HFR – Hedgefondsindex HFRI fällt stark aufgrund von Omicron-Befürchtungen

FRANKFURT – Hedgefonds verzeichneten im November den stärksten Rückgang in einem einzelnen Monat seit März 2020, beklagt HFR-Präsident Kenneth J. Heinz, weil aufgrund von Befürchtungen über neue Beschränkungen im Zusammenhang mit der Omicron-Coronavirus-Variante Aktien Ende des Monats stark nachgegeben haben.

Ab hier folgt die unredigierte Mitteilung der Gesellschaft:

Der investierbare HFRI 500 Fund Weighted Composite Index fiel im November um -1,6 Prozent und machte damit den Anstieg des Vormonats wieder rückgängig, während der HFRI Fund Weighted Composite Index® (FWC) um -2,2 Prozent fiel, so die aktuellen Daten von HFR®, dem etablierten Weltmarktführer in der Indexierung, Analyse und Forschung der globalen Hedgefondsbranche.
Die Streuung der Performance der zugrundeliegenden Indexkonstituenten blieb im November relativ unverändert, wobei das oberste Dezil des HFRI im Durchschnitt um +3,9 Prozent zulegte, während das unterste Dezil im Monatsdurchschnitt um -10,0 Prozent zurückging, was einer Streuung von oben nach unten von 13,9 Prozent im Monat entspricht, verglichen mit einer Streuung von oben nach unten von 13,6 Prozent im Oktober.
In den letzten 12 Monaten bis November 2021 stieg das oberste Dezil des HFRI um durchschnittlich +62,7 Prozent, während das unterste Dezil um durchschnittlich -13,1 Prozent zurückging.

Aktien-Hedgefonds, die über spezialisierte Teilstrategien hinweg in Long- und Short-Positionen investieren, führten im November die Rückgänge an und machten den Anstieg des Vormonats teilweise wieder wett, da die globalen Aktien in den letzten Monaten aufgrund von Befürchtungen über Beschränkungen im Zusammenhang mit der Omicron-Coronavirus-Variante einen starken Rückgang verzeichneten. Der investierbare HFRI 500 Equity Hedge Index fiel im November um -1,9 Prozent und verringerte seine Rendite im Jahresvergleich auf +9,6 Prozent, während der HFRI Equity Hedge (Total) Index -2,7 Prozent verlor, angeführt von Rückgängen im Gesundheitswesen und der Fundamental Value Substrategie. Der HFRI EH: Fundamental Value Index fiel um -3,6 Prozent, während der HFRI EH: Healthcare Index im Monatsverlauf um -6,6 Prozent fiel. Die Rückgänge wurden nur teilweise durch den HFRI EH: Quantitative Directional Index ausgeglichen, der um 2,2 Prozent zulegte.

Makro-Strategien verzeichneten im Berichtsmonat ebenfalls Rückgänge, da die Stimmung der Risikovermeidung gegen Ende des Monats zu Rückgängen bei Aktien und Rohstoffen führte, während die Zinsen aufgrund der Flucht der Anleger in Qualität fielen. Der HFRI Macro (Total) Index sank um -2,4 Prozent, während der investierbare HFRI 500 Macro Index im Monatsverlauf -2,5 Prozent verlor. Die Rückgänge der Makro-Substrategien wurden von quantitativen, trendfolgenden CTA-Strategien angeführt, während der HFRI Macro: Systematic Diversified Index um -3,5 Prozent und der HFRI Macro: Multi-Strategy Index um -1,9 Prozent zurückging.

Festverzinsliche zinssensitive Strategien verzeichneten im Berichtsmonat eine gemischte Performance, da sich die Renditekurve aufgrund sinkender Zinssätze abflachte und die Anleger sich weiterhin auf die kurzfristige Reduzierung der Anleihekäufe durch die US-Notenbank vorbereiteten. Der investierbare HFRI 500 Relative Value Index fiel im Berichtsmonat um -0,2 Prozent, während der HFRI Relative Value (Total) Index um -0,7 Prozent zurückging. Die Rückgänge bei den Teilstrategien wurden vom HFRI RV: Yield Alternative Index, der um -4,9 Prozent fiel und damit den Anstieg des Vormonats wieder aufhob. Die Rückgänge bei den RVA-Teilstrategien wurden teilweise durch Gewinne beim HFRI 500 RV ausgeglichen: Fixed Income-Sovereign Index, der um +0,8 Prozent zulegte, und dem HFRI 500 RV: Convertible Arbitrage Index, der um +0,4 Prozent zulegte.

Event-Driven-Strategien, die sich häufig auf Out-of-Favor, Deep-Value-Aktienengagements und Spekulationen auf M&A-Situationen konzentrieren, verzeichneten im November ebenfalls eine gemischte Performance, wobei Rückgänge bei Special Situations leichte Gewinne bei Merger Arbitrage- und Distressed-Strategien ausglichen. Der investierbare HFRI 500 Event-Driven Index fiel um -0,7 Prozent, während der HFRI Event-Driven (Total) Index im November ebenfalls um -1,5 Prozent fiel. Die Rückgänge bei den ED-Substrategien wurden angeführt vom HFRI ED: Activist Index, der -2,8 Prozent verlor, und der HFRI ED: Special Situations Index, der -2,4 Prozent verlor und damit den Anstieg des Vormonats rückgängig machte. Der HFRI ED: Merger Arbitrage Index stieg um +0,1 Prozent, während der HFRI ED: Distressed Index im Berichtsmonat um +0,02 Prozent zulegte.

Risikoprämien-Strategien verzeichneten im November erneut eine negative Wertentwicklung, wobei der HFR BSRP Currency Index mit einem Minus von 11,7 Prozent am stärksten rückläufig war. Der HFRX Global Hedge Fund Index verlor im November -1,3 Prozent, angeführt vom HFRX Macro Index, der um -2,7 Prozent zurückging. Im Gegensatz zu diesen Rückgängen legte der HFR Cryptocurrency Index im Monatsverlauf um +2,6 Prozent zu.
Der HFRI Diversity Index fiel im November um -0,2 Prozent, während der HFRI Women Index um -1,6 Prozent zurückging.

Fazit
„Hedgefonds verzeichneten im November Rückgänge, angeführt von Equity-Hedge- und Makro-Strategien. Dies war der stärkste Rückgang in 18 Monaten seit den massiven Marktverwerfungen zu Beginn der weltweiten Coronavirus-Pandemie, wobei die Verluste in erster Linie auf einen steilen Ausverkauf an den globalen Aktienmärkten in den letzten Monaten zurückzuführen waren, der durch die Panik der Anleger im Zusammenhang mit der Ausbreitung der Omicron-Coronavirus-Variante ausgelöst wurde. Darüber hinaus wurde die Performance der Hedgefonds auch durch die Erwartung beeinflusst, dass die Inflation und die Zinssätze in den USA früher als von vielen Anlegern erwartet steigen werden“, erklärt Kenneth J. Heinz, Präsident von HFR.
„Während die jüngste Volatilität und die Geschwindigkeit der Aktienmarktkorrektur für viele Privatanleger beunruhigend gewesen sein mögen, schmälerte der Rückgang nur den starken Zuwachs des Jahres 2021, wobei viele Strategien die Gewinne des Vormonats nur teilweise wieder aufholten. Die Fundamentaldaten, die nicht nur im Jahr 2021, sondern seit Beginn der Pandemie für eine starke Hedgefonds-Performance gesorgt haben, darunter die Wiedereröffnung von Handelspositionen, Technologieführerschaft, sich verbessernde wirtschaftliche Fundamentaldaten und dynamische IPO- und M&A-Aktivitäten, haben sich in den letzten Monaten nicht nur fortgesetzt, sondern beschleunigt, und diese starken, positiven mittelfristigen Trends werden wahrscheinlich auch im Jahr 2022 anhalten. Institutionen, die einen spezialisierten Zugang zu diesen Trends suchen und gleichzeitig die Gesamtvolatilität ihres Portfolios managen wollen, werden wahrscheinlich ihre Allokation in alternative Anlagen erhöhen und das Branchenwachstum im neuen Jahr vorantreiben.“