small-Cap-Unternehmen hätten sich beschleunigt, eine Übergewichtung sollte in Erwägung gezogen werden.

MÜNCHEN – „Der US-Dollar ist geschwächt und wir gehen davon aus, dass sich ein moderater Abwärtstrend weiter fortsetzen wird“, sagt Anthony Kettle von RBC BlueBay Asset Management. Als Resultat daraus rechnet er mit Mittelzuflüssen in Emerging Bonds und entsprechenden Renditechancen.

MÜNCHEN – Die jüngste Parlamentswahl in Japan hat Premierministerin Sanae Takaichi einen Erdrutschsieg beschert. Für die Finanzmärkte bedeutet dies, dass sie ihre angekündigten Sanaeonomics vorantreiben kann, wie Stephan Kemper von BNP Paribas bestätigt. Er bescheinigt japanischen Aktien ein attraktives Risiko-Rendite-Profil und setzt auf Branchen wie Banken, Kernkraft, Verteidigung, Industrie und Bauwesen.

FRANKFURT – „Hat Donald Trump sich für einen vermeintlichen Falken entschieden?“, räsoniert Robert Halver, Leiter Kapitalmarktanalyse der Baader Bank. Der US-Präsident hat Kevin Warsh als neuen Chef der US-Notenbank nominiert, der sich in der Finanzkrise 2008 eher als Verfechter einer stabilitätsorientierten und unabhängigen Fed zeigte. Indes: auf Warsh würde vielleicht Falke draufstehen, meint Halver, aber es sei genügend Taube drin.

MÜNCHEN – Während die globalen Anleihenmärkte nach der Volatilität der Vorjahre auf eine Phase der Stabilisierung hoffen, könnten fundamentale Verschiebungen in der US-Geldpolitik und globale Liquiditätsströme das Jahr 2026 prägen, ahnt Bob Michele von J.P. Morgan AM. Er beschreibt vier Überraschungsszenarien, die in der aktuellen Marktpreisbildung kaum berücksichtigt sind.

FRANKFURT – Bei der Schuldenaufnahme in den USA gilt das Motto „bloß keine Hemmungen“, sagt Robert Halver, Leiter Kapitalmarktanalyse der Baader Bank. Zugleich werde Washington seiner Einschätzung nach alles unternehmen, Spekulationsversuche gegen US-Staatsanleihen das Wasser abzugraben. Es gäbe indes auch die Alternative, dass US-Präsident Trump wieder mehr auf internationale Zusammenarbeit setzen könnte

FRANKFURT – 2025 war ein großes Jahr für Hedgefonds. Das zeigt sich an der Performance ebenso, wie an der Höhe des verwalteten Kapitals sowie den Fondsauflegungen. Das Branchenkapital ist 2025 um rekordverdächtige 642,8 Milliarden US-Dollar gewachsen, wie HFR-Präsident Kenneth J. Heinz berichtet, das Gesamtkapital hat erstmals die historische Marke von 5 Billionen US-Dollar überschritten.