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Keynes macht den Unterschied
Ein Trendfolger der etwas anderen Art hat GAM im Angebot. Der GAM Star Keynes Quantitative Strategies Fund setzt nicht nur auf Trends, sondern berücksichtigt auch Makrodaten, Stimmungen und Korrelationen.
Mit viel Selbstvertrauen ist Sushil Wadhwani im vergangenen Jahr angetreten, als er den GAM Star Keynes Quantitative Strategies Fund anpries. Nicht weniger als zwölf bis 15 Prozent pro Jahr war sein Renditeziel – unabhängig von Hausse oder Baisse. Mit einer Offshore -Variante der Strategie hat der Brite dieses Ziel seit 2005 erreicht. Gleichzeitig war der maximale Verlust nicht größer als 9,2 Prozent.
Heute, 14 Monate später, ist die erste Bilanz ernüchternd. Rund zwei Prozent liegt der im April 2010 aufgelegte Fonds unter Wasser. Wadhwani ist darüber auch nicht glücklich, aber er beruhigt. „Solche Phasen wie derzeit gab es schon oft, aber man darf unser Modell nicht über einen so kurzen Zeitraum bewerten. Drei bis fünf Jahre sollte man dem Fonds schon geben“, sagt Wadhwani.
Wie funktioniert sein Modell? Er ist ein Quant-Manager, der auf ein erweitertes Trendfolgemodell setzt. „Im Gegensatz zu normalen Managed-Futures-Fonds, die Preisinformationen nutzen, analysieren wir auch Makrodaten, Marktstimmungen oder Korrelationen der Märkte. Dadurch werfen wir nicht nur einen Blick in den Rückspiegel, sondern auch voraus“, erklärt Wadhwani. So will er Trendbrüche frühzeitig erkennen, bevor das Herden-verhalten der Anleger einsetzt.
Hat sein Modell erkannt, wo die Reise hingeht, investiert er über Futures in 48 Aktien- und Anleihemärkte, vorrangig in solche aus den Industrieländern. Zudem denkt er darüber nach, in Zukunft auch noch in Währungen zu investieren.
Bis November top und danach ein Flop. Durchwachsen war bislang die Entwicklung des Keynes-Fonds. Seit November hat er alle Gewinne wieder abgegeben. Aber Manager Wadhwani bleibt zuversichtlich, dass sich das Blatt wenden wird. Er empfiehlt, den Fonds mindestens drei oder besser fünf Jahre zu halten. Nur dann könne er seine Stärken zeigen.
Fazit
Wie viele Trendfolger funktioniert auch der Keynes-Fonds im Moment nicht. Jedoch war die Strategie in der Vergangenheit sehr erfolgreich. Geduld sollte sich auf alle Fälle auszahlen.
Daten: GAM Star Keynes Quantitative Strategies Fund
ISIN: IE 00B 62H 4C0 6/ A1C U34
Auflagedatum: 06.04.2011
Agio: bis
zu 5,0 %
Jahresgebühr (TER): 1,75 % (2,04%)
Erfolgsgebühr: 20 % (High-Water-Mark)
Infos: www.gam.com
Autor
Jörn Kränicke, €uro fondsxpress
www.fondsxpress.de
