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5. Juni 2012

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Hedgefonds zum Schnäppchenpreis

Der ING (L) Invest Alternative Beta ist günstig wie nur wenige Hedgefonds-Produkte. Die Strategie von Manager Paul Verloop: Er will einen Hedgefonds-Index möglichst genau abbilden. €uro fondsxpress erklärt, wie gut er das macht

Hedgefonds sind oft teuer. Für den ING (L) Invest Alternative Beta gilt dies nicht. Anleger müssen hier nur eine jährliche Gebühr von einem Prozent bezahlen. Eine Erfolgsgebühr entfällt sogar.

Kürzlich ist der ING-Fonds drei Jahre alt geworden. Rund zehn Prozent Rendite hat er in dieser Zeit erzielt. Die Strategie des ING-Fonds ist eigenwillig. Fondsmanager Paul Verloop will einen Hedgefonds-Index – den HFRI-Index – möglichst genau nachbilden. Oder replizieren, wie die Fachleute sagen. Dazu investiert Verloop jedoch nicht in dessen einzelne Hedgefonds, sondern bildet deren Event-Driven- oder Relative-Value-Strategien „ohne Hedgefonds-Know-how“ nach. Etwa indem er traditionelle Aktien-, Renten- und Geldmarkt-papiere kauft. Zudem kann Verloop in Volatilitäts- und Roh-stoffindizes investieren oder Optionsprämien kassieren.

Immer wenn die aktuellen Indexdaten vorliegen, passt Verloop sein Portfolio an. Dazu verwendet er ein Regressionsmodell, also höhere Mathematik. Die Idee dahinter: Auch Hedgefonds-Strategien lassen sich in Alpha (Überrendite zum Index) und Beta (Indexrendite) aufschlüsseln. Bislang kommt der ING-Manager dem Index sehr nahe. In den vergangenen drei Jahren war der ING (L) Invest Alternative Beta zu 0,93 mit dem Hedgefonds-Index korreliert. Bei 1,0 hätten sich Fonds und Index komplett identisch entwickelt, bei -1,0 genau spiegelverkehrt. Ein Risiko besteht, falls im Hedgefonds-Index Strategien dominieren, die mit traditionellen Instrumenten schwer nachzubilden sind.

Dreijahresbilanz

Der ING-Fonds will den HFRI-Index möglichst genau nachbilden. Dieser enthält rund 2000 gleichgewichtete Hedgefonds, in die Privatanleger oft nicht investieren können. Über drei Jahre erzielte der ING-Fonds rund zehn Prozent Rendite, die Volatiliät betrug ebenfalls circa zehn Prozent – das ist mehr als bei Anleihen, aber weniger als bei Aktien.

Fazit

Mit dem ING-Fonds investieren Anleger preiswert in einen soliden und breit gestreuten Hedgefonds-Index. 

Daten: ING (L) Invest Alternative Beta EUR

ISIN (EUR-Tranche/EUR-gehedgte Tranche): LU 037 003 816 7 / LU 039 868 466 1
Auflagedatum: 09. Juni 2008
Agio: bis 3,0%
Gebühr p.a.: 1,0%
Erfolgshonorar: nein

Infos: www.ing-investments.de

Autor

Jörn Kränicke, €uro fondsxpress
www.fondsxpress.de