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Ungenutztes Potenzial: Geschlechtervielfalt als Wachstumsmotor

FRANKFURT – Der Rückgang der weiblichen Erwerbsbeteiligung stelle ein konkretes Risiko für das Produktivitätswachstum dar, beklagt Claudia Ravat von La Française AM. Demgegenüber würden Unternehmen mit mehr Frauen in Führungspositionen tendenziell eine höhere Eigenkapitalrendite, ein stärkeres Gewinnwachstum und eine bessere Aktienkursentwicklung aufweisen.

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Tech-Werte: Gute Chancen bei schnell wachsenden disruptiven Unternehmen

FRANKFURT – 2023 war für börsennotierte Technologieunternehmen ein gutes Jahr, wie Richard Clarke-Jervoise von ODDO BHF AM betont, was hauptsächlich auf den Erfolgen der „Magnificent Seven“ basierte. Vor allem aber ist er auch weiterhin optimistisch für börsennotierte und private Technologieunternehmen.

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Europäische Anleihen überzeugen mit Kurspotenzial

FRANKFURT – „Die wirtschaftlichen Aussichten im Euroraum werden aktuell durch ein weiterhin schwaches Wachstum sowie abnehmende Inflationssorgen dominiert“, sagt Gerd Rendenbach, Portfoliomanager bei BayernInvest. Ein Umfeld, das in der Regel sehr positiv für die Kursentwicklung von Anleihen sei.

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Indien: Guten Aussichten für eine wachsende Wirtschaft

FRANKFURT – Die Frage, die Anleger in Indien derzeit am meisten beschäftigt: ob die anstehenden Wahlen eine Fortsetzung der bisherigen Politik begünstigen – oder einen politischen Kurswechsel einläuten, wie Vinash Vazirani von Jupiter AM erklärt. Er selbst geht davon aus, dass Indien sein robustes Wachstumstempo beibehalten kann.

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An Aktien als Altersvorsorge führt kein Weg vorbei, aber es muss der richtige sein

FRANKFURT – „Trotz aller zwischenzeitlichen Einbrüche ist die Rendite von Aktien in den letzten Jahrzehnten mehr als überzeugend gewesen“, betont Robert Halver in seiner Kolumne. Da sei es konsequent, auch in der Altersvorsorge auf diese Anlageklasse zu setzen. Aber nicht unbedingt mit der „Aktienrente“ – dazu gebe es „eine viel bessere Alternative“.

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Spezialfonds – bittere Bilanz für 2023

FRANKFURT – „Die Bilanz 2023 für den deutschen Spezialfondsmarkt ist mager“, beklagt Clemens Schuerhoff, Vorstand bei Kommalpha. Das Nettomittelaufkommen habe sich im Vergleich zu 2022 fast halbiert. Zudem hätten Bewertungseffekte seit Frühjahr 2022 Spezialfondsvermögen im dreistelligen Milliardenbereich vernichtet.

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Investoren wollen Engagement in Private Markets ausbauen

FRANKFURT – Viele Investoren halten die privaten Märkte für widerstandsfähiger und aussichtsreicher als die öffentlichen, sagt Jeff Diehl von Adams Street. Laut einer Umfrage seines Hauses glauben neun von zehn Investoren, dass sie die liquiden Assets weiterhin outperformen – zwei Drittel wollen ihr Engagement in den Private Markets weiter ausbauen.

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Gute Aussichten für Multi-Asset-Strategien – vom Ende des Zinszyklus profitieren

FRANKFURT – „Ein derartiges Zusammenlaufen der Renditen von Aktien, Anleihen und den anderen Anlageklassen auf einem Niveau von 4 Prozent und mehr gab es seit fast 20 Jahren nicht“, sagt Michael Schoenhaut, Fondsmanager bei J.P. Morgan AM. Zum Ende des Zinszyklus böten sich sowohl Chancen im Anleihesegment als auch bei Dividendentiteln.

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Hybridanleihen – attraktive Alternative zu Hochzinsanleihen

FRANKFURT – „Wer in den vergangenen zwei Jahren in Corporate Hybrid Bonds investiert war, musste einiges durchmachen“, beklagt Uriel Saragusti von LFDE. Zwar habe es zuletzt eine gewisse Erholung gegeben – „eine deutliche Verbesserung erwarten wir jedoch erst in diesem Jahr“.

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3 Gründe für Japans starke Performance

FRANKFURT – „Die aktuell starke Performance Japans ist auf drei Schlüsselfaktoren zurückzuführen“, erklärt Daniel Hurley von T. Rowe Price: Erstens eine robuste Weltwirtschaft und Wachstum, zweitens ein günstiger Wechselkurs, der Exporteuren hilft, und drittens eine Unternehmensreform, welche die Renditen für Anleger steigern lässt.

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Keine Angst vorm ELTIF

FRANKFUR — mit der Novelle des European Long Term Investment Fund (ELTIF) scheint seit längerem mal wieder ein in sich stimmiges Produkt für die Depots auch von Privatanlegern initiiert worden zu sein. Der politisch induzierte Wunsch, privates Sparkapital in die Finanzierung von Infrastruktur und die Energiewende zu leiten, scheint aufzugehen. Seit der Novellierung der gesetzlichen Rahmenbedingungen für den ELTIF 2.0 kommen immer mehr Angebote auf den Markt und diese treffen offenbar auf entsprechend große Nachfrage.

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Interviews |

„Private Equity sollte in jedem diversifizierten Portfolio enthalten sein“

FRANKFURT – Margareta McConnell, Head of DACH bei Moonfare, gab beim Hedgework-Event im März einen aktuellen Einblick, weshalb Private Equity langfristig höhere Renditen als Public Markets bietet und ein Bestandteil jedes diversifizierten Portfolios sein sollte. Im Interview nimmt sie Stellung, wie sich PE-Investoren angesichts gestiegener Zinsen und größerer geopolitischer Unsicherheiten verhalten sollten und welche Chancen die ELTIF 2.0-Verordnung bringt.

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DORA kommt – eine frühzeitige Umsetzung ist ratsam

FRANKFURT – Mit dem Digital Operational Resilience Act (kurz: „DORA“) hat die Europäische Union für so gut wie alle beaufsichtigten Finanzinstitute eine Regulierung für die Themen Cybersicherheit, IKT-Risiken und digitale operationale Resilienz geschaffen, wie Rechtsanwalt Marcus Columbu von act AC Tischendorf betont. Mit dieser Verordnung soll dem digitalen Wandel und den zunehmenden Gefahren durch Cyberbedrohungen gerecht werden. Daher rät er Unternehmen dringend, mit einer frühzeitigen Umsetzung zu beginnen.

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Schwellenländer – attraktive Geschäftsmodelle und günstige Bewertungen

FRANKFURT – „Die Performance von Schwellenländeraktien war 2023 durchwachsen und auch der Jahresstart zeigt sich holprig“, sagt Rasmus Nemmoe, Portfoliomanager bei First Sentier Investment Managers. Jedoch sei es aus strategischer Sicht sinnvoll, „langfristig in Schwellenländer zu investieren“.

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Alternde Bevölkerung: Chancen für Small- und Mid-Caps im Gesundheitssektor

FRANKFURT – Die zunehmende Lebenserwartung weltweit könnte zu neuen medizinischen Hürden führen – und zu neuen Marktchancen für innovative Gesundheitsunternehmen, die diese Herausforderungen angehen wollen, erklärt Andy Acker von Janus Henderson Investors. „Investoren sollten bereit sein!“

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Anleihen - Chancen in einem Hochzinsumfeld

FRANKFURT – „Derzeit rechnen die Märkte mit mehreren Zinssenkungen noch in diesem Jahr“, sagt Bastian Gries von ODDO BHF AM. „Vor diesem Hintergrund bleiben die Bewertungen von Anleihen attraktiv und dürften mittelfristig ein gutes Aufwärtspotenzial bieten.“

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Grüne Staatsanleihen bieten Outperformancepotenzial gegenüber konventionellen Staatsanleihen

FRANKFURT – „Derzeit ist in Green Bonds mit mittlerer und langer Laufzeit kein Greenium eingepreist, sodass es keinen Renditenachteil gibt“, sagt Marcio Costa von Bantleon. Da das Greenium bei null liege, wirke der grüne Status wie eine kostenlose Call-Option auf die potenzielle Outperformance von Green Bonds gegenüber ihren konventionellen Pendants.

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Viel Bewegung auf dem Markt für Medikamente zur Gewichtsabnahme

FRANKFURT – „Lösungen zur Prävention und Behandlung von Adipositas sind gefragter denn je“, sagt Christian Lach von Bellevue AM. „Aufgrund der jüngsten Fortschritte haben sich zahlreiche Firmen entsprechend positioniert und kämpfen um ein möglichst großes Stück vom Kuchen.“ Lach nennt Namen.

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Durationsmanagement: Gezielte Strategien in volatilen Zinsmärkten

FRANKFURT – Viele Jahre herrschte die Ansicht vor, dass dank der Kräfte der Globalisierung und der alternden Bevölkerung die Inflation die globalen Anleihemärkte nie wieder bedrohen würde, beschreibt Euan McNeil von Aegon AM. Das habe sich als falsch erwiesen, weshalb er ein aktives Durationsmanagement im Zentrum der Anleihestrategie sieht.

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USA: mit fiskalischen Stimuli gegen die Rezession

FRANKFURT – Monatelang war für die USA eine deutliche Abschwächung der Konjunktur vorausgesagt worden – schließlich hatte die Fed die Leitzinsen stark angehoben, um die Inflation zu bekämpfen, erklärt Carsten Gerlinger von Moventum AM: „Doch inzwischen hat sich die Inflationsrate deutlich ermäßigt, eine Rezession konnte vermieden werden.“

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Hedgefonds verzeichneten im Februar einen kräftigen Anstieg

FRANKFURT – Der HFRI Fund Weighted Composite Index machte im Februar einen Sprung von rund +2,5 Prozent, während der HFRI 500 FWC Index um +2,6 Prozent zulegte. Angeführt wurde der kräftige Anstieg von Engagements in den Bereichen Technologie, künstliche Intelligenz und Kryptowährungen, wie HFR-Präsident Kenneth J. Heinz erklärt.

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Die anhaltende Rally an den Börsen und die Angst vor der Blase

FRANKFURT – „Vielen Beobachtern wird angesichts der enormen Kursanstiege der letzten Monate fast schwindelig“, fürchtet Carsten Mumm von DONNER & REUSCHEL. Angesichts vieler Allzeithöchststände bei deutschen, japanischen und US-Aktien sowie bei Gold und Bitcoin erwachen Erinnerungen an frühere Blasen – und dem Platzen derselben.

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BAI stellt NextGen-Initiative vor

FRANKFURT – Der Bundesverband Alternative Investments (BAI), die Interessenvertretung der Alternative-Investments-Branche, hat die Initiative NextGen gegründet. „Damit wollen wir dem Fachkräftemangel in der Alternative-Investments-Branche entgegenwirken und uns für die Nachwuchsförderung einsetzen“, erklärt BAI-Chef Frank Dornseifer.

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Amerikas Wachstumsstärke ist intakt

FRANKFURT – „Einmal mehr dürften die USA 2024 ein höheres Wachstum als die anderen Industrienationen verzeichnen“, sagt Michaël Lok, CIO der UBP Group. Dem aktuellen Marktbericht der UBP zufolge dürfte die US-Wirtschaft 2024 um 2,2% wachsen, während sie für die Industrienationen insgesamt mit einem Wachstum von 1,3% rechnet.

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Die EZB ist nicht der Ausputzer für die Politik

FRANKFURT – „Es klingt hart, aber wir sind auf dem absteigenden Ast“, beklagt Robert Halver. Im Status Quo werde der deutsche Wohlstand immer weiter bröckeln. Zwar werde die EZB oft als Wunderwaffe betrachtet, die alle Probleme löst. Jedoch: „Für die Dauerrettung einer suboptimalen Wirtschafts- und Finanzpolitik hat sie kein Mandat“.

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